Как и ожидалось, окончание недели, месяца и первого полугодия рынок отметил ростом активности. Кроме традиционных факторов, причиной оживления стали события на мировых рынках. По итогам торговой недели индекс Сократ вырос на 1,76%, достигнув отметки в 307,34 пунктов, а индекс ПФТС показал снижение в 2,6%, установившись на отметке в 380,24 пункта. Динамика индекса ПФТС была обусловлена спецификой расчета и недостаточно адекватно отразила направление движения рынка. Восстановление активности инвесторов в связи с традиционным ростом объемов совершаемых сделок в конце месяца оживило также и котировки. В то же время повышение ставки ФРС в меньшей степени, чем ожидалось, привело к позитивной коррекции на основных фондовых площадках мира, а также некоторому восстановлению интереса нерезидентов к развивающимся рынкам. В результате уверенный прирост котировок акций украинских эмитентов воплотился в синхронную коррекцию отраслевых индексов в сторону повышения.

Среди отраслевых индексов не было отмечено снижения ни по одной позиции. Заметно потерял в темпах роста индекс акций нефтеперерабатывающего комплекса, что отразило динамику котировок акций компании «Укрнафта». Продолжили рост индексы горно-металлургического комплекса и машиностроительного комплекса. В результате Индустриальный индекс Сократ вырос на 3,88%, а индекс ТЭК укрепился на 2,37%.

На фоне роста индекса Сократ-ГМК (+4,24%) и индекса Сократ-Химия (+4,55%), индекс Сократ-Машиностроение также показал уверенный рост (+2,26%). Вхождение сделки по слиянию компаний «Миттал Стил» (Индия) и «Арселор» (Люксембург) в завершающую стадию; слухи о подготовке «Северстали» (Россия) к выходу на Лондонскую фондовую биржу; а также информация о возможном объединении холдинга «Евраз групп» с Металлоинвестом (Россия); и, наконец, защитные меры компании «Ниппон Стил» (Япония) от возможного враждебного поглощения Миттал Стил оживили и украинский металлургический сектор.

Химический сектор в среднем оцененный несколько ниже обоснованного уровня в связи с неопределенностью в газовом вопросе также показал позитивную динамику в виду растущей уверенности в сохранении цен на газ на существующем уровне до наступления зимы. В машиностроении рост котировок оказался не столь уверенным за счет больее стабильной динамики в ретроспективе.

В составе индекса топливно-энергетического комплекса генерирующие компании выросли на 3,31%, в то же время индекс Сократ-Нефтепереработка вырос всего на 0,36%, а индекс Сократ-Облэнерго укрепился еще на 3,24%. Индекс Сократ-Нефтепереработка продолжает находиться под влиянием слабого роста котировок акций компании «Укрнафта», стоимость которых рынок оценил адекватно.

Событием недели, безусловно, можно назвать окончательное решение о слиянии компаний «Миттал Стил» и «Арселор». Фактически данная сделка спровоцирует серию укрупнений основных оков мирового рынка стали, в которой украинские предприятия могут сыграть не последнюю роль.

На минувшей неделе наиболее активно торговались акции «Автокразбанка». По цене спроса и предложения акции сохранили свои позиции, в то же время по цене последней сделки было отмечено падение котировок 16,67% до 0,1 грн./акц. Подешевели также акции «Укрсоцбанка», потеряв 3,33% по цене последней сделки (1,45 грн./акц.) и банка «Аваль» (-17.59% по цене последней сделки; 0,445 грн./акц.).

В обоих случаях у национальных регуляторов (итальянских и австрийских соответственно) покупателей данных украинских банков возникли некоторые вопросы к схеме проведения сделок.

Активные торги были также отмечены по акциям Никопольского завода ферросплавов. При этом был отмечен рост в 4,54% по цене последней сделки до 8,97 грн./акц. После некоторого затишья, последовавшего за попытками смены собственника на заводе, инвесторы вновь проявляют интерес к предприятию, особенно в свете улучшения общей конъюнктуры рынка в мировой металлургии. Не меньший интерес проявляется и к компании «Миттал Стил Кривой Рог» – на слияние «Миттал Стил» с компанией «Арселор» украинский рынок отреагировал ростом котировок (+10,14% по цене последней сделки; 3,8 грн./акц.), в то время как на мировых рынках акций наблюдалась обратная реакция. Акции Енакиевского метзавода подорожали по цене спроса на 0,87% (до 29 грн./акц.) и по цене предложения на 0,48% (до 31,4 грн./акц.) подогревая ожидания инвесторов по объединению ОАО «Енакиевский метзавод» и ООО «Метален».

Акции коксохимических заводов вновь начали дорожать в ожидании положительных результатов по выпуску коксохимической продукции в июне текущего года. Крупнейший в Украине и в Европе Авдеевский коксохимический завод подорожал на 11,78% по цене последней сделки (17,17 грн./акц.), заняв четырнадцатую позицию по объему проведенных сделок. Акции компании «Запорожкокс» поднялись в цене последней сделки на 8,9% до 7,95 грн./акц., так и не вернувшись в границы спрэда.

Перестали снижаться котировки акций «Укрнафты», при этом цена последней сделки продолжала оставаться вне границ спрэда, снизившись еще на 3,1% до 281 грн./акц. Вновь подешевели акции компании «Стирол». На минувшей неделе они потеряли 8,97% по цене последней сделки, достигнув 81 грн./акц. и нивелировав рост предыдущей недели. В то же время акции «Днепроазота» выросли по цене последней сделки на 25% до 0,03 грн./акц., тем самым возглавив список лидеров роста химического сектора.

Заметно подорожали акции компании «Лугансктепловоз» – по цене последней сделки на 11,92% до 2,91 грн./акц., тем самым покинув границы спрэда.

На рынке украинских депозитарных расписок ситуация выглядела менее оптимистично. Росли котировки бумаг Запорожского ферросплавного завода (+5,88%; 9 евро/расп.), Мариупольского завода тяжелого машиностроения (+5,88%; 9 евро/расп.), Крымского содового завода (+5,26%; 4 евро/расписка), Донецкого металлургического завода (+4,55%; 11, 5 евро/расп.) и пр.

Список падения возглавили расписки компании «Днепроазот» (-30,23; 0,06 евро/расписка). Далее расположились бумаги Жидачивского целлюлозно-бумажного комбината (-23,53%; 13 евро/расписка), «Азовстали» (-4,9%; 6 евро/расп.), «Запорожстали» (-4,4%; 4,78 евро/расписка) и пр.

Структура торгов в ПФТС

Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС за неделю

"Голубые фишки"

Таблица 2. Котировки и сделки по "голубым фишкам"

Котировки АДР украинских эмитентов

Таблица 3. Котировки АДР-ов украинских эмитентов

Украинские еврооблигации

Таблица 4. Котировки украинских еврооблигаций

Рынок украинских еврооблигаций продолжал проявлять активность.

На Франкфуртской бирже по результатам недели стоимость украинских еврооблигаций 2000 года, выпущенных в евро, не изменилась. В то же время объемы торгов продолжали оставаться высокими. В Дюссельдорфе стоимость облигаций снизилась на 0,05 п.п. Торги по бумагам не проводились. В Штутгарте цена облигаций повысилась на 0,2 п.п. на фоне серии крупных сделок.

Цена еврооблигаций 2000 года, выпущенных в долларах США, на Франкфуртской бирже снизилась на 0,05 п.п. На Дюссельдорфской бирже также было отмечено снижение котировок на 0,2 п.п. на фоне отсутствия торгов.

Котировки по украинским еврооблигациям 2003 года в Дюссельдорфе закрепились на отметке в 100% от номинала. Торгов по облигациям не было.

Денис Шаврук, аналитик ИФГ «Сократ»

Инф. sokrat