/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 21 апреля. Рост евро может привести к затруднительному положению, которое может не понравиться европейским политикам.

Вполне можно сказать, что политические споры уже начались. Политики пытаются столкнуть курс единой европейской валюты вниз, тогда как фундаментальные экономические показатели свидетельствуют в пользу роста пары евро/доллар.

"Мы считаем возможным, что трейдеры попытаются проверить нервы политиков и уронить доллар еще ниже в течение следующих нескольких недель", - говорит Дэвид Ву, главный валютный стратег-аналитик из Barclays Capital в Лондоне.

Поводом для ожесточенных политических споров может стать рост пары евро/доллар выше 1,60 впервые после введения евро в 1999 году.

Предыдущие попытки прорыва выше этого уровня были неудачными, так как рост единой европейской валюты сбрасывал обороты, а нервы трейдеров не выдерживали.

Тем не менее, рост выше 1,60 на этот раз кажется намного вероятнее, особенно после событий, произошедших на прошлой неделе, включая публикацию данных, согласно которым инфляционное давление в еврозоне превысило ожидания.

Дэвид Симмондс, главный валютный стратег-аналитик из The Royal Bank of Scotland в Лондоне, рекомендует "покупать пару евро/доллар, учитывая индикатор момента, разницу между процентными ставками и относительно ограниченное позиционирование".

Рынок давно понял, что Европейский центральный банк /ЕЦБ/ расположен к повышению ставок, а не к их снижению, до тех пор, пока сохраняется инфляционная угроза.

Перспективы ценовой ситуации только ухудшились после выхода данных, согласно которым инфляция в марте выросла до 3,6% по сравнению с 3,3% в феврале вместо ожидавшегося роста только до 3,5%.

Опубликованные в пятницу данные, согласно которым индекс цен производителей в Германии вырос в марте на 0,7%, как и в феврале, тогда как ожидался рост лишь на 0,5%, не улучшили картину.

Все это побудило президента Бундесбанка Германии и члена Управляющего совета ЕЦБ Акселя Вебера выступить с предупреждением о том, что инфляция останется не ниже 3% до конца года. Он назвал ситуацию "тревожной" для центрального банка, который гордится ценовой стабильностью.

/Продолжение/

Любые надежды на то, что ЕЦБ может даже просто рассматривать возможность снижения ставок в обозримом будущем, были разрушены.

"Наши экономисты изменили прогноз по процентным ставкам в еврозоне и полагают, что ЕЦБ не снизит процентные ставки до декабря после прогнозировавшегося ранее снижения ставок в июне", - говорит Ханс Редекер, главный валютный стратег-аналитик из BNP Paribas в Лондоне.

По его словам, к изменению прогноза экономистов подтолкнули повышение инфляции в еврозоне, по-прежнему высокие цены на сырьевые товары и ускорение экономического роста еврозоны в I квартале.

Процентные ставки в США, вероятно, будут снижены, что может значить для евро только одно.

"Разница между процентными ставками увеличится больше, чем мы предполагали. Это позволит паре евро/доллар торговаться уверенно выше 1,60, прежде чем она достигнет вершины позже в этом квартале", - добавляет Редекер.

Ву из Barclays полагает, что пара евро/доллар вырастет к 1,63 в течение следующих трех месяцев. Другие также предполагают возможность роста до 1,65, учитывая то, что технический момент роста возрастет после прорыва выше 1,60.

Естественно, что министры финансов стран Европы уже насторожились. Рост экономики во многих странах уже резко замедлился и может замедлиться еще сильнее, если более высокий курс евро окажет еще больее негативное влияние на рост экспорта.

Министр финансов Люксембурга Жан-Клод Юнкер выступил с первым предупреждением для рынка. По словам Юнкера, рынки не поняли заявления Большой семерки в конце позапрошлой недели относительно экономических рисков из-за резких колебаний валют.

В будущем вероятны также другие попытки вербальной интервенции. В частности, президент Франции Николя Саркози долго был одним из критиков силы евро. Избранный премьер-министр Италии Сильвио Берлускони предупредил ЕЦБ о нежелательности поддержания слишком высоких процентных ставок в течение долгого времени.

Впрочем, любая вербальная интервенция на данном этапе вряд ли сработает, если не будет подкреплена реальными действиями.

"Мы не ожидаем валютной интервенции со стороны центральных банков, так как интересы участниц Большой семерки сильно различаются", - говорит Антье Префке, валютный стратег-аналитик Commerzbank во Франкфурте.

Она отмечает, что понижательное давление на доллар, вероятно, сохранится, особенно учитывая неопределенность относительно перспектив экономики США.

/Конец/