В конце года Трубная металлургическая компания(Россия) может провести первичное размещение на Лондонской фондовой бирже. Продажа 10% акций компании может принести ей до $500 млн. Если, конечно, прогнозируемый рост цен на сталь не обрушит рентабельность трубной промышленности.

Трубная металлургическая компания (ТМК) планирует в ноябре разместить более 10% акций на Лондонской фондовой бирже (LSE) на сумму около $500 млн, сообщило в среду агентство «Интерфакс» со ссылкой на информированный источник в отрасли.

Причём, как утверждает источник, в рамках IPO инвесторам могут быть предложены как акции нынешних совладельцев ТМК, так и акции новой эмиссии. В компании прокомментировать планы IPO «Газете» отказались.

Некоторые опрошенные аналитики склонны доверять этой информации. Наталья Кочешкова из ИК «Финам» напоминает, что ТМК еще в 2005 году планировала разместить до 15% своих акций на лондонской площадке, но тогда ее акционеры решили отложить сделку в надежде на улучшение конъюнктуры.

«Компания довольно давно проводила работу по реструктуризации активов, повышению уровня прозрачности, поэтому можно предположить, что она готова к листингу», – говорит эксперт. По мнению Кочешковой, размещение на бирже может заодно способствовать повышению интереса к предприятиям ТМК – Таганрогскому металлургическому заводу, Волжскому, Северскому и Синарскому трубным заводам – и росту их акций. Правда, по оценкам Кочешковой, стоимость ТМК сейчас составляет не $5 млрд, а $3,5–4 млрд.

По мнению управляющего директора «АксионБКГ» Анастасии Варечкиной, сейчас конъюнктура как нельзя лучше подходит для IPO производителей труб. По её словам, высокие цены на нефть позволяют нефтегазовым компаниям наращивать инвестиционную активность, а рост добычи нефти требует развития транспортной инфраструктуры. Это, в свою очередь, обеспечивает стабильно высокий и устойчивый спрос на трубы, вследствие чего цены на них держатся на уровне, обеспечивающем хорошую рентабельность. Кроме того, растет жилищное строительство, а также назрела острая необходимость реконструкции и развития инфраструктуры ЖКХ. «Все это вкупе обеспечивает благоприятную конъюнктуру на трубном рынке», – отмечает Варечкина.

Есть, правда, и скептические мнения в отношении реальных перспектив IPO ТМК. В частности, начальник аналитического отдела PRADO «Банкир и консультант» Дмитрий Баранов полагает, что если компания разместит 10% акций, то собрать она сможет всего лишь $350–450 млн. С ним согласен и аналитик ИК «Солид» Игорь Нуждин, который считает, что рентабельность трубных заводов может снизить рост цен на сталь.

А начальник аналитического отдела «Центринвест групп» Дмитрий Уголков вообще ставит под сомнение реалистичность проведения IPO этой осенью.
«Из-за высоких цен на сталь наблюдается невыгодная конъюнктура рынков, да и вероятность "медвежьего" тренда на фондовых рынках велика в связи с повышением процентных ставок центральными банками ряда стран и высокими ценами на нефть», – поясняет он.

Инф. gazeta