После головокружительного роста сентябрьского индикатора ISM, инвесторы могут задуматься о вероятности повышения ставки ФРС в ноябре, особенно если завтрашний отчет по рынку труда окажется достаточно позитивным.                    

В августе индекс деловой активности ISM в секторе услуг неожиданно снизился до 51.4 по сравнению с 55.5 в июле, намекнув на зреющие проблемы в ключевом секторе экономики США, но в сентябре ситуация снова изменилась, на этот раз в лучшую сторону - показатель поднялся к новым максимумам 2016 года и тем самым обусловил рост доходности и доллара.

Чтобы дать окончательный ответ на вопрос о том, насколько реально повышение ставки ФРС в ноябре, нам нужно дождаться публикации отчета по рынку труда в пятницу, и в частности данных по зарплатам (особенно, если уровень занятости будет нейтральным, как это было в случае с ADP).

AUDUSD

Мы следим за долларом/товарными валютами в поисках убедительных сигналов, указывающих на обширное укрепление доллара. Для этих пар рост доходности в США и соответствующее изменение ликвидности сочетается с темой рефляции, которая, судя по всему, обеспечивает им некоторую устойчивость относительно курса доллара.

Для глобального медвежьего прорыва в этой паре нужно движение ниже ключевого уровня Фибоначчи 61.8% относительно локального роста (0,7550).

Обзор валют Б-10

USD – Рынок активнее закладывает в цену повышение ставки и на ноябрьском, и на декабрьском заседании FOMC, хотя для ноября вероятность все еще не превышает 24%, а для декабря - 62%. Высокие показатели публикуемого завтра отчета по рынку труда существенно повысят вероятность повышения ставки в декабре, более того, долгосрочная доходность в США тоже растет - по 10-летним гос. облигациям она всего лишь на два пункта ниже 1,75%, это "круглое" значение вблизи максимума, достигнутого в начале сентября, а также рядом с 200-дневной скользящей средней.

EUR - Евро по-прежнему в подвешенном состоянии в паре с долларом, но укрепляется против фунта на теме "жесткого Брекзита" и непримиримой позиции премьер-министра Великобритании Терезы Мэй. Как только фунт начнет подниматься с колен, EURGBP узнает об этом первым.

JPY – USDJPY вчера совершила судьбоносный прорыв за пределы облака Ишимоку; теперь важно понять, является ли этот прорыв ложным, или он приведет пару в новый диапазон 105,00-107,50 мы склоняемся ко второму варианту, при условии, что отчет по рынку труда будет способствовать росту доллара и доходности в США.

GBP – Упоминание монетарной политики в выступлении Мэй, а также хорошие данные по индексу PMI в Великобритании помогли фунту начать коррекцию - коротких позиций уже слишком много? Снижение курса иены также играет на руку фунту, поскольку медвежий тренд в паре GBPJPY преследует нас большую часть года, и здесь возможно масштабное закрытие позиций, сопровождаемое ростом. С этой точки зрения неплохой потенциал, обусловленный спекулятивным позиционированием, есть и у EURGBP и GBPUSD, которое может привести к массовому закрытию коротких позиций по фунту.

CHF – EURCHF и USDCHF демонстрируют высокую волатильность, мы надеялись на то, что рост доходности усилит нисходящее давление на франк. Следите за сопротивлением -0,9800+ в паре USDCHF, а также за тем, сможет ли EURCHF снова вернуться в область выше 1,1000.

AUD – Как мы уже писали выше, австралийский доллар оказался меж двух огней: ростом интереса к высокодоходным активам в связи с повышением ставок в США и новым фокусом на рефляции. Дальнейшее снижение AUDUSD, возможно, ниже 0,7500, говорит о том, что доллар сохраняет за собой преимущество. Кроме того, давление на пузырь на рынке кредитования в частном секторе Австралии усиливается.

CAD – Положительные данные по экономике США могут поддержать и канадский доллар в кроссах, обратите внимание на NZDCAD и AUDCAD, даже если USDCAD пробьёт уровень 1,3250. Завтра выходят данные по уровню занятости в США и Канаде, а также выходит канадский PMI по сектору услуг.

NZD – Комментарии по AUD применимы и для NZD, возможно растущая доходность будет оказывать более сильное давление на новозеландскую валюту, поскольку большую часть года она пользовалась преимуществами интереса к риску.

SEK – Крона - это валюта с отрицательной доходностью, EURSEK она держится выше 9,60, при этом пара и не может найти дополнительных поводов для роста после прорыва. Если Риксбанк подаст сигнал, подобный намекам ЕЦБ о сворачивании стимулов, SEK может оказать сопротивление.

NOK – Валюта консолидируется после стремительного роста - цены на нефть играют здесь ключевую роль, однако курс кроны сейчас более или менее справедливый, картину может испортить дальнейшее удорожание нефти и тема усиления инфляции. В паре EURNOK ключевое сопротивление проходит на уровне 9,00, за ним идет уровень прорыва 9,15.

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank