EURUSD торгуется сейчас вблизи максимальной с начала 2015 года цены закрытия недели, а также вблизи линии долгосрочного тренда. Экономический календарь следующей недели будет насыщен значимыми событиями, а сегодня Европа и США также опубликуют важную статистику по инфляции.
Рынкам не понадобилось много времени на то, чтобы пересмотреть свой настрой в отношении рисков, сопряженных с усилением «ястребиного» настроя в стане ведущих мировых Центробанков, большинство из которых, похоже, прислушались к Банку международных расчетов (BIS), так называемому «Центробанку центробанков», и его предупреждениям об угрозе глобального долгового пузыря.
Очевидно, что в центре внимания монетарной политики сейчас оказалась финансовая стабильность, считающаяся третьим мандатом ЦБ (опередив инфляцию потребительских цен). После энергичного отскока рынков активов в среду (вдохновленного усилиями ЕЦБ образумить рынки и смягчить их реакцию на прозвучавшее накануне выступление Драги) игроки в конечном итоге решили, что такой заслуживающий внимания момент, как усиление «ястребиного» настроя Центробанков, следует учесть в ценах на все классы активов, будь то фиксированная доходность или разнообразные акции.
Вчера я уже писал об опасной игре "кто первый моргнет", угрожающей нам в случае, если рынки активов начнут демонстрировать откровенное презрение к усилиям Центробанкам, стремящихся к неосуществимой мечте – ослабить риски для финансовой стабильности, не допуская при этом чрезмерной волатильности.
Не отказались ли уже рынки от этой игры?
Вероятным фактором, усиливающим снижение цен на активы и повышающим риски возможного ухудшения ситуации с волатильностью, является популярность стратегий продажи волатильности и так называемые методы "паритета рисков", применяемые при размещении активов. Ликвидация позиций в рамках этих стратегий может усилить прямую корреляцию акций и облигаций в случае, если игроки начнут массово закрывать рискованные рыночные позиции.
Понятно, что доллар США больше не представляет собой безопасное убежище, за исключением его относительной силы против валют развивающихся рынков – и эта тенденция может получить дальнейшее развитие. Пожалуй, интереснее всего вчера было наблюдать за иеной, которая смогла отвоевать часть позиций в паре с долларом, несмотря на резкий рост доходности облигаций.
Если Банк Японии выкажет малейшие признаки изменения своего политического настроя в сторону более нейтрального (подобно тому, как ЕЦБ демонстрировал в последние несколько месяцев медленный разворот курса), мы сможем увидеть существенную коррекцию иены на повышение. Кроме того, масштабная ликвидация высокорисковых позиций также сулит иене высокие шансы на укрепление, поскольку в последние годы значительные объемы сбережений выводились из Японии за границу в поисках более высокой доходности.
Как показывает новейшая история рынков, ликвидация таких позиций и вывод средств из зарубежных активов почти всегда обуславливает рост JPY.
Сегодня Европа публикует данные по инфляции – напомним, что вчера предварительный CPI Германии за июнь неожиданно превысил прогнозы. США также представят показатель инфляции PCE за май.
График: EURUSD
EURUSD подобралась к ключевым разворотным уровням – максимальная с начала 2015 года цена закрытия недели расположена в районе1.1450, здесь же проходит и линия нисходящего тренда за тот же временной период.
Отсюда рынок может быстро переключиться не только на 1.1750 (над уровнем Фибоначчи 38.2%), но и на «круглый» уровень 1.2000, находившийся в фокусе повышенного внимания в период 2010-2012 гг.
Обзор валют Б-10
USD – На данный момент доллар не является валютой-убежищем, за исключением его относительной силы против валют развивающихся рынков. Сегодня наибольший интерес будет представлять динамика USDJPY, а также цена закрытия недельных торгов парой EURUSD, учитывая уровни, упомянутые нами на вышеприведенном графике. Следующая неделя станет для доллара важной проверкой на прочность в условиях всех традиционно публикуемых в начале месяца ключевых экономических отчетов.
EUR – Евро целится в северном направлении. Он может взять – а может и не взять – передышку, однако в целом технической целью становится уровень 1.2000, рост к которому от текущих уровней остается возможным, пока держится отметка 1.1300.
JPY – Импульс роста USDJPY демонстрирует признаки угасания, несмотря на слабость JPY в условиях роста показателей доходности. Дальнейшее снижение под текущие разворотные уровни (ближайший расположен в районе 111.80) может обусловить тестирование отметок, расположенных намного ниже – для начала медведи могут нацелиться на 109.00.
GBP – Фунт удерживает позиции против евро, а GBPUSD прорывается к последней области локального сопротивления над 1.3000. Если паре удастся сохранить здесь бычий тренд, вскоре мы сможем нацелиться далее на область 1.3500 (очень важный долгосрочный уровень).
CHF – EURCHF подает признаки готовности к росту – возможно, в связи с тем, что ЦБ Швейцарии представляется последним Центробанком, который перейдет к нормализации политики. Однако для того, чтобы заговорить о чем-то подобном, мы должны увидеть прорыв цены выше 1.1000.
AUD – «Австралиец» пытается вырасти на данных PMI Китая. Сложно оценить потенциал его дальнейшего роста в условиях ликвидации рисковых позиций. В целом AUD, вероятно, является отстающей валютой, хотя мы будем ожидать бычьего прорыва в паре AUDUSD.
CAD – CAD рвется вверх, поскольку рост нефтяных котировок помогает валюте в полной мере реализовывать усиление «ястребиного» настроя Банка Канады. На данный момент уровень 1.3000 может играть для пары роль магнита, однако наш целевой уровень перемещается на 1.2500.
NZD – «Новозеландец» является самой популярной среди стран Б-10 валютой для спекулятивных торгов carry, и активная ликвидация высокорисковых позиций может болезненно ударить по нему, так что мы ждем слабых общих показателей валюты.
SEK – На следующей неделе состоится заседание Риксбанка. Учитывая текущий повсеместный отход Центробанков от «голубиного» настроя, сложно поверить, что это заседание не позволит SEK укрепиться на перспективах изменения курса регулятора. В последнюю пару дней также наблюдается интересное развитие резкого снижения EURSEK.
NOK – Рост нефтяных котировок не оказывает ощутимой поддержки NOK, однако если EURNOK не сможет удержаться на текущих уровнях, у медведей появится веский аргумент в пользу возвращения глубоко внутрь диапазона, поскольку недавний бычий прорыв столкнется с сопротивлением.
Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank
Обзор валютного рынка: EURUSD целится на ключевые уровни в преддверии богатой на события недели
2017-06-30 15:14:06
Увага!!! При передруку матеріалів з E-FINANCE.COM.UA активне посилання (не закрите в теги noindex або nofollow, а саме відкрите!!!) на портал "Фінансові новини E-FINANCE.COM.UA" обов'язкове.
WARNING! When reprinting materials from E-FINANCE.COM.UA, it is mandatory to include an active link (not closed in noindex or nofollow tags) to the portal "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" that remains open. WARNUNG!!! Beim Nachdruck von Materialien von E-FINANCE.COM.UA ist ein aktiver Link (nicht geschlossen in Noindex- oder Nofollow-Tags, sondern offen!!!) zum Portal „Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA“ obligatorisch. OSTRZEZENIE!!! Podczas przedrukowywania materialow z E-FINANCE.COM.UA, aktywny link (nie zamkniety w tagach noindex lub nofollow, ale raczej otwarty!!!) do portalu "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" jest obowiazkowy. Внимание!!! При перепечатке материалов с E-FINANCE.COM.UA активная ссылка (не закрытая в теги noindex или nofollow, а именно открытая!!!) на портал "Финансовые новости E-FINANCE.COM.UA" обязательна. |
Related News / Новини рубрики:
Податкові новини (ДПС у Дніпропетровській області) 19.04.2024
Ministerstwo Finansów pozyskało ponad 8 miliardów dolarów z MFW od początku wojny L'Ukraine a reçu des partenaires allemands des équipements énergétiques d'une valeur de près d'un million d'euros Deutsche Wirtschaft zeigt Anzeichen von Wachstum im ersten Quartal Ukrainians are increasingly choosing dairy products in supermarkets Укрзалізниця рекордно наростила контейнерні перевезення у І кварталі Украина и Польша планируют ускорить оформление пассажиров и грузов на границе Wzrost rynku CMTPL o 5% w pierwszym kwartale 2024 r.: co pokazują dane? Les agriculteurs ont reçu 36 milliards d'UAH pour leur développement : des chiffres records pour les prêts au premier trimestre Bezahltes Parken in Kiew: Was sich für Autobesitzer ändern wird |