Мирослав Табахарнюк, основатель специализированного оператора рынка M&A в Украине компании "МТ-Инвест", вице-президент УСПП о том, какая отрасль станет локомотивом рынка слияний и поглощений.

Несмотря на проблемы мировой экономики и, как следствие, медленный рост экономики Украины, фармацевтическая отрасль демонстрирует чуть ли не самый большой рост среди всех других сфер украинской экономики. По итогам 2012-го объем реализации лекарственных средств (розница) увеличился на 17%, по сравнению с прошлым, и достиг 27 млрд. грн. В 2013 году, по нашим прогнозам, прирост ожидается по меньшей мере на 15%.

Уверен, такие темпы роста делают украинскую фармацевтическую отрасль привлекательной для инвестиций как со стороны производителей, так и дистрибьюторов. По состоянию на конец 3-го квартала прошлого года в Украине функционировало 116 фармацевтических предприятий и около 21 тысячи точек продажи лекарственных средств (более 14 тысяч — аптеки). Причем на долю первой десятки крупнейших аптечных сетей приходится менее 30% общего количества аптек. Доля местных производителей лекарственных средств около 65% в упаковках, но менее 30% денежном выражении.

Сочетание большого количества игроков, отсутствие консолидации на рынке и ожидания высоких темпов роста создает благоприятную атмосферу для слияний и поглощений в этом секторе. Причем наиболее активно будут проходить процессы в аптечном секторе, где крупные сети постепенно увеличат свой вес на рынке путем приобретения более мелких конкурентов. Киев остается одним из наиболее привлекательных регионов с точки зрения аптечных продаж, поэтому будет наблюдаться экспансия в столице относительно больших региональных сетей.

Производители лекарственных средств также могут быть интересны инвесторам, тем более, что в Украине есть из чего выбирать — от крупных по украинским меркам производителей, таких как "Фармак", "Артериум" и др., до небольших производителей с годовым оборотом в несколько десятков миллионов гривен. Причем некоторые из производителей второго и третьего десятка по объемам производства показывают темпы роста значительно больше, чем рынок в среднем, при этом достигая рентабельности производства около 30%. И именно компании, которые быстро растут, интересны инвесторам. Стоит также отметить, что конкурируют такие компании не столько уже за счет низкой стоимости лекарств, а за счет высокого качества и даже лекарств собственной разработки, у которых иногда нет даже аналогов на рынке Украины сегодня.

Заинтересованность в украинских производителях, по нашему опыту, является не только со стороны российских компаний, но и международных игроков, которые уже присутствуют на рынке, как импортеров, так и тех, кто пока представлен на рынке слабо. Поэтому, по нашим прогнозам, в этом году пройдет много поглощений в этом секторе.

Мирослав Табахарнюк, основатель компании "МТ-Инвест", вице-президент УСПП

Инф. delo.ua