В четверг, 25 января, доллар вырос относительно большинства ведущих мировых валют, за исключением японской иены. При этом, неожиданно слабые макроэкономические данные США, вышедшие в четверг, не оказали существенного влияния на доллар, поскольку предыдущая динамика этих показателей указывает на улучшение ситуации в данных секторах рынка. Число первоначальных обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе выросло до 325 тыс. Тем не менее, ходе предыдущих двух недель показатель колебался на уровне ниже 300 тыс., указывая, что на рынке труда  спрос значительно превышает предложение. В свою очередь, объем продаж на вторичном жилья снизился на 0.8%, однако, произошло это впервые за три месяца и пока не может рассматриваться как тенденция.

В пятницу ожидается выход наиболее важного показателя на этой неделе – объем заказов на товары длительного пользования в декабре. Аналитики прогнозируют его повышение рост в связи с увеличением спроса на заказы авиатехники и производственного оборудования. Кроме того, в пятницу будут опубликованы данные по объему продаж на первичном рынке жилья, при этом, на фоне признаков стабилизации рынка недвижимости США, также ожидается их увеличение.

Тем не менее, выход сильных данных по объему заказов на товары длительного пользования может быть недостаточным основанием для выхода пары евро/доллар из коридора в 200 пунктов, в котором пара двигается на протяжении почти трех недель. Однако, шанс выхода из диапазона может представиться на следующей неделе, макроэкономический календарь которой будует более насыщенным.

EUR/USD

Евро резко снизился по отношению к доллару на фоне выхода слабых макроэкономических данных Германии, согласно которым, индекс бизнес-настроений IFO за январь снизился с 108.7 до 107.9, а индекс потребительского доверия Gfk уменьшился с 8.7 до 4.8. Повышение до максимальных за 16 лет значений индекса бизнес-настроений Германии в декабре, способствовали ослаблению ожиданий возможного увеличения на 3% НДС в Германии. Однако, снижение показателей этого индекса в январе вызвало опасения, надолго ли экономика Германии застрахована от повышения налогов. В целом, индекс бизнес-настроений Германии сохраняется на достаточно высоком уровне, поэтому маловероятно, что его январское снижение может удержать ЕЦБ от повышения процентных ставок в текущем квартале.

Поддержки – 1.2865 и 1.2804

Сопротивления -  1.3051 и 1.3128

GBP/USD

Фунт продолжил падение по отношению как к евро, так и к доллару, несмотря на отсутствие каких-либо важных макроэкономических данных Великобритании в четверг. Давление на рынок по-прежнему оказывают неожиданные результаты в ходе голосования на последнем заседании комитета по монетарной политике ЦБ Англии. В пятницу ожидается выход данных по рынку недвижимости Великобритании, ухудшение показателей которого может усилить опасения замедления экономического роста страны. Согласно прогнозам аналитиков, объем ипотечного кредитования в декабре может сократиться на 12.6%, став причиной ослабления британской валюты.

Поддержки – 1.9644 и 1.9455

Сопротивления – 1.9772 и 1.9904

USD/JPY

В четверг продолжилось закрытие позиций carry trade, что вновь оказало поддержку японской иене. Кроме того, первоначальному укреплению иены способствовали комментарии выскопоставленного чиновника ЦБ Японии, заявившего о том, что сохранение процентных ставок в стране на низком уровне в течение столь длительного периода вызывает опасения, поэтому очевидна необходимость их повышения. В свою очередь, некоторое давление на иену в ходе европейской сессии оказали комментарии представителя министерства экономике Германии, заявившего о том, что ослабление японской валюты не станет одной из главных тем заседания министров финансов G-7, намеченного на следующий месяц. В пятницу ожидается выход индекса потребительских цен Японии - основного инфляционного показателя, принимающегося во внимание Центральными банками при планировании монетарной политики. Учитывая недавнее решение ЦБ Японии сохранить процентные ставки без изменений, рост потребительских цен ожидается незначительным.

Поддержки – 120.05 и 119.67

Сопротивления – 121.78 и 123.21

USD/RUR

На российском валютном рынке в четверг, 25 января, котировки доллара незначительно выросли на фоне консолидации пары евро/доллар на текущих уровнях. Некоторому ослаблению евро в ходе европейской сессии на рынке способствовали вышедшие данные, указавшие на снижение индекса бизнес-настроений в деловых кругах Германии, а также на ухудшение показателей текущего счета платежного баланса Еврозоны, перешедшего в ноябре в отрицательную область. В то же время, доллар игнорировал данные о росте числа первичных заявок по безработице в США на прошлой неделе, поскольку цифры соответствовали среднему числу рабочих мест, характерному для этого периода. В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке наблюдалась стабилизация ситуации, несмотря на проведение в четверг платежей в бюджет по акцизам и НДПИ. Суммарные остатки средств кредитных организаций на корсчетах и депозитах в ЦБ сохранились, практически, на прежнем уровне. Ставки по кредитам overnight на МБК для банков первого круга колебались на уровне 2.0%-2.5% годовых. Накануне первый заместитель председателя ЦБ РФ А. Улюкаев заявил, что ЦБ считает актуальным вопрос о снижении ставки рефинансирования на 0.25% - 0.5%, что ослабило ожидания возможного ужесточения кредитной политики ЦБ РФ, а также  возобновления Центральным банком практики укрепления рубля к бивалютной корзине.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.5155 руб. за долл., на 1.8 коп. выше уровня закрытия среды. В продолжении торговой сессии движение доллара происходило в боковом коридоре в пределах 2.89 коп. После неудачной попытки повышения в начале торгов, в ходе которой доллар коснулся максимального дневного значения 26.5159 руб. в 10:14 мск, доллар начал снижение, достигнув к 11:29 мск минимума дня - 26.487 руб. После 12:00 мск, с выходом слабых макроэкономических данных Германии, последовал разворот доллара в сторону повышения, однако, превысить максимальное дневное значение доллару не удалось. К 14:00 мск доллар вновь вернулся к нижним границам дневного тренда, после чего,  вплоть до окончания торгов, демонстрировал слабое повышение с незначительными откатами. Закрытие состоялось на отметке 26.5025 руб., на 0.5 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 1.31 коп. до 26.5024 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами среды, увеличились на 216.99 млн. долл. и составили 1 859.566 млн. долл.  

Макроэкономика

Профицит торгового баланса Японии, с учетом сезонных колебаний, в декабре снизился на 32.6% м/м до 628.12 млрд. иен (855.9 млрд. иен прогноз, 991.1 млрд. иен в ноябре). По итогам 2006 года профицит торгового баланса Японии сузился на 7.0% до 8.095 трлн. иен (предварительные данные). Индекс потребительского доверия Gfk в Германии на февраль снизился до 4.8 пунктов (8.4 прогноз, 8.5 в январе – пересмотрен с 8.7). Индекс бизнес-настроений IFO в Германии в январе снизился до 107.9 пунктов (109.0 прогноз, 108.7 в декабре). Индекс бизнес-доверия во Франции в январе сохранился на уровне 106 пунктов (106 прогноз, 106 в декабре). Дефицит текущего торгового баланса Еврозоны в ноябре составил 2.0 млрд. евро (профицит 1.0 млрд. евро - прогноз, профицит 1.8 млрд. евро в октябре). Объем розничных продаж в Италии в ноябре +0.3% м/м, +1.7% г/г (+0.1% м/м, +0.8% г/г прогноз; -0.1% м/м, +0.4% г/г в октябре). Число первоначальных обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе увеличилось на 36 тыс. до 325 тыс. (310 тыс. прогноз, 289 тыс. на предыдущей неделе – пересмотрено с 290 тыс.). Объем продаж на рынке вторичного жилья в США в декабре снизился на 0.8% м/м до 6.22 млн. домов, -8.4% г/г (6.3 млн. прогноз, 6.27 млн. в ноябре). Средняя цена продажи дома на вторичном рынке составила 222 тыс. долл., не изменившись по сравнению с показателями декабря 2005 года.

Мировые фондовые рынки

Укрепление японской иены стало причиной снижения фондового индекса Nikkei, нивелировавшего к закрытию торгов результаты дневного повышения, в ходе которого индекс достиг максимальных за шесть лет уровней. Лидерами снижения стали акции компаний-экспортеров, включая бумаги Canon (-1.2%) и Honda Motor (-2%), поскольку рост национальной валюты способствует сокращению их доходов за рубежом. Тем не менее, акции некоторых производителей электроники, в том числе экспортеров, таких как Sony (+1.6%), выросли на фоне повышения бумаг технологических компаний на фондовом рынке США накануне. Акции наиболее посещаемого сайта Японии Yahoo Japan подорожали на 1.05% после выхода отчета о 20%-ном росте квартальной прибыли компании.

Европейские рынки в четверг снизились, поскольку позитивная динамика фондовых индексов, вызванная сильной финансовой отчетностью Siemens и Nokia, во второй ине дня была нивелирована снижением акций автомобильного сектора и авиакомпаний. Акции компании Nokia выросли на 5% после выхода данных о превысившем ожидания аналитиков 19%-ном росте прибыли в четвертом квартале. Кроме того, компания сообщила о намерении выкупить с открытого рынка собственных акций на сумму 4 млрд. евро. На фоне выхода негативной финансовой отчетности американского автоконцерна Ford Motor, подешевели акции европейских производителей автомобилей, включая бумаги DaimlerChrysler (-2.3%), BMW (-1.4%) и PSA Peugeot Citroen (-3.3%).

Фондовый рынок США в четверг продемонстрировал максимальное за два месяца внутридневное снижение на фоне разочаровывающих результатов аукциона пятилетних US Treasuries, а также под влиянием выхода данных о снижении объема продаж на вторичном рынке жилья. Бумаги четвертой по величине в США нефтяной компании Occidental Petroleum Corp. (-1.73%) подешевели после выхода данных о снижении прибыли в четвертом квартале на 19%. Кроме того, дополнительное давление на акции нефтегазового сектора, включая бумаги Exxon Mobil  (-1.84%), оказало снижение цен на нефть к закрытию торгов на NYMEX в четверг. Снижению акций фармацевтического сектора способствовали данные об убытках компании Bristol-Myers Squibb (-2.63%) по результатам четвертого квартала. Автоконцерн Ford сообщил о квартальных убытках в размере 5.8 млрд. долл., увеличив сумму убытков по итогам 2006 года до 12.7 млрд. долл., максимальных в истории компании. Тем не менее, акции Ford выросли на 0.2%, поскольку негативная финансовая отчетность компании была отыграна в ходе предыдущих двух торговых сессий, когда ее акции подешевели в совокупности на 2.5%.

Российский фондовый рынок

В четверг, 25 января, по итогам торговой сессии на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно повышение котировок ведущих акций. Однако, на фоне неопределенности с дальнейшим движением российского рынка в связи с ью к исторически рекордным уровням по индексу RTSI, основной спрос наблюдается в акциях телекоммуникационных и энергетических компаний «второго эшелона» и выборочная фиксация прибыли в «голубых фишках». Под влиянием позитивного закрытия торгов на рынке нефти накануне, открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ в четверг произошло с повышением котировок. Однако, после полудня индекс ММВБ приостановил повышение, продолжив движение в боковом коридоре вплоть до окончания торгов. Сдерживающее влияние на российский рынок оказала вялая внутридневная динамика нефтяных фьючерсов, а также коррекционное снижение западноевропейских площадок после предыдущего роста. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1681.46 пункта, на 1.15% выше уровня предыдущего закрытия. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ снизились на 14.49 млрд. руб. и составили 136.19 млрд. руб. По итогам торгов в четверг индекс РТС вырос на 1.02% до 1880.45 пункта. Лидером повышения среди «голубых фишек» стали акции Сбербанка (+2.37%) и Татнефти (+2.31%). Негативную динамику продемонстрировали бумаги Норильского никеля (-0.79%). Объем торгов на «классике» вырос на 14.43 млн. долл. и составил 83.36 млн. долл.

Рынок нефти

Цены на нефть в четверг упали ниже 55 долл. за барр. на фоне возобновившихся сомнений о действительной способности ОПЕК сократить добычу нефти на ранее заявленные объемы.

Cогласно обзору нефтяной консалтинговой компании Oil Movements, опубликованному в четверг, к середине февраля ожидается увеличение экспорта нефти со стороны стран – участниц картеля. Прогноз Oil Movements опровергнул заявление исполнительного директора ConocoPhillips накануне о том, что компания была строго проинструктирована в связи с необходимостью  сокращения добычи нефти на разрабатываемых ею месторождениях в Ливии и Венесуэле. В прошлом году ОПЕК приняла решение о сокращении поставок нефти с 1 февраля на 500 тыс. барр. в день в дополнение к ноябрьскому решению о снижении экспорта нефти.

Дополнительное давление на рынок оказал отчет Минэнерго, опубликованный накануне, указавший на рост запасов нефти и нефтепродуктов в США, объемы которых на текущий момент превышают средние показатели для этого времени года. В четверг сообщение о росте запасов было компенсировано новостями о намерении правительства увеличить объем стратегических запасов нефти США, а также прогнозами холодной зимы на северо-востоке страны. Однако, на фоне отсутствия значимых новостей в четверг, оки на понижение использовали «медвежий» фактор роста запасов нефти в США. При этом, рынок игнорировал опубликованные в четверг данные о превысившем прогнозы росте ВВП Китая в 2006 году на 10.7%, что может вызвать увеличения спроса на сырье со стороны КНР.

Некоторые аналитики полагают, что рост нефти на прошлой неделе был коррекцией к предыдущему снижению. На данный момент стоимость нефти на 11% ниже показателей начала года.

Мартовский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX снизился на 1.14 долл. до 54.23 долл. за барр., достигнув в ходе торговой сессии   максимального дневного значения 55.9 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото к закрытию торгов на NYMEX в четверг нивелировали результаты дневного повышения, в ходе которого стоимость золота достигла максимальных за пять месяцев значений, на фоне снижения цен на нефть, способствовавшего ослаблению «защитной» функции золота, как антиинфляционного актива. По мнению аналитиков, с технической точки зрения ключевым уровнем, к которому золото будет стремиться в ближайшее время, является 675 долл. за т.у. Однако, перед этим движением наверх золото должно «проторговаться» в районе отметки 650 долл. за т.у. Согласно сообщению ETF- фонда StreetTracks Gold Trust, цена паев которого обеспечена золотом, инвестиционный спрос на паи фонда с момента достижения золотом 5 января минимального за два месяца уровня, увеличился на 415 млн. долл. (+4.7%) до 9.3 млрд. долл. При этом, с начала года стоимость золота, номинированного в евро и иене, выросла на 5%, номинированного в долларе – на 3%.

В свою очередь, цены на медь в четверг выросли пятую торговую сессию подряд, достигнув в максимального за две недели значения на фоне сообщений о возможном увеличении спроса на медь со стороны Китая. Согласно данным шанхайской инвестиционной компании Maike Futures, потребление меди, используемой в производстве труд и проводов, в Китае в текущем году вырастет на 7.8%. При этом, рынок игнорировал вышедшие в четверг данные об увеличении запасов меди в хранилищах LME на 2.7% до 203.375 тыс. метрических тонн.

Февральский фьючерс на золото к закрытию NYMEX снизился на 0.1 долл. до 648.1 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро подорожал на 0.217 долл. до 13.49 долл. за т.у. Апрельский фьючерс на платину вырос на 14.9 долл. до 1188 долл. за т.у. Стоимость мартовского фьючерса на палладий увеличилась на 6.3 долл. до 355.45 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь вырос на 0.053 долл. до 2.6545 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf