FOREX

Доллар в четверг вновь подешевел относительно ведущих мировых валют. Продолжая в четверг свой доклад по экономике и валютной политике, Б.Бернанке сохранил смягченный тон комментариев. Кроме того, опубликованные протоколы июньского заседания ФРС показали, что руководители ФРС ожидают замедления экономики и, по-видимому, готовы приостановить повышение процентных ставок в ближайшее время. После доклада Бернанке и публикации протоколов, рынок оценивает вероятность повышения процентной ставки в августе менее чем в 50%.Вышедшие в четверг слабые макроэкономические данные, как отмечают аналитики, являются дополнительным доводом в пользу того, что продолжение повышения процентных ставок может нанести вред американской экономике. Индекс опережающих индикаторов замедлил свой рост в июне, следуя за слабыми показателями двух предыдущих месяцев. Индекс деловой активности в производственной сфере ФРС Филадельфии резко снизился с 13.1 до 6.0 пунктов, что стало наименьшим с января уровнем.

EUR/USD

Евро продолжил укрепление к доллару в четверг при отсутствии важных макроэкономических публикаций. Рост единой валюты, впрочем довольно скромный, был обусловлен, скорее всего, ослаблением доллара на фоне нейтрального комментария главы ФРС Бернанке и слабых данных по экономике США – надежды рынка на очередное повышение ставок ФРС продолжают уменьшаться. Тем временем руководство ЕЦБ, похоже, намерено и дальше придерживаться жесткой линии, по крайней мере на словах. Разнонаправленность монетарной политики в США и еврозоне пока что остается одним из главных факторов, определяющих движение этой валютной пары. Поддержки – 1.2596 и 1.2555 долл./евро, сопротивления – 1.2668 и 1.2699 долл./евро.

USD/JPY

Японская иена незначительно понизилась к доллару – рынок был насторожен заявлением ОЭСР, которая предупредила Банк Японии от дальнейшего повышения процентных ставок, поскольку дефляционное давление в японской экономике, по мнению экспертов организации, все еще сохраняется. Промышленный индекс деловой активности Tankan также разочаровал участников. Поддержки – 116.63 и 116.35 иен/долл., сопротивления – 117.11 и 117.31 иен/долл.

GBP/USD

Британский фунт повысился к доллару на фоне выхода данных по розничным продажам за июнь – объем продаж вдвое превысил прогнозы аналитиков. Вместе с тем аналитики отмечают, что укрепление потребительских расходов, хотя оно и позитивно для британской экономики в целом, вряд ли заставит Банк Англии пойти на повышение ставок в обозримом будущем, по крайней мере до тех пор, пока Комитет по денежной политике не будет полностью «укомплектован» (2 места в комитете сейчас пустуют). Поддержки – 1.8424 и 1.8363 долл./фунт, сопротивления – 1.8533 и 1.8581 долл./фунт.

USD/CHF

Швейцарский франк вырос к доллару на фоне выхода пакета смешанных данных по швейцарской экономике. Профицит внешней торговли страны в июне упал сильнее, чем ожидали эксперты, однако годовые темпы роста цен производителей увеличились сильнее прогнозов. В целом, это говорит об усилении инфляционного давления на за счет импортных цен, в первую очередь на энергоносители. Таким образом, повышение процентных ставок остается возможным. Поддержки – 1.2406 и 1.2374 франк/долл., сопротивления – 1.2481 и 1.2524 франк/долл.

USD/RUR

Котировки доллара резко упали на российском валютном рынке в четверг, 20 июля, на фоне существенного ослабления доллара на рынке Forex после выступления председателя ФРС Бена Бернанке в среду. Менее жесткие, чем в июне, комментарии Бернанке были оценены рынком как указание на намерение ФРС приостановить повышение процентных ставок. Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 26.9001 руб. за долл., на 18.69 коп. ниже закрытия среды, что и стало минимальным значением дня. Через несколько минут после начала торгов котировки резко выросли на 7.5 коп., достигнув максимального дневного значения 26.975 руб. к 10:09 мск. Далее, на протяжении всей торговой сессии, доллар демонстрировал плавное снижение, следуя за движением пары евро/доллар на рынке Forex. Закрытие состоялось на отметке 26.9225 руб., на 16.45 коп. ниже уровне закрытия среды. Средневзвешенный курс доллара снизился на 13.16 коп. до 26.9362 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами накануне, увеличились на 562.53 млн. долл. и составили 2066.089 млн. долл.

Комментарий

Комментарий аналитика фондового отдела Арсена Абрамянца.

Сильное движение вверх, которое мы наблюдали на торгах в среду не получило продолжения. Намеки главы ФРС США на завершение периода повышения учетной ставки были слишком туманными, чтоб в них поверить. Ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной, увеличивается угроза террористических актов. Финансовые отчеты некоторых крупных американских компаний оставляют желать лучшего. Имея все это, было бы странно ожидать продолжительного роста.

Техническая картина часового графика индекса ММВБ указывает на начало очередной волны снижения. Вчера индекс оттолкнулся от верхней(1*) границы нисходящего канала (1-1*). Ближайшим сопротивлением будет линия шеи(красная линия - 1320) фигуры «перевернутая голова и плечи»(фигура находится в синем овале). Далее поддержка на уровне 1304. Подтверждающим сигналом для снижения будет служить пробитие индикатором RSI желтой линии.

(график: kf-forex/news_on_one/13679.html)

Макроэкономика

Дефицит текущего платежного баланса Франции в мае 1.993 млрд. евро (-1.236 млрд. евро в апреле – пересмотрен).

Розничные продажи в Великобритании в июне +0.9% м/м, +3.7% г/г (+0.4% м/м, +2.9% г/г прогноз; +0.7% м/м, +4.2% г/г в мае - пересмотрены).

Объем отгрузки в промышленности Италии в мае +3.3% м/м, +12.2% г/г (+1.0% м/м, +8.2% г/г прогноз; -1.8% м/м, -0.6% г/г в апреле), объем промышленных заказов -0.9% м/м, +16.1% г/г (+10.9% г/г прогноз, +9.7% г/г в апреле).

Число первоначальных требований за пособием по безработице в США за прошлую неделю упало до 304 тыс. (320 тыс. прогноз, 332 тыс. неделей ранее). Индекс опережающих экономических индикаторов в США в июне +0.1% (+0.2% прогноз, -0.6% в мае). Индекс деловой активности в промышленности региона Филадельфии в июле снизился до 6.0 пунктов (12.0 прогноз, 13.1 в июне).

Объем оптовых продаж в Канаде в мае +0.9% м/м до 41.8 млрд. кан. долл. (+0.4% м/м прогноз, -0.3% м/м в апреле). Запасы на оптовых складах снизились на 0.5% до 50.6 млрд. кан. долл.

Мировые фондовые рынки

Бурный рост японского фондового рынка в четверг стал реакцией на выступление председателя ФРС Бена Бернанке, а также на позитивную динамику фондового рынка США накануне. Уверенный рост демонстрировали акции автомобильного сектора, включая Honda Motor (+4.6%) и Toyota Motor (+3.2%). Акции брокерских компаний, включая Nomura Holdings (+5.1%), Daiwa Securities Group (+7.9%) и Nikko Cordial (+6.9%), подорожали на предположениях о перепроданности данного сектора на фоне повышения Банком Японии процентных ставок. Росту акций транспортных компаний способствовало сообщение Japan Airlines (+6.8%) об успешной допэмиссии акций, проведенной в среду, на сумму 147.7 млн. иен по 211 долл. за акцию.

Европейские рынки выросли второй день подряд на предположениях о возможной паузе в цикле повышения процентных ставок в США, а также на фоне выхода позитивной финансовой отчетности европейских компаний. Производитель мобильных телефонов Nokia (+0.4%) заявил о росте прибыли во втором квартале на 43% до 1.14 млрд. евро. Швейцарская фармацевтическая компания Roche (+3.3%) сообщила о значительно превысившем прогнозы росте прибыли в первом полугодии: на 37% до 4.54 млрд. франков. Акции BP (-1%) демонстрировали снижение четвертый день подряд. Аналитики JPMorgan Chase & Co. снизили рекомендации по акциям компании до «neutral». По итогам торгов общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 вырос на 0.2% до 317.5 пункта.

Фондовые индексы США в четверг снизились на фоне слабой квартальной отчетности крупнейших американских компаний - Intel Corp., сообщившей о максимальном с 2001 года снижении прибыли, а также Ford, заявившей об убытках. Согласно протоколам июньского заседания ФРС, опубликованным в среду, руководители ФРС отмечают ослабление инфляционного давления в США, однако относительно необходимости дальнейшего повышения ставок единства между ними нет. После первоначальной позитивной реакции рынка на публикацию протоколов, акции продолжили снижение. Бумаги Intel упали на 7.5% на фоне прогноза компании по прибыли за III квартал в размере 8.3-8.9 млрд. долл., что хуже прогнозов аналитиков (9.04 млрд. долл.). Финансовые результаты Apple Computer и Motorola, превысившие ожидания рынка, не смогли противостоять 123-миллионным убыткам компании Ford (-2.21%) во II квартале.

Российский фондовый рынок

В четверг, 20 июля, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций на фоне усиления волатильности во второй части торгов. Открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ произошло с разрывом вверх до 1.5%-2% по ведущим бумагам на фоне позитивного закрытия мировых фондовых рынков накануне, под влиянием позитивно оцененного оками выступления Бена Бернанке перед Конгрессом США. Тем не менее, примерно через час после начала торгов, повышательное движение сменилось боковым трендом, а после 17:00, на фоне падающих фьючерсов на нефть и некоторого снижения западно-европейских площадок и фондовых индексов США, индекс ММВБ устремился вниз. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1328.61 пункта, на 0.26% ниже уровня закрытия среды. Торговые обороты уменьшились на 15.1 млрд. руб. и составили 79.786 млрд. руб.

Лидером снижения стали бумаги Юкоса (-7.99%) после заявления С. Тиди об отставке с должности президента компании. Также негативную динамику демонстрировали бумаги Газпрома (-1.07%) на фоне подтверждения сообщений о намерении Газпрома выкупить у Юкоса 20% акций Газпромнефти. На слухах о возможной премии к рыночной цене акций в случае покупки Газпромом, бумаги Газпромнефти подорожали на 2.53%. Лидером повышения среди «голубых фишек» стали акции Татнефти (+3%). Рост акций компании, по мнению аналитиков, вызван ожиданиями получения Татнефтью средств из государственного инвестиционного фонда на частичное финансирование строительства комплекса НПЗ в Татарстане. Продолжили рост и акции РАО ЕЭС (+0.62%) на заявлениях официальных лиц о вероятном проведении IPO генерирующих компаний до конца первого полугодия 2007 года.

Рынок нефти

Стоимость августовского фьючерса на нефть в четверг к закрытию NYMEX повысилась впервые за четыре дня. Четверг стал последним торговым днем для августовского фьючерса, он лидировал по оборотам. Сентябрьский фьючерс на нефть, напротив, демонстрировал снижение под влиянием опубликованных в среду данных о росте запасов нефти и бензина в США. Кроме того, в своем выступлении перед Конгрессом США председатель ФРС Б.Бернанке заявил о возможном замедлении экономики, что заставило трейдеров задуматься о вероятном снижении спроса на нефть в третьем или четвертом квартале.

Данные о росте запасов энергоносителей в США отодвинули на второй план сообщения о продолжающемся ближневосточном конфликте. Две предыдущие сессии продемонстрировали позитивный настрой участников рынка, надеющихся, что «расползания» конфликта не произойдет и поэтому поставкам нефти с Ближнего Востока ничто не угрожает. Однако в четверг Израиль начал наземную операцию с целью уничтожения боевиков группировки Хезболлах в Ливане.

Августовский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX вырос на 0.42 долл. до 73.08 долл. за барр. Сентябрьский фьючерс на нефть, ставший, начиная с пятницы, ближним контрактом, снизился на 0.5 долл. до 74.27 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото в четверг подешевели, продолжив демонстрировать высокую волатильность.

В среду стоимость золота выросла более чем на 13 долл. на фоне ослабления доллара, вызванного выступлением Б.Бернанке перед Банковским комитетом Сената США, в котором он намекнул о возможной приостановке цикла повышения процентных ставок в ближайшее время. Доллар продолжил снижение и в четверг.

Генеральный секретарь ООН Кофи Аннан в четверг осудил «чрезмерное использование силы» Израилем и заявил, что существуют «серьезные препятствия» на пути к перемирию, к которому, согласно сообщению BBC, призвал президент Ливана Эмиль Лахуд, назвав при этом действия Израиля «резней». По мнению аналитиков, мирные инициативы Кофи Аннана, возможно, стали катализатором снижения рыночной активности игроков, инвестирующих в золото, однако, ближневосточный конфликт остается источником напряженности для всех финансовых рынков.

Августовский фьючерс на золото к закрытию NYMEX снизился на 10.3 долл. до 632.5 долл. за т.у. Стоимость серебра упала на 0.06 долл. до 11.065 долл. за т.у., платина подешевела на 11.2 долл. до 1226.3 долл. за т.у., цена палладия снизилась на 6.05 долл. до 312 долл. за т.у. Стоимость меди упала на 0.184 долл. до 3.4095 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf