Доллар вырос относительно ведущих мировых валют в пятницу на фоне активных продаж японской иены после сохранения ЦБ Японии процентной ставки на уровне 0.25%. Кроме того, вышедшие накануне макроэкономические данные США, усилившие инфляционные ожидания, продолжили оказывать поддержку доллару. По мнению аналитиков, жесткие комментарии президента ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен, сделанные в четверг, позволили участникам рынка полагать, что процентные ставки останутся на высоком уровне и в дальнейшем. Тем не менее, ожидания участников рынка, что ФРС может возобновить ужесточение кредитной политики, в пятницу были несколько ослаблены комментариями президента ФРБ Кливленда Сандры Пианалто. Она заявила, что решение ФРС от 8 августа о сохранении процентной ставки на прежнем уровне было сделано, чтобы «накопить больше информации перед тем, как принять решение, насколько необходимо дополнительное ужесточение монетарной политики». На текущей неделе наиболее значимыми макроэкономическими показателями по США являются данные розничных цен и розничных продаж за август. Учитывая слабые показатели компоненты цен, входящей в индекс ISM, вышедший на прошлой неделе, высока вероятность дальнейшего замедления роста розничных цен. Слабые розничные показатели могут оказать давление на доллар, поскольку многие участники рынка придерживаются «медвежьих» настроений, оценивая вероятность повышения процентной ставки в сентябре ниже 12%, отмечают аналитики.

EUR/USD

Евро заметно ослабел относительно доллара в пятницу, упав ниже отметки 1.27. Однако, экономические данные в еврозоне продолжают ощутимо улучшаться, превышая прогнозы, особенно в Германии – крупнейшей экономике еврозоны. Экспортный рынок, исходя из показателей, продолжает расширяться. Индекс опережающих показателей, опубликованный ОЭСР, усилил оптимистические настроения. Все макроэкономические отчеты последнего времени способствуют тому, чтобы ЕЦБ продолжил цикл повышений ключевой ставки, особенно если и данные по ценам потребителей на новой неделе окажутся сильными. По мнению аналитиков, главным вопросом относительно поднятия ставки является не «когда», а «сколько еще раз в этом квартале». Всё это позволяет предположить, что нынешняя слабость евро – не более чем временное явление.

Поддержки – 1.2636 и 1.2599

Сопротивления – 1.2725 и 1.2777

USD/JPY

Иена также не избежала снижения. В пятницу рынок не удивило сообщение, что Банк Японии оставил ставку на уровне 0.25%. Однако, экономические показатели Японии продолжают набирать силу, так что, как отмечают аналитики, повышение ставок в период до конца года всё ещё вполне возможно. В стране улучшаются данные по промышленному производству и экспорту, усиливается инфляционное давление. Также увеличивается деловое доверие, исходя из отчета по капиталовложениям. Низкая активность потребителей на данный момент препятствует повышению ставок, однако участники рынка надеются, что многочисленные праздники в конце года подхлестнут конечный спрос.

Поддержки – 116.29 и 115.71

Сопротивления – 117.23 и 117.59

GBP/USD

Общее укрепление доллара оказало давление на фунт в отсутствие макроэкономических публикаций по Британии. На новой неделе ситуация, как предполагают аналитики, может измениться, поскольку предполагается, что экономические данные США будут не очень сильными. Кроме того, ожидается большое количество публикаций по Великобритании, в частности индекс цен потребителей и розничные продажи. Сильные данные по ценам потребителей усилят предположения об очередном повышении ставки Банком Англии к концу года, выводя на первый план уже вопрос о времени вынесения такого решения, а не вероятности его принятия.

Поддержки – 1.8595 и 1.8541

Сопротивления – 1.8735 и 1.8821

USD/RUR

На российском валютном рынке в пятницу, 8 сентября, котировки доллара повысились вслед за укреплением американской валюты на рынке . Данные о росте в США числа первичных обращений за пособием по безработице, опубликованные в четверг, а также выступление председателя ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен способствовали росту доллара относительно ведущих европейских валют в четверг. На фоне заявлений главы Минфина США Генри Поулсона о том, что он по-прежнему является сторонником политики сильного доллара, в пятницу после начала торгов в Нью-Йорке укрепление американской валюты относительно евро на рынке продолжилось, что сказалось и на котировках доллара по отношению к рублю.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ в пятницу открылась на уровне закрытия четверга, на отметке 26.76 руб. за долл. Затем доллар продолжил движение в боковом коридоре в диапазоне 26.7502 – 26.775 руб., в ходе которого достиг минимального дневного значения 26.7502 руб. к 11:03 мск. После 16:30 мск доллар начал уверенное повышение, следуя динамике пары евро/доллар на рынке . Максимального дневного уровня 26.805 руб. доллар коснулся незадолго до окончания торгов - в 16:58 мск. Закрытие состоялось на отметке 26.8 руб., на 4 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 6.13 коп. до 26.7671 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами четверга, уменьшились на 422.24 млн. долл. и составили 1334.106 млн. долл.

Макроэкономика

ЦБ Японии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 0.25%.

Профицит торгового баланса Германии в июле снизился до 13.1 млрд евро (12.6 млрд прогноз, 13.4 млрд в июне – пересмотрен с 13.1 млрд, 14.5 млрд в июле 2005), профицит платежного баланса снизился до 7.3 млрд евро (8.2 млрд прогноз, 10.7 млрд в июне – пересмотрен с 10.1 млрд, 8.3 млрд в июле 2005).

ВВП Италии во 2-м кв. +0.5% к/к, +1.5% г/г , в соответствии с прогнозом (+0.7% к/к, +1.6% г/г в 1-м кв.). Объем экспорта +1.7% к/к, объем импорта +1% к/к.

Совокупный опережающий индикатор ОЭСР в июле снизился до 109.5 пункта (109.8 пункта в июне – пересмотрен с 109.7)

Уровень безработицы в Канаде в августе повысился до 6.5% (6.3% прогноз, 6.4% в июле).

Объем потребительского (неипотечного) кредитования в США в июле увеличился на 5.5 млрд. долл. (+2.8%) до 2.35 трлн. долл. (+6.8 млрд. долл. прогноз, +10.3 млрд. долл. в июне).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы выросли по итогам торгов в пятницу после выхода данных об увеличении объемов банковского кредитования в стране на 1.9% в августе за год на фоне увеличения компаниями капитальных затрат. Кроме того, поддержку акциям оказало решение ЦБ Японии сохранить учетную ставку на уровне 0.25%, во второй раз после повышения ставки в июле. К закрытию торгов японским индексам удалось нивелировать утреннее снижение, произошедшее на сообщениях о том, что цены на жилье в США могут упасть, впервые за 13 лет; это усилило опасения о возможном сокращении потребительских расходов на крупнейшем экспортном рынке Японии. В финансовом секторе среди лидеров роста оказались акции второго по величине в Японии банка Mizuho Financial Group (+0.3%), а также страховой компании T&D Holdings (+1.7%).

Европейские рынки выросли впервые за 4 дня в пятницу на предположениях, что повышение процентных ставок не станет причиной замедления экономического роста в Европе и сокращения корпоративных прибылей. Согласно вышедшим в пятницу данным, рост экспорта Германии в июле превысил прогнозы экономистов на фоне увеличения спроса в мире на промышленное оборудование и автомобили. Deutsche Bank повысил рекомендации по акциям четвертого по величине в мире оператора отелей Accor (+4%) до «buy». На фоне снижения цен на металлы бирже, подешевели бумаги горнодобывающих компаний, включая BHP Billiton (-0.6%) и Rio Tinto (-1.1%). По итогам торгов в пятницу общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 вырос на 0.4% до 331.22 пункта.

Фондовым индексам США в пятницу удалось частично компенсировать двухдневные потери на фоне снижения цен на нефть до минимальных за пять месяцев уровней. Кроме того, поддержку рынку оказали комментарии президент ФРБ Кливленда Сандра Пианалто (Sandra Pianalto), заявившей, что эффект от предыдущих повышений ставок проявился еще не в полной мере и пауза в цикле повышений в прошлом месяце была «целесообразной». Рынок понял эти слова как намек на то, что ФРС не намерена торопиться с возобновлением повышения процентных ставок. Лидером роста стали акции крупнейшей в мире розничной сети Wal-Mart Stores (+2.6%). Снижение цен на нефть, вызванное увеличением запасов бензина в США, усилило ожидания увеличения потребительских расходов.

Российский фондовый рынок

В пятницу по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций на фоне снижения торговой активности. Открытие российского рынка произошло с понижением индекса ММВБ, что стало реакцией инвесторов нефтяных бумаг на утреннее снижение цен на нефть. Однако через несколько минут, вслед за изменением тенденции на нефтяном рынке, российский рынок развернулся в сторону повышения, перешедшее после 12:00 мск в боковой тренд. После 16:30 мск, на фоне закрытия длинных позиций и фиксации прибыли участниками рынка, индекс ММВБ вновь демонстрировал снижение почти к уровню утренних минимумов. Тем не менее, к окончанию торговой сессии, под влиянием позитивного открытия фондового рынка США, индекс ММВБ начал подрастать, части наиболее ликвидных акций удалось восстановить дневные потери. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1405.87 пунктов, на 0.25% выше уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ уменьшились почти на 26 млрд. руб. и составили 81.98 млрд. руб.

Лидерами повышения стали акции РАО ЕЭС (+1.21%), Газпрома (+1.03%) и Лукойла (+0.92%). По мнению аналитиков, поддержку бумагам Лукойла, помимо слухов о покупке акций компании в интересах крупного инвестора, могли оказать сообщения о повышении Лукойла в рейтинге «250 крупнейших энергетических компаний мира 2006 года» американского энергетического агентства Platts с 16-го на 12-е место. Росту акций Газпрома способствовали сообщения об итогах заседания Правления компании, одобрившего проекты финансового плана и инвестиционной программы ОАО «Газпром» на 2006 год в новой редакции, согласно которой общая сумма доходов и поступлений составит 2254.1 млрд. руб., что на 363.7 млрд. руб. больше, чем в финансовом плане, утвержденном в феврале 2006 года. В свою очередь, на фоне существенного снижения цен на металлы, подешевели акции Норильского Никеля (-1%). Фиксация прибыли в акциях Сбербанка способствовала снижению бумаг компании в фондовой секции ММВБ на 1.92%.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть закрылись в пятницу на уровне ниже 67 долл. за барр., снизившись пятый день подряд и потеряв по итогам недели около 4%. Снижению нефти способствовали вышедшие накануне данные о росте запасов бензина в США, а также сообщения о возможном вскоре восстановлении в полном объеме поставок нефти с месторождения Prudhoe Bay на Аляске. Компания BP заявила в пятницу, что отключенный сегмент нефтепровода с восточной части месторождения может быть благополучно возвращен в строй. Накануне глава подразделения BP на Аляске Стив Маршалл заявил, что BP планирует вывести нефтепровод от месторождения Prudhoe Bay на полную мощность (400 тыс. барр. в день) к концу октября.

В субботу-воскресенье в Вене прошли переговоры между секретарем Высшего совета национальной безопасности Ирана Али Лариджани и верховным представителем ЕС по внешней политике и безопасности Хавьером Соланой. Согласно комментариям официальных лиц Ирана, на встрече были разрешены некоторые спорные моменты, и Тегеран рассматривает возможность временного отказа от обогащения урана.

В понедельник намечено проведение заседания ОПЕК в Вене, на котором, как ожидается, будет сохранена на прежнем уровне – 28 млн. барр. – квота ежедневных поставок нефти из стран ов-ОПЕК. Эта цифра остается неизменной с июня 2005 года.

К закрытию торгов на NYMEX в пятницу октябрьский фьючерс на нефть снизился на 1.07 долл. (-1.6%) до 66.25 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото снизились в пятницу на минимальные за более чем два месяца уровни, продолжив падение третий день подряд и потеряв по итогам недели более 2%. Снижение цен, как отмечают трейдеры, было вызвано продажами фьючерсов инвестиционными фондами на фоне укрепления доллара, а также предположений о том, что в сентябре ЕЦБ может реализовать на открытом рынке большое количество золота. На сегодняшний день существует соглашение между Центральными банками ведущих стран ЕС ограничить ежегодную продажу золота 500-ми тоннами. Однако к текущему моменту около 150 тонн из годовой квоты не выбрано, при этом дата закрытия квоты истекает 26 сентября.

В пятницу доллар вырос относительно ведущих мировых валют, что стало одной из причин снижения спроса на золото. Также давление на золото оказало падение цен на нефть ниже 67 долл. за барр. и достижение фьючерсами на нефть в ходе торговой сессии минимальных с конца марта значений. По мнению аналитиков, критическим уровнем поддержки «бычьего» тренда по золоту является уровень 607 долл. за т.у.; пробитие этого уровня вызовет технические продажи со стороны инвестиционных фондов.

Декабрьский фьючерс на золото к закрытию торгов на NYMEX в пятницу подешевел на 7.6 долл. до 617.3 долл. за т.у. По итогам недели потери золота составили 15.3 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на серебро снизился на 0.4 долл. (-3.2%) до 12.295 долл. за т.у. По итогам недели фьючерс на серебро подешевел на 5.9%. Октябрьский фьючерс на платину снизился на 27.4 долл. (-2.2%) до 1229.5 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на палладий упал на 21.9 долл. (-6.2%) до 333.6 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на медь снизился на 0.08 долл. до 3.568 долл. за фунт. По итогам недели стоимость меди выросла на 3.1%.

полный обзор в формате pdf