Аналитики ИК «Брокеркредитсервис» (БКС) ожидают «еще большего увеличения показателей рентабельности» компании «Балтика» к концу 2006 года.

Как напомнили в БКС, накануне крупнейшая российская оваренная компания «Балтика» опубликовала свои финансовые результаты за первое полугодие по МСФО, которые аналитики БКС оценивают «весьма положительно».

«Несмотря на некоторое ухудшение операционных показателей в первом квартале, «Балтика» пока оправдывает наши ожидания относительно того, что по мере продвижения процесса консолидации четырех компаний, к концу года она выйдет на показатели по рентабельности выше 2005 года. Несмотря на то, что рост продаж в натуральном выражении оказался ниже темпов роста рынка, финансовые результаты заметно улучшились по сравнению с данными за первый квартал, а по некоторым показателям и по сравнению с первым полугодием 2005 года», - отмечает аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Татьяна Бобровская.

«Хотя выручка «Балтики» оказалась нише наших прогнозов, мы ожидали роста на 9%, существенное улучшение показателей прибыльности, за счет снижения операционных расходов, нивелировал эту разницу. В итоге, показатели валовой, операционной и чистой прибыли оказались даже слегка выше наших ожиданий», - говорится в ежедневном аналитическом обзоре БКС.

Выручка «Балтики» выросла на 7%, валовая прибыль - на 24,4%, рост чистой прибыли составил 16,2% по сравнению с показателями за аналогичный период предыдущего года. «Наиболее позитивным нам представляется рост чистой рентабельности до 17,8% которая существенно превзошла как показатели предыдущего квартала 12,8%, и оказалась даже выше рентабельности первого полугодия 2005 года (16,4%). Мы ожидали роста этого показателя до 15,6%. Помимо улучшения финансовых показателей нельзя не отметить позитивное влияние объединения логистических систем и сетей дистрибуции четырех компаний - доля рынка «Балтики» на рынке по сравнению с первым кварталом увеличилась на 0,6% до 23,6%, однако все еще остается ниже уровня конца 2005 года (24,1%)», - говорит Татьяна Бобровская.

Ускорились показатели роста продаж «Балтики» и в сфере экспорта. Если в первом квартале рост экспорта составил 11% к аналогичному периоду прошлого года, то за первое полугодие увеличение объема экспортных продаж составил 17,5%.

«Мы сохраняем наш позитивный взгляд на дальнейшие перспективы развития компании, и ожидаем еще большего увеличения показателей рентабельности к концу 2006 года, когда компания планирует завершить переход на подготовку отчетности по всей группе российских компаний ВВН на консолидированной основе», - отмечается в ежедневном аналитическом обзоре ИК «Брокеркредитсервис».

ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» - крупнейший производитель а в России и Восточной Европе. Компания была создана в Санкт-Петербурге в 1990 году и с 1996 года является лидером российской пивоваренной отрасли. «Балтика» владеет пятью оваренными заводами, расположенными в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Туле, Самаре и Хабаровске суммарной производственной мощностью 24 млн гектолитров в год. Компания также включает солодовенный завод в Туле и 32 сбытовых подразделения. «Балтика» находится в стадии объединения с компаниями «Вена», «Пикра», и «Ярпиво». Предполагается, что процесс объединения будет завершен до конца 2006 года. В результате объединения «Балтика» будет владеть 10 оваренными заводами и 4 солодовенными предприятиями в 9 регионах России, сильнейшим портфелем брендов.

Ифн. aksnews