FOREX

Доллар снизился относительно ведущих мировых валют в пятницу на фоне обманувших ожидания рынка данных по новым рабочим местам в США. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе оказалось ниже прогнозов, что не смогло подтвердить надежды рынка на повышение процентных ставок FOMC в августе. Однако доллар нивелировал часть потерь на фоне данных о росте почасовой заработной платы, что способствовало созданию смешанной картины по общему результату макроэкономических показателей США в пятницу. Следующее заседание ФРС намечено на 8 августа, и до этой даты ожидается выход ещё одного отчета по занятости, а также показателей розничных продаж и потребительских цен (данных по инфляции). Несмотря на замедление процесс создания новых рабочих мест, скачок в росте почасовой з/п предполагает усиление инфляционного давления на экономику США, что оставляет в силе предположения о возможном повышении процентной ставки в августе.

EUR/USD

Европейская валюта выросла до 1.2814 долл. в пятницу по сравнению с 1.2774 долл. вечером в четверг. Поддержу евро оказали вышедшие в пятницу данные об увеличении объема промышленного производства Германии в мае, превысившие прогнозы аналитиков. Кроме того, в пятницу правления ЕЦБ Бини Смаги (Bini Smaghi) повторил слова председателя ЕЦБ Жан-Клода Трише о том, что ЕЦБ должен быть «бдительным» и постараться «сделать все возможное» для сдерживания инфляции. Таким образом, ЕЦБ, по мнению аналитиков, заранее дает понять рынку, что намерен повысить процентную ставку в следующем месяце. Однако в случае достижения евро уровня 1.29 долл., решимость ЕЦБ может пошатнуться: усиление евро выше этого уровня является, по словам экспертов, «областью дискомфорта» для ЕЦБ.

USD/JPY

Иена выросла относительно основных ведущих валют в пятницу. Доллар снизился относительно японской иены до 113.91 иен с уровня 115.15 накануне. Усилению иены по-прежнему способствуют ожидания повышения процентной ставки в Японии на следующем заседании ЦБ 13-14 июля. Кроме того, поддержку иене оказало повышение Кабинетом министров  прогноза по экономическому росту Японии в текущем году, а также усиление китайского юаня. В свою очередь, росту юаня способствовали сообщения о возможности срочном заседании ЦБ Китая для обсуждения вопроса о возможной переоценке китайской валюты. Китай является наиболее крупным торговым партнером и одновременно конкурентом Японии.

GBP/USD

Британский фунт усилился относительно доллара (до 1.8514 долл. с 1.8367 долл. в четверг), а также по отношению к европейской валюте, несмотря на отсутствие макроэкономических данных по Великобритании в пятницу. На прошлой неделе стало заметно расхождение в настроениях ЦБ Великобритании и ЕЦБ по поводу борьбы с инфляцией: жесткие комментарии ЕЦБ контрастировали с относительно нейтральными Банка Англии. Поэтому, по мнению аналитиков, некоторое усиление фунта является коррекцией к предыдущему снижению. На текущей неделе движение фунта будет зависеть от важных макроэкономических данных по Великобритании: показателей инфляции, торгового баланса, розничных продаж и данных по занятости.

USD/CHF

Доллар снизился относительно швейцарского франка до 1.2220 фр. с уровня 1.2282 фр. в четверг. Уровень безработицы в Швейцарии в июне снизился на 0.2 п.п. до 3.1%, что свидетельствует об ускорении темпов экономического роста в Швейцарии. Однако, по мнению аналитиков, улучшение ситуации на рынке труда Швейцарии может привести к усилению инфляционного давления.

USD/RUR

В валютной секции ММВБ в пятницу, 7 июля, котировки доллара снизились на фоне ослабления доллара на рынке Forex, а также уменьшения торговой активности. На протяжении торговой сессии внутридневный тренд доллара на российском рынке следовал за движением пары евро-доллар на рынке Forex. Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 26.85 руб. за долл., на 4.2 коп. ниже закрытия четверга. Через несколько минут после начала торгов котировки доллара резко повысились до 26.889 руб., почти достигнув уровней предыдущего закрытия, что и стало максимумом дня. Затем, в ожидании выхода важных макроэкономических данных США, на рынке установился боковой тренд с движением котировок в пределах 26.87 – 26.885 руб. После 16:30 мск, с выходом данных по занятости и заработной плате в июне в США, волатильность на валютных рынках резко усилилась. На российском рынке котировки доллара за несколько секунд упали на 7 коп. от нижней границы дневного коридора. Затем, после лихорадочных колебаний в пределах 1-1.5 коп., доллар коснулся минимального дневного значения 26.795 руб. к 16:43 мск. Тем не менее, на фоне усиления курса доллара на рынке Forex, к окончанию торговой сессии на российском рынке котировки доллара повысились, закрывшись на отметке 26.8405 руб., на 5.15 коп. ниже уровня закрытия накануне.

Макроэкономика

Объем промышленного производства Германии в мае: +1.5% м/м, +5.9% г/г (+0.6% м/м, +5.4% г/г прогноз; +1.2% м/м (пересмотрен), +4.2% г/г в апреле).

Индекс опережающих экономических индикаторов ОЭСР для Еврозоны в мае вырос до 109.8 (109.2 в апреле).

Уровень безработицы в Канаде в июне сохранился на 6.1% (6.2% прогноз).

Уровень безработицы в США в июне сохранился на уровне 4.6%. Количество новых рабочих мест составило 121 тыс. (+175 тыс. прогноз, +92 тыс. в мае). Cредняя почасовая зарплата в июне: +0.5% м/м, +3.9% г/г (+0.3% м/м прогноз, +0.1% м/м в мае).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы в пятницу закрылись разнонаправленно, Nikkei незначительно снизился, нивелировав утренний рост, Topix умеренно вырос. Среди экпортеров лидерами роста стали акции Honda Motor (+1.1%) и Matsushita Electric Industrial (+1.3%) после выхода слабых данных по деловой активности в сфере услуг в США, ослабивших опасения возможного продолжения ужесточения кредитной политики ФРС в августе. Кроме того, на фоне слабеющей иены ожидается повышение доходов экспортных компаний за границей. Акции розничного сектора подорожали после повышения Кабинетом министров прогноза по экономическому росту Японии в текущем финансовом году.

Европейские акции в пятницу снизились под влиянием опасений инвесторов о возможном снижении корпоративных прибылей из-за замедления экономического роста. Первоначально, после выхода данных о количестве новых рабочих мест в США в июне, оказавшихся ниже прогнозов аналитиков, европейские рынки демонстрировали рост. Однако, в связи с информацией об увеличении заработной платы в США, акции начали снижение. Акции технологического сектора, включая  STMicroelectronics (-3.3%) и ASML Holding (-2.4%), также подешевели. Акции BP (+1.5%) и Total (+0.9%) выросли на фоне роста до рекордных уровней цен на нефть на NYMEX. По итогам торгов общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 снизился на 0.2% до 321.35 пункта.

Фондовый рынок США в пятницу резко упал, при этом индекс Dow Jones продемонстрировал наибольшее за месяц внутридневное снижение. Главным негативом фактором для рынка стал опубликованный в пятницу неблагоприятный предварительный отчет по прибыли от компании 3M за II квартал, в котором указано, что прибыль не достигла ожидаемого уровня, а доходы оказались возле нижней границы прогноза. По мнению участников рынка, снижение прибыли 3M стало предупреждением, что два года повышения процентных ставок FOMC, вызвавших замедление экономического роста, возможно, уже отрицательно сказалось на доходах компаний. Акции 3M подешевели на 9%, что стало максимальным внутридневным снижением для этих бумаг за более чем 8 лет. Бумаги AMD (-1.1%) также упали на фоне снижения компанией прогноза по продажам во втором квартале. В то же время, бумаги General Motors выросли на 1%: в пятницу правление корпорации одобрило проведение предварительных переговоров о возможном альянсе с Nissan Motor и Renault.

Российский фондовый рынок

В пятницу, 7 июля, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций на фоне усиления волатильности во второй части торгов. После незначительного снижения на открытии, к 11:00 мск индекс ММВБ изменил направление, большинство ведущих акций демонстрировали умеренное повышение. Однако, в ожидании выхода макроэкономической статистики США, рост ограничился 1-1.5%, а после 13:00 мск рынок замер, вяло двигаясь в боковом коридоре. С выходом данных по количеству вновь созданных рабочих мест в США в июне, оказавшемся ниже прогнозов аналитиков, котировки «голубых фишек» выросли на 1-1.2%, однако, вслед за фьючерсами фондовых индексов США, после 17:00 на рынке началось снижение, практически, во всех ликвидных акциях. Исключение составили лишь бумаги Сбербанка (+5.92%) и Мосэнерго (+0.64%). Негативному настрою рынка способствовал рост заработной платы в США в июне, превысивший прогнозы аналитиков, что может повлиять на усиление инфляции, и, в свою очередь, привести к очередному повышению процентной ставки FOMC. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1367.38 пункта, на 0.71% выше уровня закрытия среды. Торговая активность незначительно превысила обороты предыдущей торговой сессии и составила 80.96 млрд. руб.

Лидерами снижения стали акции Газпрома (-2.51%), Юкоса (-2.29%) и Сургутнефтегаза (-1.19%). Остальные «голубые фишки» закрылись с понижением в пределах 0.3%-1%. Снижению Газпрома способствовала публикация в пятницу данных финансовой отчетности компании по МСФО за 2005 год. Выручка Газпрома, в соответствии с прогнозами, выросла на 42% до 1.38 трлн. руб., однако, чистая прибыль разочаровала ожидания инвесторов, составив 311.12 млрд руб.

Комментарий

Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.

На прошлых торгах индекс ММВБ не смог преодолеть сопротивление на уровне 1390 и откатился ниже предыдущих сопротивлений: 1374 и 1368. Сегодня более оправданно находиться в шортах (да и погода этому способствует) со стопами чуть выше 1390. Соотношение риска и возможной доходности вполне приемлемо. В пользу движения вниз говорит еще и тот факт, что в последние дни динамика российского рынка была несколько лучше мировых рынков, при этом для этого не было причин. Следовательно, можно ожидать приведение ситуации в состояние, отражающее действительность. Также  из графика видно, что восходящее движение происходило преимущественно у нижней границе канала. Это говорит о недостаточной силе быков. На открытии сегодняшних торгов я ожидаю гэп -0,5-1%. (график: kf-forex/news_on_one/9700.html)

ФГ "Калита-Финанс" не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.

Рынок нефти

Цены на нефть в пятницу к закрытию NYMEX снизились, установив в течение дня новый рекорд 75.78 долл. за барр., несмотря на неожиданное увеличение запасов бензина в США. Поддержку ценам по-прежнему оказывают геополитическая напряженность, а также повышение спроса на бензин. В четверг, в еженедельном отчете о стратегических резервах бензина и нефти в США, Минэнерго страны сообщило о росте запасов бензина за прошлую неделю на 700 тыс. барр. до 213.1 млн. барр., что на 1.4% ниже, чем год назад. Однако при этом спрос на бензин в США за предыдущую неделю увеличился на 1.4% по сравнению с прошлым годом, хотя розничные цены на бензин поднялись почти до 3 долл. за галлон (0.8 долл. за литр).

Снижению цен на нефть способствовало заявление Али Лариджани (Ali Larijani), представителя Ирана на переговорах по ядерной проблеме, который сообщил в пятницу, что его страна относится «серьезно» к продолжению переговоров и заинтересована в разрядке международной напряженности. Кроме того, Дж. Буш заявил, что США будут искать варианты дипломатического урегулирования противоречий с КНДР, осуществившей тестовый запуск баллистических ракет на прошлой неделе. Тем не менее, давление на рынок продолжает оказывать возможность новых перебоев с поставками нефти из Нигерии, где в очередной раз заявлено о похищении сотрудника голландской нефтяной компании. Нападения на нефтепроводы и похищения людей стали причиной сокращения поставок нефти из этой страны в текущем году на 20%.

Стоимость августовского фьючерса на нефть к закрытию NYMEX снизилась на 1.05 долл. до 74.09 долл.

Рынок металлов

Цена золота в пятницу к закрытию NYMEX снизилась на фоне фиксации прибыли участниками рынка после роста цен на металлы на протяжении недели. Золото снизилось, несмотря на выход слабых данных по занятости в США, ставших причиной резкого падения доллара. Разочаровавшая рынок отчетность по занятости, показавшая рост числа рабочих мест в июне ниже рыночных ожиданий, способствовала временному повышению золота в начале дня. Рынок ожидал более значительного роста занятости после публикации в среду отчета ADP, в котором сообщалось о существенном увеличении количества рабочих мест. По мнению аналитиков, слабость доллара США и поиск инвесторами наиболее безопасного способа сохранения капитала останется главной причиной инвестиционного спроса на золото в течение второйины года, но при этом физический спрос из Индии и Китая является решающим фактором, определяющим способность золота продолжить восходящий тренд.

Августовский фьючерс на золото к закрытию NYMEX снизился на 1.5 долл. до 634.8 долл. за т.у. Несмотря на потери пятницы, по итогам недели золото подорожало на 3.1%. Стоимость серебра упала на 0.18 долл. до 11.405 долл. за т.у., платина подешевела на 5.9 долл. до 1243.7 долл. за т.у., цена палладия снизилась на 1.7 долл. до 329.15 долл. за т.у. Стоимость меди упала  на 0.0695 долл. до 3.5475 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf