FOREX

В четверг доллар вырос по отношению к евро, но снизился относительно остальных ведущих мировых валют на фоне данных о росте выше прогнозов первоначальных требований по безработице в США за прошлую неделю, в результате сокращения производства на автозаводах в летний период. Рынок ожидает выхода сильных показателей индекса потребительского доверия Мичиганского университета в пятницу, учитывая, что в прошлом месяце значение индекса оказалось максимальным за три месяца. Тем не менее, риск выхода слабого индекса остается высоким, поскольку рост процентных ставок увеличивает ежемесячные платежи по кредитным картам и потребительским кредитам. При этом, возможное увеличение объема розничных продаж может не стать стимулом для роста доллара, отмечают аналитики, поскольку рынок опасается, что в июле сильный июньский рост расходов потребителей может не иметь продолжения на фоне высоких цен на нефть.

EUR/USD

Европейская валюта снизилась до 1.2692 долл. в четверг по сравнению с 1.2699 долл. вечером в среду на фоне слабых макроэкономических данных ЕС. Французский CPI практически не изменился, повлияв на снижение годовых темпов роста инфляции во Франции. Немецкий CPI продемонстрировал рост ниже прогнозов, что стало причиной снижения годовых темпов роста инфляции также и в Германии. По мнению аналитиков, учитывая рост цен на нефть, вероятно усиление инфляции в следующем месяце, что может укрепить ЕЦБ во мнении о необходимости повысить процентные ставки в начале августа. Однако дальнейшее повышение ставок остается под вопросом.

USD/JPY

Доллар снизился относительно японской иены до 115.33 иен (с 115.52 в среду) на ожиданиях повышения процентной ставки в Японии в пятницу. По мнению аналитиков, были возможны три сценария. Комитет по валютной политике Банка Японии мог оставить процентные ставки без изменений, что стало бы негативом для иены. Банк мог поднять ставку на 25 б.п. и сообщить о возможном дальнейшем повышении, что стало бы катализатором усиления иены. Однако наиболее вероятным выглядел сценарий, в соответствии с которым ЦБ Японии поднимает ставку на 25 б.п., но указывает, что следующего повышения пока не предвидится. Тогда, после короткого всплеска наверх, возможно, последует снижение курса иены. Именно последний сценарий и был реализован.

GBP/USD

Британский фунт вырос до 1.8442 долл. в четверг по сравнению с 1.8343 долл. в среду. Банк Англии объявил в четверг о назначении двух новых членов Комитета по денежной политике. После смерти Дэвида Уолтона и отъезда Ричарда Ламберта, в октябре и сентябре соответственно начнут свою работу в качестве ов MPC главный экономист British Airways Эндрю Сентанс и профессор Лондонской школы экономики Тимоти Бэсли. Взгляды Бэсли на монетарную политику были частично озвучены в июне в его статье в журнале Times, где он выразил сожаление о процессах, происходящих в мировой экономике, а также подверг сомнению необходимость повышения процентной ставки в условиях замедления британской экономики. Тем не менее, учитывая, что к работе новые ы Комитета приступят лишь осенью, вопрос об изменении процентной ставки в августе ЦБ Великобритании будет решать в их отсутствие.

USD/CHF

Доллар снизился относительно швейцарского франка до 1.229 шв.фр. (с 1.2337 вечером в среду). Поддержку швейцарскому франку, как валюте страны, традиционно придерживающейся нейтралитета, оказало обострение обстановки на Ближнем Востоке. Усилению напряженности в мире способствовало также заявление в четверг президента Ирана Махмуда Ахмадинеджада о том, что, в случае продолжения давления на его страну со стороны Запада, Иран может выйти из Договора о нераспространении ядерного оружия и запретить проведение инспекций ООН на ядерных объектах Ирана.

USD/RUR

На российском валютном рынке в четверг, 13 июля, котировки доллара изменились незначительно на фоне существенного увеличения торговых оборотов. На протяжении торговой сессии внутридневный тренд доллара на российском рынке следовал за движением пары евро/доллар на рынке Forex. Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 26.92 руб. за долл., на 0.0001 коп. ниже закрытия среды. В течение 45 минут после начала торгов котировки доллара повысились на 1.24 коп., затем доллар двинулся в обратную сторону, достигнув минимального дневного значения 26.903 руб. к 11:40 мск. После 12:00 мск на рынке наблюдался плавный рост котировок, вслед за укреплением американской валюты на рынке Forex, максимальной точкой которого стал уровень 26.9435 руб., достигнутый в 15:30 мск. К окончанию торгов котировки доллара снизились до уровней открытия. Закрытие состоялось на отметке 26.92 руб., на 0.0001 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 3.44 коп. до 26.9255 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами среды, увеличились на 806.3 млн. долл. и составили 2210.726 млн. долл.

Макроэкономика

Банк Японии повысил ключевую процентную ставку до 0.25%.

Профицит платежного баланса Японии в мае вырос на 15.9% г/г и составил 1.61 трлн. иен (1.65 трлн. иен прогноз). Профицит торгового баланса вырос на 25% г/г и составил 399.6 млрд. иен. Промпроизводство в Японии в мае сократилось на 1.3% м/м (-1.0% м/м предварительная оценка).

Индекс CPI в Германии в июне вырос на +0.2% м/м, +2.0% г/г, совпав с прогнозами.

Индекс CPI во Франции в июне 0.0% м/м, +1.9% г/г (+0.1% м/м, +2.0% г/г прогноз, +0.4% м/м, +2.1% г/г в мае). CPI Core +0.1% м/м, +1.2% г/г.

Число первичных обращений за пособием по безработице в США за прошлую неделю: +19 тыс. до 332 тыс. (318 тыс. прогноз). Профицит федерального бюджета США в июне снизился на 11% г/г и составил 20.47 млрд. долл. Дефицит федерального бюджета США за первые девять месяцев финансового года (заканчивается 30 сентября) составил 206.5 млрд. долл., снизившись на 17% по сравнению с тем же периодом 2005 года.

Индекс опережающих экономических индикаторов в Великобритании в мае: -0.2% м/м (+0.9% м/м в апреле).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы упали третий день подряд в четверг. Лидерами снижения стали бумаги технологического сектора, включая Canon (-1.9%), Matsushita Electric Industrial (-3.1%) и Sony (-1.2%) на фоне снижения брокерами прогнозов по прибылям американских компаний Dell и Apple. Инвестиционная группа Credit Suisse Group снизила рекомендации по акциям сектора розничной торговли до «market weight», что стало причиной падения акций розничных сетей, включая Seven & I (-2.1%). Бумаги фармацевтических компаний подорожали на фоне перекладки средств инвесторов в акции компаний, которые, по мнению участников рынка, наиболее защищены от колебаний мировой экономики и приносят стабильный доход. В результате роста цен на нефть и металлы повысились акции сырьевого сектора.

Европейские акции в четверг продемонстрировали худшие за последний месяц результаты по итогам дня на фоне резкого роста цен на нефть, а также выхода негативного финансового отчета крупнейшего в Европе производителя ПО компании SAP AG (-6.2%). По итогам второго квартала доход компании составил 621 млн. евро, ниже 679 млн. долл., ожидаемых аналитиками. Упали «технологические» бумаги, включая Dassault Systemes (-5.2%) и LogicaCMG Plc (-4.6%). Опасения инвесторов в связи с разрастанием вооруженного конфликта на Ближнем Востоке также отрицательно сказались на рынке. Бумаги транспортных компаний, включая Air France, British Airways и Carnival, подешевели на фоне рекордного роста цен на нефть выше 76 долл. за барр. Акции EMI подешевели на 9.2% на предположениях о возможных проблемах со слиянием компаний EMI и американской Warner, возникших на фоне отмены Европейской комиссией разрешения по слиянию музыкального подразделения Sony и Bertelsmann. По итогам торгов общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 снизился на 1.5% до 315.63 пункта.

Фондовый рынок США в четверг упал второй день в связи с тем, что рекордные цены на нефть подогрели опасения относительно процентных ставок и замедления экономики. Аналитики Merrill Lynch снизили рейтинги по акциям Wal-Mart Stores (-2.19%) и Walt Disney (-4.1%), предупредив, что повышающиеся кредитные ставки и цены на бензин могут оказать давление на потребительские расходы. Лидером снижения среди сталелитейных компаний стали акции Nucor (-8.17%) на опасениях, что рост стоимости нефти вызовет увеличение производственных затрат в металлургии. Бумаги PepsiCo выросли на 1.59% на фоне позитивных данных по прибыли, превысивших собственные прогнозы, а также повышения компанией прогноза по годовому доходу. Акции Warner Music упали на 17.57%.

Российский фондовый рынок

В четверг, 13 июля, по итогам торгов на российском фондовом рынке котировки наиболее ликвидных акций снизились на фоне негативных тенденций на мировых фондовых рынках. Под влиянием падения фондовых индексов США и азиатских фондовых рынков, вызванного негативными прогнозами и квартальными отчетами американских компаний, после небольшого повышения на открытии, российские «голубые фишки» демонстрировали снижение на протяжении большей части торговой сессии. Кроме усиления инфляционных ожиданий в мировой экономике в связи с рекордными ценами на энергоносители, неблагоприятное воздействие на фондовые рынки оказывает рост геополитической напряженности в мире. Также на рынке присутствовали опасения повышения процентных ставок в Японии, которое может стать одной из причин ухода инвесторов с фондовых рынков и перекладки средств в менее рискованные активы, например в US Treasuries.

Российский рынок в четверг не реагировал на благоприятный для российской экономики рост фьючерсов на нефть и металлы. Ведущие российские акции следовали динамике западноевропейских рынков и фьючерсов фондовых индексов США, которые не прервали снижения даже после выхода позитивных для фондовых рынков данных о росте первоначальных требований по безработице в США, превысившем прогнозы аналитиков. К окончанию торгов, тем не менее, на фоне закрытия коротких позиций и осторожных покупок в ожидании позитивных данных по итогам первичного размещения акций Роснефти, рынок незначительно откорректировал дневное падение. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1307.77 пункта, на 4.98% ниже уровня закрытия среды.

Комментарий

Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.

Вчера был радостный день для всех тех, кто следовал моей рекомендации и держал шорты. Наконец-то ситуация разрядилась в пользу снижения. Хорошим импульсом к продажам послужило обострение ситуации на Ближнем Востоке. Также думаю, на рынок просочилась информация по результатам IPO Роснефти, которые не стали для участников рынка неожиданностью. Цены на нефть поднялись к рекордным отметкам, но даже они не смогли удержать рынок от падения. В результате индекс ММВБ пробил дву уровня поддержки: 1341 и 1304,89. Однако закрытие шортов в конце торгов не позволило закрепиться ниже 1304.89, что указывает на возможный рост в начале сегодняшних торгов. Ничего страшного в этом нет, после такого снижения рынок должен немного скорректориваться. Ближайшие сопротивления на находятся на уровнях 1333,47 и 1341. Совершать какие-либо операции в диапазоне 1307-1333,47-1341 достаточно рискованно, поэтому лучше дождаться достижение индексом верхней границы коридора и уже оттуда шортить или ждать пробития нижней границы и тоже шортить. При этом стоит внимательно следить за новостями. Урегулирование ситуации на Ближнем Востоке может вновь сформировать у участников рынка желание покупать.

ФГ "Калита-Финанс" не несет ответственность за торговые решения, принятые на основании данного комментария.

Рынок нефти

Стоимость фьючерсов на нефть выросла в четверг почти до 77 долл. за барр., на фоне насилия в Ливане, противоречий между западными странами и Ираном, а также в результате усиления напряженности в других горячих точках планеты, что стало причиной роста опасений о стабильности производства и поставок нефти. Израиль в четверг ввел воздушную и морскую блокаду Ливана, разбомбив перед этим аэропорт Бейрута и другие цели по всей стране. Согласно сообщениям израильской прессы, ливанские боевики группировки Хезболла запустили более 70 ракет по территории Израиля, две из которых достигли города Хайфы, расположенного в 48-ми км к югу от ливанской границы. В дополнение к ближневосточному конфликту, в четверг в Нигерии подверглись нападению два трубопровода, принадлежащих компании Eni, что привело к их остановке и сокращению поставок нефти на 120 тыс. барр. в день. Кроме того, давление на рынок оказывают вышедшие в среду данные Минэнерго США о существенном снижении запасов нефти в стране, незначительном снижении запасов бензина, уменьшении импорта нефти и некотором сокращении производства американскими НПЗ. При этом, спрос на бензин в США продолжает расти, несмотря на рост розничных цен на бензин почти до 3 долл. за галлон.

Августовский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX вырос на 1.75 долл. до 76.7 долл. за барр., достигнув в процессе торгов отметки в 76.85 долл. за барр., что стало рекордной стоимостью ближнего контракта за всю историю торгов на NYMEX.

Рынок металлов

Стоимость фьючерсов на золото в четверг выросла на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, что также стало причиной повышения до рекордных уровней цен на нефть. Однако рост цены золота сдерживался продолжающимся усилением доллара.

Наступление Израиля на Ливан продолжается параллельно с боевой операцией в Секторе Газа. Согласно сообщениям СМИ, на текущий момент погиб 71 палестинский гражданин. В среду США обвинили Сирию и Иран в похищении двух израильских солдат. Россия осудила Израиль за «непропорциональное использование силы» и за нанесение ущерба гражданской инфраструктуре Палестины и Ливана. За прошедшие несколько дней террористические акты в финансовом центре Индии, Мумбаи, и политическая напряженность вокруг Ирана и КНДР стали причиной повышения спроса на золото, традиционно являющегося «страховым» активом. Тем не менее, рост золота в четверг был относительно умеренным, по сравнению с предыдущими днями.

Августовский фьючерс на золото к закрытию NYMEX вырос на 3.2 долл. до 654.4 долл. за т.у. Стоимость серебра снизилась на 0.07 долл. до 11.485 долл. за т.у., платина подешевела на 3.6 долл. до 1264 долл. за т.у., цена палладия повысилась на 4.1 долл. до 334.5 долл. за т.у. Стоимость меди выросла на 0.0115 долл. до 3.6765 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf