С 14 марта текущего года ПФТС прекратила обращение облигаций ООО "Агропродукт" (Николаевская область). Данное решение может быть обжаловано до 22 марта нынешнего года. Об этом корреспонденту ЛІГАБізнесІнформ сообщил генеральный директор КУА "Инэко-Инвест" Олег Морква.

По его словам, на рынке корпоративных облигаций на текущей неделе случился первый серьезный скандал, который, безусловно, не добавит данному фондовому инструменту положительных очков в конкуренции за ресурсы инвесторов. В частности, 15 марта состоялась встреча владельцев облигаций ООО "Агропродукт" (объем размещенной эмиссии - 50 млн.грн.) с председателем правления ОАО "Агроэкспорт" Михаилом Прохоровым и директором финансово-экономического департамента "Зерноторговой компании" Максимом Матвеевым.

О.Морква сообщил, что в результате довольно жестко проведенной встречи, ОАО "Агроэкспорт" (поручитель по облигациям) и холдинг "Зерноторговая компания" отказались от предложенной ими же самими осенью прошлого года схемы реструктуризации долга по размещенным облигациям. Таким образом, можно считать, что состоялся первый полноценный дефолт на рынке корпоративных облигаций Украины.

В то же время, по информации О.Морквы, инвесторы обвинили руководство "Агроэкспорта" в том, что второй выпуск облигаций "Агропродукта" (серии "В" на 35 млн.грн.) был сделан в мае 2005 года, когда компания уже находилось в очень плохом финансовом состоянии и руководство об этом прекрасно знало. М.Прохоров затруднился ответить, на какие цели были потрачены привлеченные деньги инвесторов, но фактически дал понять, что у компаний нет ресурсов, чтобы вернуть их обратно.

Первая встреча с владельцами облигаций прошла в сентябре 2005 года. Инвесторам было объявлено, что в залоге у банков находится все имущество "Агроэкспорта" и его стоимость не покроет даже полученных эмитентом кредитов (около $60 млн.). "Зерноторговая компания" и "Агроэкспорт" предложили реструктуризировать облигации до 2010 года. Планировалось, что в таком случае обслуживание долга начнется с 2007 года. Инвесторов заверили в намерении платить по долгам. По результатам же встречи в среду, предварительные договоренности по реструктуризации долга были практически отклонены. В ближайших планах руководства эмитента облигаций банкротство компании "Агроэкспорт" с последующей ее санацией.

Напомним, агентство "Кредит-Рейтинг" присвоило выпуску облигаций ООО "Агропродукт" серии "В" на сумму 35 млн.грн. сроком обращения 5 лет долгосрочный кредитный рейтинг "uaB+", свидетельствующий о высокой вероятности дефолта эмитента по данному выпуску облигаций. Кредитный рейтинг долгового обязательства "uaB+" относился к спекулятивному уровню рейтинговой шкалы и отражал повышенный риск неплатежа, который обусловлен худшими, по сравнению с долговыми обязательствами инвестиционного уровня, финансовыми возможностями заемщика выполнить данные обязательства.

Согласно статистике международных рейтинговых агентств, каждый третий эмитент с рейтингом "В+" допускает дефолт (по данным агентства "Standard&Poor’s", 31,5% эмитентов с кредитным рейтингом "B+" не выполняли свои долговые обязательства).

С 14 января 2006 года существуют законодательные ограничения на приобретение негосударственными пенсионными фондами и страховыми компаниями облигаций с кредитным рейтингом спекулятивного уровня.

ОАО "Агроэкспорт" - один из крупнейших зернотрейдеров Украины. Компания владеет маслоэкстракционным заводом "Экстрол", 12 элеваторами, портовыми мощностями в Николаевском речном порту, а также собственным грузовым флотом. Объемы реализации продукции группы "Агроэкспорт" в прошлом году составили порядка $100 млн.

Инф. e-finance.com.ua