Украинская компания объявила о первом дефолте на рынке корпоративных облигаций

На прошлой неделе компания “Агропродукт” (Николаевская обл.), дочернее предприятие одного из крупнейших зернотрейдеров — компании “Агроэкспорт”, отказалась выплачивать доход по собственным облигациям. Кроме того, эмитент, скорее всего, откажется и от погашения основной суммы долга по этим ЦБ, которая составляет 50 млн грн. Таким образом, на рынке корпоративных облигаций Украины произошел первый за всю его историю дефолт.

Как стало известно БИЗНЕСу, в минувшую среду, 15 марта, состоялась встреча банкиров — держателей облигаций “Агропродукта” с Михаилом Прохоровым, председателем правления компании “Агроэкспорт”, и Максимом Матвеевым, директором финансово-экономического департамента холдинга “Зерноторговая компания”, выступившего в роли одного из поручителей при выпуске ЦБ. В результате проведенных переговоров заемщики и их поручители отказались от предложенного им кредиторами плана реструктуризации долга до 2010 г.

Более того, поручители займа не захотели принимать на себя обязательства по погашению долга “Агропродукта”. Напомним, что эта компания еще в апреле 2003 г. разместила облигации серии “А” на 15 млн грн., а в мае 2005 г. — облигации серии “В” на 35 млн грн.

Погашение бумаг было запланировано, соответственно, на апрель 2006 г. и май 2010 г. Организаторами выпуска выступили Альфа-Банк и Банк-НРБ. Тогда же агентство “Кредит-Рейтинг” присвоило выпуску облигаций рейтинг uaB+ с позитивным прогнозом. Впрочем, проблемы с выплатами начались довольно скоро. “Агропродукт” уже в августе 2005 г. не осуществил выплаты по первому купонному периоду облигаций серии “В”. Вследствие этого компании было предложено реструктуризировать долг, а кредиторы согласились на перенос сроков выплаты процентного дохода. По словам директора рейтингового агентства “Кредит-Рейтинг” Станислава Дубко, после невыплаты купонного дохода рейтинг компании “Агропродукт” был пересмотрен, после чего компания отказалась от его поддержки и перестала предоставлять агентству данные о своем финансовом состоянии. “Мы были вынуждены просто отозвать рейтинг, так как потеряли связь с клиентом”, — сказал г-н Дубко.

В свою очередь председатель правления Банка-НРБ Владислав Кравец рассказал, что на встрече заемщики так и не смогли обосновать держателям облигаций свой отказ произвести выплаты. “Доводы не поддавались логическому объяснению. Компания активно работает на своем (зерновом. — Ред.) рынке, их деятельность не останавливается. Компания не “лежит”, — сказал г-н Кравец . — Получается — собрали деньги, по непрозрачным схемам куда-то “завели” и отдавать не хотят”. Кстати Банк-НРБ сам активно покупал облигации “Агропродукта”, поэтому собирается приложить все усилия, чтобы добиться от учредителей возврата средств кредиторам. По словам Владислава Кравца, учредителем “Агроэкспорта” и “Агропродукта” является Геннадий Жильцов, с которым инвесторы намерены провести дополнительные переговоры. “В ближайшее время мы надеемся встретиться на уровне банков и инвесткомпаний (держателей облигаций. — Ред.). Мы сформируем достаточно сильный финансовый и юридический кулак для того, чтобы работать с учредителями “Агропродукта”, — заявил председатель правления Банка-НРБ. Впрочем, представители фондового рынка довольно спокойно восприняли известие о первом корпоративном дефолте. “Удивительно, что несмотря ни на что, до сих пор не было ни одного дефолта. Наконец, случился — это должно было произойти”, — говорит Михаил Ройко, директор по развитию бизнеса инвестиционной компании “Он-лайн Капитал”. При этом он отметил, что последствия случившегося будут зависеть от жесткости поведения кредиторов в деле возврата своих средств. “Если для эмитента все пройдет благополучно, то дурной пример может стать заразительным, — считает Михаил Ройко и добавляет: — Дефолтов будет больше, такая угроза существует”.

Юрий Гусев

Инф. business