«Роснефть» научилась зарабатывать на долгах: она продолжает выбирать китайский кредит, несмотря на рекордные накопления средств. Дело в том, что депозиты приносят ей больше, чем приходится платить по этому кредиту.

Во II квартале «Роснефть» заняла у Китайского банка развития еще 52,5 млрд руб., следует из отчетности госкомпании по РСБУ, и ее общий долг по кредиту составил 346,3 млрд руб. Куда были потрачены эти деньги, представитель компании не говорит, но за II квартал у «Роснефти» стало в 3,2 раза больше денежных средств — 77,4 млрд руб. против 24,2 млрд на конец I квартала, следует из ее отчета. При этом финансовые вложения «Роснефти» за квартал почти не изменились (+2,2%, до 947,3 млрд руб.), а вот общий долг компании вырос на те же 53 млрд руб., или на 7,7%, до 757,7 млрд руб.

Ситуация выглядит так, будто госкомпания еще не потратила «китайские деньги», а положила их на депозиты, делает вывод аналитик Банка Москвы Денис Борисов. Компания действительно зарабатывает на разнице ставок, признался источник, близкий к «Роснефти».

А выгода ощутима. Cтавка китайского кредита привязана к LIBOR — если он меньше 2%, маржа составляет 3,25%; при LIBOR выше 4,5% она будет 0,6%. Сейчас трехмесячный долларовый LIBOR — 0,36188%, значит, китайские деньги обходятся «Роснефти» примерно в 3,62% годовых. Ставка долларовых депозитов госкомпании выше: она размещает свободные средства под 6,22-8% годовых, указывала компания в отчете по US GAAP. Получается разница в ставках 2,6-4,4%. На 30 июня на депозитах «Роснефть» хранила $3,12 млрд, следует из ее отчетности по US GAAP. За квартал эта сумма выросла в 2,2 раза. В каких банках «Роснефть» хранит деньги, она не раскрывает, но упоминает, что часть долларовых депозитов у нее в госбанке.

При текущем курсе на размещении 52,5 млрд руб. от Китайского банка развития компания может заработать только до конца года 0,7-1,2 млрд руб., говорит Борисов. По сути это банковский бизнес — зарабатывать на разнице стоимости денег, отмечает он: в финансовом блоке «Роснефти» немало бывших банкиров и они правильно управляют ее средствами. Компания стремится использовать конъюнктуру и заработать на свободных деньгах — это правильно, отмечает аналитик Альфа-банка Павел Сорокин. «Роснефть» может занять у китайского банка еще 111,2 млрд руб. (в рублях по текущему курсу). Вице-президент госкомпании Питер О'Браен говорил в мае, что до конца года будет выбран весь заем.

Двадцатилетний кредит Китайского банка развития на $15 млрд «Роснефть» получила прошлой весной — под гарантии поставок 9 млн т нефти в год. По займу предусмотрен пятилетний льготный период (c момента получения первого транша — май 2009 г.), в течение которого компания выплачивает только проценты. Выплата основного долга начнется в 2014 г. Главной целью китайского займа было рефинансирование долга, напоминает сотрудник «Роснефти», и в основном деньги идут именно на это. Какую сумму «Роснефти» нужно погасить до конца года, компания не раскрывает.

Екатерина Дербилова

Инф. vedomosti.ru