Вчера стало известно о том, что ФСФР зарегистрировала правила доверительного управления восьми ПИФов под управлением УК «НФГ Эссет Менеджмент». В линейку ПИФов вошли: интервальный фонд «НФГ Антанта», два фонда облигаций «НФГ Атлантика» и «НФГ «Золото», ПИФ смешанных инвестиций «НФГ Классик», фонд акций второго эшелона «НФГ Платина», фонд денежного рынка «ОРБ Фонд», а также два закрытых фонда недвижимости «НФГ Фонд недвижимости Первый» и «НФГ Фонд недвижимости Второй». За последний год это самое крупное размещение ПИФов на рынке. Тем не менее менеджеры управляющей компании рассчитывают, что им удастся привлечь розничных клиентов. Для этого УК уже подписала агентское соглашение с Внешторгбанком. Участники рынка полагают, что сформировать минимально необходимые активы НФГ удастся без особого труда, хотя текущая неблагоприятная ситуация на рынке может насторожить многих потенциальных инвесторов.

УК «НФГ Эссет Менеджмент» была образована в 2004 г. , до 2005 г. называлась УК «Алгоритм». Она является партнерской компанией банка «Объединенный региональный банк» и входит в структуру ИГ «ОРБ Финанс». Уставной капитал 50 млн руб., сформированных ПИФов и НПФ в управлении не имеет. В настоящее время компания зарегистрировала в ФСФР восемь фондов, в том числе два окрытого типа. Их совокупная стоимость чистых активов планируется в объеме 227,5 млн руб.

Второй заход на рынок коллективных инвестиций для «НФГ Эссет Менеджмент» оказался более удачным. В конце прошлого года компания уже пыталась запустить линейку собственных ПИФов, однако тогда ФСФР отказала в их регистрации. По словам генерального директора УК Александра Гаврилова, сложности были связаны исключительно с техническими деталями. Кроме того, тогда еще не существовало четких планов по развитию ритейла и соглашения с ВТБ о продаже паев через агентские пункты банка. В этом году у компании есть команда профессионалов, многие из которых пришли из ведущих компаний, планы по развитию сети продаж, четкая стратегия продвижения фондов. «Мы не изобретали велосипед и предлагаем клиентам стандартный набор инвестиционных стратегий: от денежного ПИФа и закрытых фондов недвижимости, ориентированных на девелоперские проекты, до более агрессивных фондов, вкладывающих в акции второго эшелона и облигации», – заявил RBC daily Александр Гаврилов.

Впрочем, планы УК трудно назвать слишком амбициозными. За исключением закрытых фондов управляющие менеджеры надеются первоначально привлечь минимально необходимое для формирования активов число пайщиков. При этом речь идет о достаточно скромной сумме: всего 17,5 млн руб. Собрать за счет розницы такие средства вполне по силам даже компании, не имеющей инвестиционной биографии. Тем не менее большинство аналитиков уверено, что старт не обойдется без партнерского капитала, как это традиционно принято на рынке. Остальное уже зависит от рекламного бюджета и правильно выбранной стратегии управления. «Рынок растет, и новые компании будут выходить на него, но проблема в том, как долго им удастся сохранить положительный инвестиционный результат», – считает управляющий директор УК «Брокеркредитсервис» Михаил Семенов.

Директор по развитию УК «АВК Дворцовая площадь» Алексей Лестовкин также уверен, что размещение такого числа фондов, скорее всего, означает, что у управляющей компании уже есть предварительные договоренности с институциональными инвесторами, которые смогут обеспечить первоначальное размещение. «Чтобы вывести на рынок линейку из десяти ПИФов, нам потребовалось около трех лет», – говорит г-н Лестовкин. Последовательное размещение фондов проводил и другой крупнейший ок – УК «КИТ Финанс», линейка которого насчитывает 18 ПИФов. По мнению г-на Лестовкина, пайщики вряд ли сразу пойдут в компанию, фонды которой пока не имеют истории, поэтому новые игроки вынуждены создавать их, что называется, за свой счет.

А вот мнения управляющих насчет того, насколько удачно выбран момент для старта, разошлись. С точки зрения инвесторов, сейчас самое удобное время, чтобы войти на рынок, пока не начался подъем, и акции упали в цене, – рассуждает управляющий активами УК «Паллада Эссет Менеджмент» Игорь Кокорев. Но оценят ли пайщики представившуюся им возможность, тем более что ничего принципиально нового НФГ им не предлагает? «ПИФы облигаций, смешанных инвестиций есть у многих компаний, а фонды денежного рынка вообще показывают очень низкую доходность и малопривлекательны для частного инвестора», – считает г-н Кокорев.

Аналитик УК «Менеджмент-Центр» Максим Капитан напротив считает, что сегодняшний спад на рынке на руку новичкам. «Возможно, что управляющему удастся сформировать активы, которые к осени покажут неплохой рост. И в целом ПИФы, сформированные после майской коррекции, окажутся в более выигрышном, с точки зрения доходности, положении», – считает Максим Капитан. По мнению портфельного менеджера УК «Тройка Диалог» Олега Ларичева, наибольший потенциал сегодня имеют именно фонды акций и смешанных инвестиций. Это, прежде всего, связано с «перепроданностью рынка». Поэтому УК, формирующие фонды агрессивных стратегий, могут получить для своих пайщиков неплохой доход. «Хотя продавать паи таких фондов будет очень непросто», – признает Олег Ларичев. В итоге очень многое будет зависеть от качества ритейла.

Инф. investfunds