Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 17 июня. Перспективы британского фунта неблагоприятны, причем вне зависимости от того, повысит ли Банк Англии процентные ставки.

Как и большинство развитых стран, Великобритания переживает тяжелый период роста инфляции за счет цен на моторное топливо, который свидетельствует в пользу повышения процентных ставок.

Тем не менее, в случае Великобритании экономика, возможно, слишком слаба, чтобы с ним справиться, и повышение ставок, возможно, будет рассматриваться в качестве повода для продаж, а не покупок британского фунта.

"Участники рынка совершают ошибку, если считают повышение ставок позитивным для фунта", - говорит Иэн Стэннард, старший валютный стратег-аналитик из BNP Paribas в Лондоне.

Банк Англии, по-видимому, осознает эту дилемму. В письме министру финансов Великобритании, объясняющем причины роста инфляции до 3,3%, намного выше предельно допустимого уровня 3,0%, управляющий Банка Англии Мервин Кинг признал, что рост цен все еще может ускориться до 4,0%, прежде чем замедлиться снова в следующем году.

Правда, Кинг подчеркнуто не стал давать никаких намеков на возможность повышения ставок.

До сих пор в котировках рынка британской валюты учитывалась вероятность повышения ставок на 75 базисных пунктов, однако многие аналитики ждут того, что рынки будут разочарованы, несмотря на поступившие во вторник новости относительно инфляции.

"Мы принимаем во внимание перспективы, неблагоприятные для экономического роста, а равно и тот факт, что Банк Англии имеет целевой уровень инфляции с временным горизонтом два года. С учетом этого мы по-прежнему ожидаем, что следующим изменением /процентных ставок/ будет их снижение, но любое изменение маловероятно до начала 2009 года", - говорит Джеймс Найтли, экономист из ING Financial Markets в Лондоне.

Другим соображением, которое может удержать центральный банк от повышения ставок, является тот факт, что рост инфляции почти полностью обусловлен ценами на энергоносители и продукты питания, тогда как базовый ее показатель вырос намного скромнее – до 1,5% в мае по сравнению с 1,4% в апреле.

/Продолжение следует/