На минувшей неделе у инвесторов было немало поводов для оптимизма. С одной стороны, возвращение из майских отпусков большинства основных оков заметно оживило рынок; с другой стороны, хорошие макроэкономические новости, прогнозы роста мировых цен на сталь и в целом положительные апрельские результаты многих компаний поспособствовало стабильному и уверенному росту котировок. Наиболее бурный рост показали ценные бумаги предприятий энергетического сектора, в частности нефтеперерабатывающих компаний. По итогам торговой недели индекс Сократ прибавил 2,7%, достигнув отметки в 362,7 пунктов, а индекс ПФТС показал прирост в 6,18%, установив новый исторический максимум на отметке в 646,81 пункта.

Отраслевые индексы Сократ по результатам недели менялись разнонаправлено: Индустриальный индекс потерял 0,69%, а индекс ТЭК усилился на 7,37%. Если в первом случае снижение было обусловлено отрицательной динамикой котировок в горно-металлургическом секторе и машиностроении, то во втором «территорией роста» стал сектор нефтепереработки, где индекс пошел вслед за котировками бумаг ОАО «Укрнафта».

На фоне снижения индекса Сократ-ГМК (-0,95%), и Сократ-Машиностроение (-1,4%) динамика индекса Сократ-Химия была положительной (+0,85%).

В составе индекса топливно-энергетического комплекса генерирующие компании добавили 2,72%, индекс Сократ-Нефтепереработка вырос на 9,2%, а индекс Сократ-Облэнерго показал прирост в 5,8%.

На минувшей неделе львиную долю торгов составили сделки с акциями «голубых фишек». В десятке наиболее торгуемых акций оказалось семь представителей индекса ПФТС.

Событием недели можно назвать рост котировок «Укрнафты», акции которой по цене спроса подорожали на 7,84%, по цене предложения – на 12,47%, а по цене последней сделки – на 8,86%. Главной неожиданностью прошедшего в четверг общего собрания акционеров компании стало практически 100%-ное направление прибыли на выплату дивидендов, пропорционально сумме которых и выросли котировки акций. Прочие представители нефтегазового сектора не проявляли особой активности, за исключением НПК «Галичина», котировки бумаг которого закрылись разнонаправлено.

Продолжал удивлять непредсказуемыми сменами направления движения котировок акций Концерн «Стирол», которые после резкого снижения неделей ранее заметно возросли на минувшей неделе. Вероятнее всего, по акциям компании происходит серия взаимосвязанных сделок, проводимых узкой группой лиц, чем и вызвана столь высокая волатильность котировок «Стирола». За неделю акции компании подорожали по цене спроса на 3,06%, по цене предложения – на 2,86% и по цене последней сделки – на 7,56%.

Приостановили падение котировки акций коксохимических предприятий, создав хорошие предпосылки для возобновления роста. Котировки акций «Ясенивского коксохима» снизились только по цене спроса (-5,52% до 1,71 грн.). Бумаги компании «Запорожкокс» подешевели на 0,61% до 8,15 грн. Завод показывает наилучшую динамику выпуска продукции в текущем году. Наконец, акции компании «Донецккокс» по последней сделке сравнялись с ценой спроса (1,03 грн.), тем самым создав себе серьезный задел для дальнейшего роста.

В машиностроительном секторе неплохую динамику стали показывать акции компании «Лугансктепловоз», что можно связать с включением этих бумаг в расчет индекса ПФТС. Практически сохранили свои позиции бумаги компании «Мотор Сич» (котировки акций удержались на уровне в 400 грн.), а бумаги Мариупольского завода тяжелого машиностроения (МЗТМ) даже несколько укрепили свои позиции (+4,48% по цене последней сделки). Вместе с МЗТМ росли акции другого вагоностроителя «Азовмаша» – компании «Азовообщемаш», прибавившие по цене последней сделки 2,63%. Подобные изменения котировок ценных бумаг предприятий концерна «Азовмаш» свидетельствуют о сохранении спроса на продукцию тяжелого машиностроения.

В сегменте горно-металлургических предприятий продолжали показывать неплохую динамику котировки акций трубных заводов. В частности, бумаги Новомосковского трубного завода подорожали по цене последней сделки на 0,39% до 38,53 грн. Акции Енакиевского металлургического завода продолжали укреплять позиции, прибавив по цене последней сделки 1,61%. Недавно завод получил кредитный рейтинг и в целом в текущем году показывает уверенный прирост производства при общей стагнации в отрасли.

Продолжали снижаться котировки бумаг компании «Азвосталь». По цене спроса ее акции подешевели на 17,39%, по цене предложения – на 4,45%, по цене последней сделки изменений в цене не произошло. Можно говорить о том, что рынок перестраховывается в ожидании результатов общего собрания акционеров, которое состоится в пятницу и на котором будет определен точный механизм проведения дополнительной эмиссии акций. Оценка влияния присоединения Торгового дома «Азовсталь» на теоретическую цену акций компании проблематична из-за сложной структуры собственности активов, аффилированных с группой компаний СКМ, а также отсутствия необходимых деталей самого механизма допэмиссии. Но сегодня нельзя однозначно заявить, что такое влияние будет отрицательным.

Продолжали звучать заявления со стороны главы Фонда госимущества Украины Валентины Семенюк о возможности подачи судебного иска против компании «Миттал Стил» в связи с невыполнением инвестиционных обязательств относительно выплаты персоналу Криворожского горно-металлургического комбината 13-й зарплаты и повышения минимальных тарифных ставок, воспринятые рынком с настороженностью. В результате акции «Миттал Стил Кривой Рог» после расширения спрэда и снижения цены последней сделки непосредственно после заявления ФГИ на минувшей недели несколько выросли в цене.

Лидерами роста на рынке украинских депозитарных расписок стали расписки компаний «Укртелеком» (+3,2%) и «Укрнафта» (+0,87%). По бумагам остальных эмитентов наблюдалось снижение котировок. Данную ситуацию можно объяснить улучшением ситуации в экономике развитых стран и частичным оттоком капитала с развивающихся рынков. Падение котировок наблюдалось по акциям Харцызского трубного завода (-34,78%), «Запорожстали» (-10,59%), Полтавского ГОКа (-8,18%), «Днепроазота» (-7,78%), «Азов стали» (-3,75%) и других эмитентов.

Структура торгов в ПФТС

Табл. 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС за неделю

"Голубые фишки"

Таблица 2. Котировки и сделки по "голубым фишкам"

Котировки АДР украинских эмитентов

Таблица 3. Котировки АДР украинских эмитентов

Украинские еврооблигации

Таблица 4. Котировки украинских еврооблигаций

Котировки украинских евробондов стабильно снижались.

На Франкфуртской бирже по результатам недели стоимость Украинских еврооблигаций 2000 года, выпущенных в евро, снизилась на 0,11 п.п. В то же время выросли объемы торгов. В Дюссельдорфе стоимость облигаций упала на 0,1 п.п. Торги облигациями не велись. В Штутгарте цена облигаций снизилась на 0,05 п.п., было проведено несколько сделок.

Цена еврооблигаций 2000 года, выпущенных в долларах США, на Франкфуртской бирже уменьшилась на 0,05 п.п на фоне отсутствия торгов. На Дюссельдорфской бирже уменьшение было чуть более заметным – 0,15 п.п., и также на фоне отсутствия торгов.

Котировки по украинским еврооблигациям 2003 года в Дюссельдорфе снизились на 0,75 п.п, до уровня 103,25% от номинальной стоимости. Торгов по облигациям не было.

Денис Шаврук,
аналитик ИФГ «Сократ»

Инф. sokrat