Международное рейтинговое агентство "Fitch Ratings" понизило рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) ОАО "Концерн Стирол" уровня "B" до уровня "B-". Приоритетный необеспеченный рейтинг облигаций концерна с ограниченным регрессом эмитента на сумму $125 млн., выпущенных "UkrChem Capital BV", также понижен с уровня "В" до "В-". РДЭ, приоритетный необеспеченный рейтинг и краткосрочный рейтинг "B", оставлены в списке "Rating Watch" "Негативный", куда они были первоначально помещены 5 июля 2006 года.

Как сообщили ЛІГАБізнесІнформ в агентстве, понижение рейтингов отражает обеспокоенность "Fitch" возможностью дальнейшего снижения прибыльности "Стирола" в результате увеличения цен на природный газ и в связи с общей неопределенностью относительно тенденций изменения цен на газ в 2007 году. Промежуточная отчетность "Стирола" за І полугодие 2006 года показывает существенное снижение прибыльности в результате увеличения цен на газ. Согласно отчетности компании, выручка выросла на 4% по сравнению с І полугодием 2005 года и составила 1,2 млрд.грн. ($245 млн.). В то же время операционная прибыль снизилась на 45% по сравнению с полугодием прошлого года - до 178,4 млн.грн. ($35,7 млн.).

Понижение рейтингов также отражает невысокое качество раскрытия финансовой информации и несоблюдение "Стиролом" сроков ее предоставления. Аудированная отчетность концерна по МСФО за 2005 год была опубликована 7 августа, с задержкой немногим более одного месяца относительно первоначально установленного срока в 180 дней с конца года, предусмотренного документацией по облигациям, но в пределах срока, назначенного для исправления ситуации (он истекал 8 августа). Финансовая отчетность показывает нарушения ряда нефинансовых ковенантов по кредитным соглашениям "Стирола", в результате чего кредиторы и держатели облигаций могут потребовать немедленного погашения банковского кредита объемом $10 млн. и эмиссии облигаций на сумму $125 млн., проведенной "UkrChemCapital B.V." исключительно с целью финансирования кредита от "Moscow Narodny Bank Limited", выданного "Стиролу".

Все рейтинги оставлены в списке "Rating Watch" "Негативный", поскольку на сегодняшний день компания не сумела договориться об освобождении от обязательств по ковенантам. Как следствие, в отчетности за 2005 год аудиторы отнесли вышеуказанные долговые инструменты к краткосрочным обязательствам. В настоящий момент риск досрочного погашения по инициативе кредиторов сглаживается за счет приемлемого уровня ликвидности у компании. "Стирол" проинформировал "Fitch", что компания располагает достаточными средствами для соблюдения обязательств по погашению долга.

"Fitch" предполагает рассмотреть вопрос об исключении рейтингов из списка "Rating Watch" "Негативный" после предоставления "Стиролом" подтверждения о получении компанией освобождения от обязательств по ковенантам.

Напомним, в начале прошлого месяца "Fitch" поместило рейтинг дефолта эмитента "B" и краткосрочный рейтинг "B" украинского ОАО "Концерн Стирол" в список "Rating Watch" "Негативный".

Концерн "Стирол" - крупнейший отечественный производитель химической продукции. В 2005 году объем реализованной продукции достиг 3 млрд. 10 млн.грн., что на 26,1% превышает аналогичный показатель 2004 года. Прибыль компании в 2005 году составила 513 млн.грн. За первые 4 месяца 2006 года (при двукратном росте цен на природный газ - основное сырье для производства продукции концерна) объем реализованной продукции в сравнении с аналогичным периодом прошлого года вырос на 8,6%. Прибыль составила 136 млн.грн.

Инф. e-finance.com.ua