• Main Page / Головна
  • Newsline / СТРІЧКА НОВИН
  • Archive / АРХІВ
  • Contacts / Контакти
  • RSS feed
  • This online newspaper has been in publication since September 9, 2005
  • Обзор валютного рынка: Йеллен поддержала доллар, теперь ждем данные по макростатистике
    2017-02-15 14:20:30

    Глава ФРС Джанет Йеллен, выступая в Сенате во вторник, ясно дала понять, что Центробанк готов повысить ставку при наличии благоприятной экономической статистики - а в ней сегодня нет недостатка. 

    Инвесторы не надеялись, что глава Федрезерва Джанет Йеллен скажет что-то новое, поэтому ее выступление было воспринято как признак решительного настроя, хотя на самом деле, ничего определенного она и не сказала.

    Между тем, акцент на рисках, связанных с длительным сохранением низких ставок, вполне можно считать актом «агрессии» для традиционно осторожного председателя. Она не стала уточнять, когда и сколько раз ЦБ поднимет ставку в этом году, но мартовское повышение по-прежнему кажется маловероятным, учитывая безудержное стремление мировых рынков к риску. Опасно ждать слишком долго? Тогда почему бы не повысить в марте? По данным Bloomberg, рынок сейчас закладывает в цену 32% вероятности ужесточения кредитно-денежной политики на ближайшем заседании.

    Конечно, если Федрезерв сделает это, возникнет «проблема частоты», то есть рынок начнет ждать повышения на каждом заседании с пресс-конференцией до конца года - а это уже четыре повышения, то есть больше, чем планирует ФРС на данном этапе.

    Они могут решить эту проблему, если воспользуются мартовским заседанием как подготовительным этапом перед повышением в мае - однако даже в этом случае вероятность не превышает 50%. В целом, мы два года считали, что Федрезерв проявит больше осторожности, чем от него ждут, и были правы. Может быть, на этот раз все будет иначе?

    Вчера Bloomberg опубликовал прекрасную статью на эту тему о том, как рынок может допустить «ошибку игрока», делая ставку на большее количество повышений, чем предполагалось изначально.  Кроме того, Йеллен явно не сторонница сокращать баланс ФРС до устойчивого тренда повышения ставок. В более глобальном контексте Федрезерв, скорее всего, будет реагировать на данные и, что еще более важно, на политические решения администрации Трампа.

    Сегодня также состоится важное заседание Риксбанка, который в декабре ясно дал понять, что меняет траекторию и намерен выйди из гипер-аккомодационной кредитно-денежной политики. Тогда шесть членов Совета управляющих разделились поровну на сторонников и противников расширения программы стимулов.

    Если сегодня они намекнут на завершение программы QE или скорректируют срок первого повышения и выхода из политики отрицательной ставки, SEK может стремительно вырасти, особенно против евро, переоцененного по отношению к кроне на фоне позитивного роста и интереса к риску.

    С другой стороны, если Риксбанк начнет пугаться собственной тени и заявит, что рынок делает поспешные выводы, а стремительное укрепление SEK неблагоприятно влияет на инфляцию, с ралли придется повременить, хотя общий тренд, скорее всего, не изменится.

    График: USDJPY
    На пути USDJPY важные уровни сопротивления, при этом пара уже сегодня тестировала короткую линию тренда, за ней следует 200-дневная скользящая средняя и облако Ишимоку на 116,00. Интерес к риску и рост ставок - особенно по долгосрочным облигациям США - будут подпитывать это ралли до тех пор, пока оно не упрется в верхнюю границу диапазона.
    Обзор валют Б-10
    USD – Доллар вчера вырос, а сегодня нас ждет новое выступление Йеллен, а также целый пакет данных, которые подтвердят или опровергнут уместность изменения прогнозов по ставке ФРС.
    EUR – Укрепление доллара привело к снижению EURUSD, однако обратите внимание на то, что EURJPY пытается восстановиться в надежде, что рефляция заставит Европейский центральный банк свернуть стимулы. Область 1,0500 является ключевой, ее прорыв приведет EURUSD к циклическим минимумам. Не забывайте про греческую проблему и условия помощи - ситуация должна проясниться в следующий понедельник, это крайний срок для достижения договоренности.
    JPY – Иена, как обычно, наиболее чувствительна к изменениям доходности; в этом плане ничего не изменится до тех пор, пока Банк Японии готов контролировать кривую доходности.  Интересно, как будет меняться доходность по самым долгосрочным гос.  облигациям Японии относительно доходности в других странах.
    GBP – Опубликованный вчера CPI никак не порадовал быков по фунту, однако валюта сумела восстановиться в паре с евро. Сегодня выходят важные отчеты по доходам, безработице и занятости, при этом EURGBP застряла в интересной области рядом с 200-дневной скользящей средней, далее на уровне 0,8470 проходит линия шеи «вложенной» модели голова и плечи, а в зоне 0,8300-50 - линия шеи более масштабной модели, (сформированной после Брекзита).
    CHF – Здесь ничего нового, поскольку данные по вкладам до востребования, опубликованные Национальным банком Швейцарии, говорят о том, что регулятор сейчас сильно занят, ему нужно не допустить дальнейшее укрепление CHF. Теоретически можно предположить, что текущие катализаторы на рынке должны сдержать рост франка.
    AUD – Австралиец не уступает доллару США, укрепляясь на теме глобальной рефляции, однако на графике AUDUSD напрочь отсутствует моментум, а уровни 0,7600 и 0,7700 выглядят непробиваемыми. Выше проходит зона сопротивления, хотя 0,7600 может уступить в случае уверенного нисходящего движения, тогда пара спустится к следующей зоне поддержки.
    CAD – Пока USDCAD держится выше 1,3000, поскольку тема рефляции поддерживает CAD также как ФРС поддерживает доллар США. Для значительного прорыва нужны какие-то интересные события на рынке энергоносителей или слабые данные по США.
    NZD – Пара NZDUSD подошла к важной зоне 0,7100-50, при этом тут нужно внимательно следить за тем, что окажется сильнее: тема рефляции для NZD, или политика ФРС и Трампа для доллара США (Резервный банк Новой Зеландии на последнем заседании постарался самоустраниться до 2019 года).
    SEK – Как мы уже писали выше, сегодня в центре внимания Риксбанк, в краткосрочной перспективе шансы валюты неоднозначны, но в долгосрочном периоде мы ждем укрепления кроны против евро.
    NOK – Цены на нефть застряли в диапазоне, но NOK немного растет против евро на фоне интереса ко всему, что имеет хотя бы отдаленное отношение к рефляции. Обратите внимание на возможность масштабной капитуляции NOKSEK, если Риксбанк продемонстрирует решительный настрой.

    Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank

    e-finance.com.ua

    Увага!!! При передруку матеріалів з E-FINANCE.COM.UA активне посилання (не закрите в теги noindex або nofollow, а саме відкрите!!!) на портал "Фінансові новини E-FINANCE.COM.UA" обов'язкове.

    WARNING! When reprinting materials from E-FINANCE.COM.UA, it is mandatory to include an active link (not closed in noindex or nofollow tags) to the portal "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" that remains open.

    WARNUNG!!! Beim Nachdruck von Materialien von E-FINANCE.COM.UA ist ein aktiver Link (nicht geschlossen in Noindex- oder Nofollow-Tags, sondern offen!!!) zum Portal „Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA“ obligatorisch.

    OSTRZEZENIE!!! Podczas przedrukowywania materialow z E-FINANCE.COM.UA, aktywny link (nie zamkniety w tagach noindex lub nofollow, ale raczej otwarty!!!) do portalu "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" jest obowiazkowy.

    Внимание!!! При перепечатке материалов с E-FINANCE.COM.UA активная ссылка (не закрытая в теги noindex или nofollow, а именно открытая!!!) на портал "Финансовые новости E-FINANCE.COM.UA" обязательна.

    E-FINANCE.COM.UA
    E-mail: info@e-finance.com.ua

    © E-FINANCE.COM.UA. Усі права захищені. При використанні інформації в електронному вигляді активне посилання на e-finance.com.ua є обов'язковим. Думки авторів можуть збігатися з позицією редакції. За зміст реклами відповідальність несе рекламодавець. Права на інформацію належать e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Alle Rechte vorbehalten.
    Bei der Nutzung von Informationen in elektronischer Form ist ein aktiver Hyperlink zu e-finance.com.ua erforderlich. Die Meinungen der Autoren stimmen möglicherweise nicht mit der redaktionellen Haltung überein. Für den Inhalt der Anzeigen ist der Werbetreibende verantwortlich. Die Informationsrechte liegen bei e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. All rights reserved.
    When utilizing information in electronic format, an active hyperlink to e-finance.com.ua is required. The opinions of the authors may not align with the editorial stance. The advertiser is responsible for the content of advertisements. Information rights belong to e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Wszelkie prawa zastrzeżone.
    Podczas korzystania z informacji w formacie elektronicznym wymagane jest aktywne hiperłącze do e-finance.com.ua. Opinie autorów mogą nie pokrywać się ze stanowiskiem redakcji. Za treść ogłoszeń odpowiada reklamodawca. Prawa informacyjne należą do e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Все права защищены.
    При использовании информации в электронном формате активная гиперссылка на e-finance.com.ua обязательна. Мнения авторов могут не совпадать с позицией редакции. Рекламодатель несет ответственность за содержание рекламных объявлений. Права на информацию принадлежат e-finance.com.ua.