В пятницу доллар незначительно вырос относительно евро, швейцарского франка и британского фунта, однако снизился относительно японской иены. Рынок игнорировал вышедшие в пятницу в США слабые данные индекса потребительского доверия Мичиганского университета, и к закрытию торгов доллар вырос против большинства ведущих валют. Согласно предварительным данным, в августе потребительское доверие упало до минимального уровня со времен урагана Катрина. При этом, индекс текущих условий снизился на 3.5 пункта до 100.8 пунктов, индекс ожиданий упал с 72.5 до 64.5 пунктов. По мнению аналитиков, учитывая, что потребительские расходы составляют две трети ВВП США, эти данные могут оказать существенное влияние на решение ФРС по процентным ставкам на следующем заседании. На текущей неделе запланирован выход незначительного количества макроэкономических данных США, в том числе - объем заказов на товары длительного пользования. Ожидается его уменьшение по сравнению с прошлым месяцем.

EUR/USD

Цены производителей в еврозоне выросли, что увеличивает вероятность повышения процентной ставки ЕЦБ уже в ближайшее время. При этом были получены сильные данные по занятости и платежному балансу Франции, что в совокупности, по мнению аналитиков, создает возможность для повышения ключевой ставки еще 3 раза в период до конца года, поскольку официальные лица ЕЦБ настроены весьма решительно по отношению к инфляции. Если экономические данные на новой неделе совпадут с высокими прогнозами, это только укрепит рынок во мнении, что следующее повышение ставок ЕЦБ не за горами.

Поддержки - 1.2791 и 1.2753

Сопротивления - 1.2856 и 1.2883

USD/JPY

Экономические данные свидетельствуют об укреплении экономики Японии. Растущие потребительские расходы и цены увеличивают вероятность нового повышения ключевой ставки Банком Японии, в результате чего спрос на иену в пятницу немного увеличился. Прогнозы на выходящие на новой неделе отчёты по ценам потребителей и торговому балансу оптимистичны, и если они оправдаются, это значительно усилит иеновых "быков".

Поддержки - 115.48 и 115.15

Сопротивления - 116.13 и 116.45

GBP/USD

Экономические данные по Великобритании, полученные на неделе, свидетельствуют об ускорении инфляции, что, по мнению аналитиков, повышает вероятность повышения ставки рефинансирования, несмотря на то, что текущая позиция Банка Англии не очень агрессивна, а растущий уровень безработицы и снижение потребления делают такое повышение рискованным. На новой неделе ожидается важный отчет по ВВП, который может стать в глазах рынка ключевым в смысле определения дальнейшей политики Банка Англии.

Поддержки - 1.8770 и 1.8725

Сопротивления - 1.8866 и 1.8917

USD/RUR

На российском валютном рынке в пятницу, 18 августа, котировки доллара повысились вслед за укреплением американской валюты на рынке , на фоне существенного роста торговой активности. На протяжении торговой сессии внутридневный тренд доллара на российском рынке следовал за движением пары евро/доллар на рынке . Сессия расчетами "завтра" открылась с разрывом вверх до 26.74 руб. за долл., превысив цену закрытия четверга на 2.5 коп. Затем, после небольшого снижения до минимального дневного значения 26.73 руб. к 10:13 мск, доллар продолжил движение боковом коридоре вблизи нижней границы внутридневного тренда в диапазоне 26.7312 - 26.749 руб. После 15:15 мск, вслед за укреплением курса доллара на рынке , доллар начал повышение и на российском рынке, в ходе которого к 16:33 мск достиг максимального дневного значения 26.78 руб. Перед окончанием торгов наблюдалась незначительная коррекция, закрытие состоялось на отметке 27.763 руб., на 4.8 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 3.57 коп. до 26.7534 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами четверга, увеличились почти в три раза и составили 3154.804 млн долл.

Макроэкономика

Цены производителей Германии в июле +0.5% м/м, +6.0% г/г (+0.4% м/м, +5.9% г/г прогноз; +0.3% м/м, +6.1% г/г в июне).

Дефицит текущего платежного баланса Франции в июне составил 0.8 млрд евро против 2.2 млрд евро в мае. Число рабочих мест во Франции в частном секторе во 2-м кв. выросло на 0.3% к/к до 15.564 млн. (+0.1% к/к до 15.518 млн. в 1-м кв.).

Чистый объем заимствований госсектора Великобритании в июле составил -6.3 млрд фунтов (-3.0 млрд. фунтов прогноз, -2.7 млрд фунтов в июле 2005). Объём ипотечного кредитования в Великобритании в июле вырос на 5.7 млрд фунтов (+5.2 млрд. фунтов прогноз, +5.6 млрд. фунтов в июне). Денежный агрегат М4 в Великобритании в июле +1.0 м/м, 13.1% г/г (+0.9% м/м, +13.0 г/г прогноз; +1.5% м/м, +13.5 г/г в июне).

Объем оптовых продаж в Канаде в июне -0.6% до 41.5 млрд. кан. долл. (+0.4% прогноз, +0.9% до 41.8 кан. долл. в мае).

Университет Мичигана: индекс настроений потребителей в США в августе составил 78.7 пункта (84.0 прогноз, 84.7 в июле).

Мировые фондовые рынки

Японские акции выросли в пятницу на фоне снижения цен на нефть до двухмесячных минимумов, поскольку это ослабило опасения, что высокая стоимость топлива станет причиной снижения потребительских расходов и экономического роста в США, крупнейшем экспортном рынке Японии. Лидерами повышения стали акции компаний-экспортеров, включая Sony (+2.7%) и Bridgestone (+2.2%). В дополнение к снижению стоимости нефти, позитивным фактором для бумаг Japan Airlines (+4.2%) стало сообщение крупнейшего азиатского авиаперевозчика о намерении увеличить тарифные надбавки на топливо, а также уменьшить число рейсов в Чикаго и Манилу с целью повышения доходности компании. Акции других компаний, прибыль которых находится в обратной зависимости от цен на топливо, также выросли. В то же время, вместе с ценами на нефть снизились акции нефтекомпаний, включая Inpex Holdings (-0.9%).

Европейские фондовые рынки умеренно снизились в пятницу на фоне публикации слабого индекса потребительского доверия Мичиганского университета.Это, а также неожиданное повышения процентных ставок Народным банком Китая и смешанная торговая динамика в акциях технологического сектора, стали поводом для фиксации прибыли некоторыми участниками рынка. Решение Банка Китая в наибольшей степени оказало давление на акции компаний горнодобывающего и сталелитейного секторов, включая Anglo American (-2.1%) и Mittal Steel (-2.4%). Бумаги компаний технологического сектора, включая Nokia (-1.2%) и SAP (-1.2%) прервали четырехдневный рост, на фоне резкого падения акций Dell. По итогам торгов в четверг общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 снизился на 0.3% до 330.98 пункта.

Фондовые индексы США выросли пятый день подряд, что стало самым длительным ралли за 5 месяцев. Повышению акций нефтяного сектора, включая Exxon Mobil (+1.5%), способствовал рост цен на нефть. Акции технологических компаний подорожали на фоне заявления Microsoft (+4.4%) о намерении выкупить с рынка собственных акций на сумму 36 млрд долл. Макроэкономические данные США, опубликованные на неделе, указали, что ФРС удается сдерживать инфляцию, и стали причиной роста американских акций на прошлой неделе. Перспектива сохранения ставок на прежнем уровне помогла рынку и в пятницу, способствовав рост котировок после падения в начале дня, вызванного сообщением о падении индекса потребительского доверия. Компания Ford Motor (-2.08%) сообщила о планах сократить объемы производства в Северной Америке на 21% в IV квартале и на 11% в текущем квартале в связи со снижением объема продаж в США. Акции Dell упали на 2.81% после сообщения компании о снижении доходов во II квартале на 51% до 502 млн. долл.

Российский фондовый рынок

В пятницу по итогам торгов на российском рынке наблюдалось существенное снижение котировок наиболее ликвидных акций на фоне роста торговой активности. Несмотря на благоприятную динамику западноевропейских и американских фондовых рынков, участники российского рынка сокращают длинные позиции и фиксируют краткосрочную прибыль. Негативный настрой российских инвесторов сформировался под влиянием снижения цен на нефть, а также опасений замедления экономического роста в развитых странах, что может стать причиной сокращения спроса на сырьевые ресурсы - основной экспортный товар России. Давление на рынок также оказало повышение в четверг Народным банком Китая процентной ставки на 27 б.п. до 6.12% с целью "охлаждения" экономики.

Лидером снижения стали акции Татнефти (-8.71%). Существенное падение котировок АДС Татнефти (-4.24%) было вызвано намерением компании к 4 сентября провести делистинг своих ценных бумаг на Нью-Йоркской фондовой бирже. Также в авангарде снижения оказались акции Норильского Никеля (-6.06%) и РАО ЕЭС (-5.21%). Давление на акции Норильского Никеля оказала информация о снижении финансовой группой Deutsche UFG рейтинга акций компании с "покупать" до "держать". Негативной новостью для РАО ЕЭС стала оценка акций РАО ЕЭС компанией Delloitte & Touche: по мнению оценщиков, справедливая цена об. акции РАО ЕЭС составляет 16.41 руб. (цена закрытия пятницы 19.72 руб.), цена прив. бумаг - 14.54 руб. 1 акцию (цена закрытия пятницы - 16.49 руб.).

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть выросли в цене в пятницу, восстановившись с двухнедельных минимальных значений ниже 70 долл. за барр., однако по итогам недели стоимость фьючерсов снизилась более чем на 4%. В течение недели на рынок влияли сообщения об уменьшении поставок с месторождения на Аляске, а также информация о достаточности запасов нефти в США. Кроме того, как отмечают участники рынка, цены на нефть имеют свойство падать в момент истечения срока контракта и восстанавливаться после его закрытия. Срок сентябрьского опциона на легкую нефть на NYMEX истек в прошлый четверг, торги по сентябрьскому фьючерсу заканчиваются во вторник.

На новой неделе основное внимание рынка будет приковано к противостоянию между Западом и Ираном. Ранее Иран заявил, что будет готов ответить к 22 августа на предложенный шестью странами пакет инициатив, призванных стимулировать Иран отказаться от его ядерных исследований. Однако до сих пор нет никаких признаков, что Иран примет предложения Запада, отмечают эксперты. Тегеран осудил решение СБ ООН, требующее, чтобы Иран остановил все ядерные исследования к 31 августа. Американские дипломаты заявили о намерении потребовать от СБ ООН наложения санкций на Иран, в случае, если Тегаран не прекратит обогащение урана.

К закрытию торговой сессии на NYMEX в пятницу сентябрьский фьючерс на нефть вырос на 1.08 долл. (+1.5%) до 71.14 долл. за барр. По итогам недели стоимость нефти снизилась на 3.21 долл. за барр. (-4.3%).

Рынок металлов

Стоимость фьючерсов на золото снизилась в пятницу, при этом потери по итогам недели составили 23 долл. за т.у. Снижению цен способствовало ослабление инфляционных опасений и разрешение ближневосточного конфликта, что стало причиной уменьшения спроса на золото как на защитный инвестиционный актив. Стоимость золота снижалась вслед за ценами на нефть, которые также упали по итогам недели, несмотря на некоторый рост в пятницу. Негативным фактором для золота стало повышение процентных ставок Банком Китая, который пытается сдержать инвестиционный бум и увеличение объемов кредитования в стране. Физический спрос на золото из Китая был одной из причин роста цен на золото в этом году. По мнению аналитиков, рынок продолжает консолидироваться вблизи психологического уровня поддержки 600 долл. за т.у., и в период до конца года возможен рост вплоть до годовых максимумов около 735 долл. за т.у.

Декабрьский фьючерс на золото к закрытию NYMEX снизился на 3.6 долл. до 621.7 долл. за т.у., при этом, по итогам недели стоимость золота упала на 22.7 долл., или на 3.5% (цена закрытия прошлой пятницы 644.4 долл. за т.у.). Сентябрьский фьючерс на серебро в пятницу вырос на 0.035 долл. до 12.03 долл. за т.у., подорожав по итогам недели на 1.2%. Октябрьский фьючерс на платину подешевел на 9.7 долл. до 1223.6 долл. за т.у., потеряв за неделю 2.5%. Сентябрьский фьючерс на палладий снизился на 2.85 долл. до 333 долл. за т.у., по итогам недели стоимость фьючерса выросла на 10.7 долл. за т.у. Сентябрьский фьючерс на медь подорожал на 0.077 долл. до 3.4345 долл. за фунт, однако, несмотря на рост в пятницу, по итогам недели контракт подешевел более чем на 1%.

полный обзор в формате pdf