/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 1 февраля. После нескольких месяцев попыток пара евро/доллар США может наконец вырасти выше 1,50.

Росту единой европейской валюты будут способствовать такие факторы, как увеличивающаяся в пользу евро доходность, инфляционное давление, которое, скорее всего, усилит склонность Европейского центрального банка /ЕЦБ/ к ужесточению денежно-кредитной политики, и даже большая чувствительность к показателям фондового рынка.

"Преимущество в доходности, которое сейчас имеет евро против доллара, скорее всего, поможет подтолкнуть пару евро/доллар выше уровня 1,50", - говорит Роберт Синч, главный валютный стратег-аналитик Bank of America в Нью-Йорке.

Опасность очередных плохих новостей из США – особенно понижения рейтингов компаний, страхующих выпуски облигаций, которое может привести к крупным списаниям в банках – вероятно, окажет евро дополнительную поддержку.

"Похоже, надвигается 'идеальный шторм', который и удерживает доллар под давлением", - предупреждает Ганс Редекер, главный валютный стратег-аналитик BNP Paribas в Лондоне.

Редекер полагает, что если паре евро/доллар удастся пробить уровень 1,4910, она нацелится на 1,4970 и, возможно, на 1,5180.

Подобный, более оптимистичный, взгляд на перспективы евро имеет место не только потому, что Федеральная резервная система /ФРС/ США в среду снизила процентную ставку на очередные 50 базисных пунктов до 3% по сравнению с 4% в еврозоне, но и потому, что инфляционное давление в еврозоне, судя по всему, сохранится дольше, чем ожидалось.

Опубликованные в четверг данные показали, что инфляция в еврозоне в январе составила 3,2%, что стало самым высоким уровнем за 14 лет. В декабре рост инфляции составил 3,1%.

Ожидается, что все это сделает снижение процентной ставки ЕЦБ еще менее вероятным. В ЕЦБ неоднократно подчеркивали, что считают борьбу с инфляцией приоритетной задачей.

Мартин ван Влие, главный экономист ING в Амстердаме, отмечает, что показатели инфляции вызывают особое беспокойство на фоне сильного рынка труда, притом, что уровень безработицы в еврозоне в декабре оставался на рекордно низком уровне 7,2%.

"Пока общая инфляция более чем на 1 процентный пункт выше среднесрочного целевого уровня ЕЦБ, который составляет чуть ниже 2%, ЕЦБ будет продолжать нервничать по поводу опасности вторичных эффектов инфляции", - говорит ван Влие.

"Таким образом, те, кто надеется на внезапное, резкое смягчение денежно-кредитной политики ЕЦБ, по-видимому, будут разочарованы", - добавил он.

/Продолжение/

Евро также может получить некоторую поддержку за счет недавнего уменьшения нежелания рисковать, улучшившего настроения на мировых фондовых рынках.

Джон Хорнер, валютный стратег-аналитик Deutsche Bank в Сиднее, сообщает об усилившейся корреляции между ростом котировок акций и ростом евро против доллара за последние несколько дней.

Тем не менее, любые попытки подтолкнуть евро еще выше, скорее всего, натолкнутся на сопротивление, так как становится заметно все больше признаков замедления экономического роста в еврозоне. Это, в свою очередь, повышает вероятность смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ.

В то время как в четверг были опубликованы данные по инфляции, другие данные показали, что розничные продажи в Германии в декабре продолжили падать, вопреки ожиданиям рынка. Вместо того чтобы вырасти на 1,7%, согласно прогнозам, продажи упали на 0,1%.

Экономисты Barclays Capital говорят, что полученные данные повышают вероятность того, что валовой внутренний продукт /ВВП/ Германии в IV квартале теперь составит 0,20% вместо ранее ожидавшихся 0,25%.

Хуже того, последний опрос настроений потребителей, проведенный Еврокомиссией, показал, что индекс настроений потребителей еврозоны в январе снизился до –12 против -9 в декабре и прогноза -10.

Джонатан Лойнс, главный экономист Capital Economics в Лондоне, говорит, что хотя данные отражают дилемму, перед которой оказался ЕЦБ в своей денежно-кредитной политике, он по-прежнему считает, что процентные ставки будут снижены, даже если это произойдет через несколько месяцев.

Аурелио Маккарио, главный экономист UniCredit Markets and Investment Banking в Милане, говорит, что, хотя время снижения ставок в еврозоне еще не настало, он ожидает, что ЕЦБ начнет действовать в III квартале, снизив ставку до 3% к середине следующего года.

/Конец/