Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 31 августа. Японская иена торгуется более неровно, чем когда-либо.

Кризис субстандартного кредитования, разразившийся в США в середине августа, привел к усилению нежелания инвесторов рисковать, что повлекло за собой довольно предсказуемое закрытие позицию по сделкам на разнице между процентными ставками. В результате иена резко выросла после многомесячного периода падения.

Однако в последние дни взаимосвязь между событиями в мире и курсом японской валюты была не столь однозначной.

Так, ранее на этой неделе иена продолжила получать поддержку, даже несмотря на то, что мировые фондовые рынки стали расти после того, как председатель Федеральной резервной системы /ФРС/ США Бен Бернанке еще раз намекнул на возможность скорого снижения ключевой процентной ставки ФРС.

"Волатильность кросс-курсов иены очень высока", - говорит Нейл Меллор, ведущий валютный стратег-аналитик из Bank of New York в Лондоне.

Меллор отмечает, что волатильность пары британский фунт/иена достигла самого высокого уровня за пять с иной лет после того, как в начале июля волатильность этой пары упала до 10-летнему минимума.

Судя по всему, курс иены пока так и останется волатильным.

"Негативные сообщения, связанные с рынком жилья в США, похоже, продолжат поступать в течение еще некоторого времени. В этих условиях курс иены останется более волатильным, чем обычно. Это означает, что держать короткие позиции по иене будет куда более рискованно, чем в течение прошлых двух лет", - предупредил Дерек Хэлпенни, старший валютный экономист из Bank of Tokio-Mitsubishi в Лондоне.

Неопределенность перспектив иены связана не только с неясной ситуацией вокруг склонности инвесторов к риску, но и с действиями ведущих центральных банков, включая Банк Японии, а также с реакцией участников рынка, особенно тех, кто инвестирует непосредственно в Японию.

Склонность к риску на рынке несколько усилилась, так как центральные банки продолжают успокаивать инвесторов, обещая принять меры в случае необходимости. Президент Европейского центрального банка /ЕЦБ/ Жан-Клод Трише на этой неделе впервые намекнул на то, что ЕЦБ, возможно, не повысит процентные ставки в сентябре, как раньше ожидалось.

/Продолжение следует/