Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 19 мая. Хотя рост доллара США, возможно, и застопорился, это не значит, что он уже окончен.

Напротив, некоторые экономисты утверждают, что на фоне изменений в политике администрации Буша и Федеральной резервной системы /ФРС/ США американская валюта продолжит получать поддержку.

Если добавить к этому возобновившийся интерес к американским активам среди производителей нефти и надежды на то, что экономика США будет в большей степени демонстрировать дальнейшие признаки улучшения, чем ее конкуренты, то можно ожидать дальнейшего роста доллара.

"Мы положительно оцениваем снижение пары евро/доллар, но видим усилившуюся вероятность того, что курс пары доллар/японская иена может остаться завышенным", - говорит Джеффри Ю, главный валютный стратег-аналитик UBS в Цюрихе.

В этот момент США и воспользуются политикой ФРС по предотвращению рисков для роста посредством снижения процентных ставок, добавил Ю.

"Это дает возможность США оправиться от того, что, на наш взгляд, окажется короткой рецессией, и облегчить положение экономике, защитив ее от таких факторов, как /высокие/ цены на нефть", - сказал аналитик.

Конечно, не все убеждены в том, что худшее уже позади.

"Мы называем этот процесс 'отскок' вместо 'роста' доллара, так как пока он имеет под собой мало фундаментальных показателей и отчасти представляет собой коррекцию предшествующего нисходящего тренда", - отметил Джерард Лионс, главный экономист и глава отдела всемирных исследований Standard Chartered Bank в Лондоне.

"Снижение доллара еще не закончилось", - добавил он, добавив, что мировой кредитный кризис будет продолжаться.

"Закончена лишь первая стадия кризиса, - финансовая, остальные две стадии коснутся реальной экономики, сначала в США, а потом в других странах", - считает Лионс.

Глава ФРС Бен Бернанке своими комментариями в конце прошлой недели способствовал усилению этих опасений, дав понять, что рост банковского кредитования все еще ограничен и что требуется дополнительный капитал, чтобы смягчить нехватку ликвидности.

"Это означает, что Бернанке пока не видит смягчения условий на денежном рынке и поэтому будет вынужден удерживать процентную ставку на низком уровне более долгое время", - говорит Грег Гиббс, старший валютный стратег-аналитик ABN-Amro в Сиднее.

/Продолжение следует/