Доллар вырос относительно ведущих мировых валют в пятницу, несмотря на публикацию индекса потребительского доверия в США, указавшего на замедление инфляции, что ослабило ожидания очередного повышения процентной ставки в США. Согласно сообщению Минтруда США, потребительские цены в августе выросли на 0.2%, в соответствии с прогнозом, в сравнении с 0.4% роста в июле. Кроме того, объем промышленного производства снизился в августе более существенно, чем ожидали экономисты. Большинство участников рынка прогнозирует сохранение процентной ставки на уровне 5.25% на заседании ФРС 20 сентября. Кроме того, поддержку доллару в пятницу оказали данные о росте деловой активности в производственном секторе региона Нью-Йорка.

Тем не менее, несмотря на вышедшие данные, доллар продолжил укрепление. По мнению аналитиков, это произошло на ожиданиях заседания G7 в выходные. Главной темой встречи министров финансов и официальных представителей ЦБ индустриально развитых стран являлась мировая экономика и мировые валюты. Исполняющий обязанности министра финансов Германии Томас Миров заявил 7 сентября, что на заседании будет обсуждаться ослабление иены. В свою очередь, министр финансов США Генри Поулсон дал понять, что вопрос о большей гибкости курса китайской валюты по-прежнему актуален. Однако, как отмечают аналитики, это вовсе не означает, что ЦБ Японии повысит процентные ставки второй раз подряд в этом году, а Китай изменит валютную политику под давлением G-7 и МВФ.

EUR/USD

Единая евровалюта в пятницу резко упала против доллара на фоне данных о некотором ослаблении инфляционного давления в еврозоне. Данные по Швейцарии, где промышленное производство выросло всего наполовину от прогнозов, также негативно отразилось на курсе евро, поскольку ситуация в этой стране, не входящей в зону евро, тем не менее является, по мнению рынка, индикатором состояния экономики еврозоны. Учитывая это, а также надежды трейдеров на новое повышение ставок в Европе, особую важность для рынка приобретают запланированные на новой неделе обзоры ZEW.

Поддержки – 1.2656 и 1.2628

Сопротивления – 1.2726 и 1.2768

USD/JPY

USD/JPY закончила день с минимальными изменениями. Однако общий настрой рынка по отношению к иене остается «медвежьим» из-за слабых данных по Японии, отмечают аналитики. Индекс опережающих показателей упал намного ниже прогнозов, подтверждая слабость экономики Японии, которая ранее проявилась в отчетах по розничной торговле и потребительскому доверию. На новой неделе ожидаются третичный индекс деловой активности в секторе услуг и отчет Tankan Банка Японии, которые, по мнению аналитиков, также будут слабыми.

Поддержки – 117.47 и 117.01

Сопротивления – 118.29 и 118.65

GBP/USD

Фунт умеренно ослабел относительно доллара, вероятно, следуя динамике евро, поскольку в пятницу никаких макроэкономических данных в Великобритании не публиковалось. На новой неделе особое внимание рынка должна привлечь публикация в среду протокола последнего заседания Банка Англии. Как обычно, степень «хищности» высказываний главы Банка Англии М.Кинга и других ов Комитета по денежной политике представляет для трейдеров куда больший интерес, чем собственно решение MPC сохранить ключевую ставку на прежнем уровне. Также важным является отчет Конфедерации британской промышленности (CBI), публикуемый в четверг. Поскольку потребление растет, о чём свидетельствую данные по розничной торговле, в обрабатывающей промышленности ожидается рост делового оптимизма. Если отчет окажется действительно сильным, это существенно укрепит фунт.

Поддержки – 1.8666 и 1.8585

Сопротивления – 1.8802 и 1.8857

USD/СHF

В пятницу данные по промпроизводству в Швейцарии оказались намного слабее ожиданий: при том, что прирост производства составил всего 4.3% при прогнозах 8.7%, показатель за предыдущий месяц также был пересмотрен вниз – с +9.2% до +8.7%. Это немедленно привело к резкому падению курса франка, поскольку поставило под сомнение дальнейшее повышение ставки рефинансирования Банком Швейцарии в ближайшем будущем (впрочем, к концу дня франк компенсировал большую часть потерь).

Поддержки – 1.2430 и 1.2355

Сопротивления – 1.2444 и 1.2505

USD/RUR

На российском валютном рынке в пятницу, 15 сентября, к закрытию торгов котировки доллара повысились, однако, средневзвешенный курс доллара по итогам торгового дня незначительно снизился. Рост доллара относительно евро во второй ине дня в преддверии выхода макроэкономических показателей по США оказал решающее влияние на движение доллара относительно рубля.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ в пятницу открылась на отметке 26.76 руб. за долл., на 1.85 коп. ниже закрытия четверга, что одновременно стало и минимальным значением дня. Затем, следуя динамике пары евро/доллар на рынке , доллар начал плавное повышение, продолжавшееся основную часть торговой сессии. После 16:30 мск, с выходом инфляционных данных США, оказавшихся на уровне прогнозов, волатильность на рынке резко усилилась: доллар снизился на 1.5 коп. от достигнутых уровней, затем, через несколько секунд достиг максимального дневного значения 26.8075 руб., а затем вновь потерял 1.5 коп. Тем не менее, после некоторых колебаний, доллару удалось стабилизироваться вблизи максимальных дневных значений. Закрытие состоялось на отметке 26.8 руб., на 2.15 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 0.3 коп. до 26.7834 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами четверга, увеличились на 387.34 млн. долл. и составили 1377.645 млн. долл.

Макроэкономика

Индекс деловой активности в сфере услуг в Японии в июле -0.2% м/м, +2.1% г/г в июле (-0.8% м/м, +2.0% г/г в июне – пересмотрен). Индекс опережающих экономических индикаторов Японии за июль (окончательные данные) снизился до 27.3 пункта (40.0 – предварительные данные).

Объем промышленного производства в Италии в июле -0.3% м/м, -0.2% г/г (+0.5% м/м, +2.9% г/г прогноз).

Индекс потребительских цен Еврозоны (HICP) в августе (окончательные данные) +0.1% м/м, +2.3% г/г, не изменился по сравнению с предварительными данными (+0.1% м/м, +2.3% г/г прогноз; -0.1% м/м, +2.4% г/г в июле). Профицит торгового баланса Еврозоны в июле составил 1.5 млрд. долл. (+7.4 млрд. долл. в июле 2005, +1.5 млрд. долл. в июне – пересмотрен с 2.0 млрд. долл.).

Индекс потребительских цен США (СPI) в августе +0.2% м/м, +3.8% г/г (+0.2% м/м, +3.9% г/г прогноз; +0.4% м/м, +4.1% г/г в июле), CPI core +0.2% м/м, +2.8% г/г (+0.2% м/м, +2.7% г/г в июле).Индекс промышленной активности в регионе Нью-Йорка в сентябре вырос до 13.84 пункта (13.0 прогноз, 11.04 в августе). Объем промышленного производства в США в августе -0.1% (+0.2% прогноз, +0.4% в июле), коэффициент загрузки производственных мощностей 82.4% (82.5% прогноз, 82.7% в июле). Индекс потребительского доверия в США, рассчитываемый университетом Мичигана, в сентябре, по предварительным данным, увеличился до 84.4 пункта (84.0 прогноз, 82.0 в августе).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы снизились в пятницу, в основном за счет акций сырьевых и экспортных компаний на фоне снижения цен на нефть до минимальных за пять месяцев значений, а цен на золото – до двухмесячных минимумов и данных о превысившем ожидания росте цен на импорт в США. Бумаги Hitachi подешевели на 3.1% после снижения компанией прогнозов по годовому доходу в связи с ростом издержек в подразделении энергооборудования и убыточностью подразделения по производству жестких дисков. В свою очередь, лучше рынка выглядели акции компаний недвижимости, включая Mitsui Fudosan (+1.3%), подорожавшие на ожиданиях выхода благоприятных статистических данных о ценах на землю.

Повышению европейских рынков в пятницу способствовал данные о том, что инфляционные процессы в США находятся под контролем, поскольку это ослабило опасения о возобновлении повышения процентных ставок FOMC. Лидерами роста стали акции финансовых компаний, наиболее чувствительные к удорожанию стоимости кредитования, включая бумаги банков Credit Suisse (+3.4%) и HBOS (+3.6%). Бумаги Ericsson подорожали на 1.2% после заявления производителя мобильных телефонов о намерении реорганизоваться и нанять 500 инженеров для ускорения исследовательских работ по наиболее перспективным направлениям бизнеса. Рост европейских индексов был ограничен снижением акций DaimlerChrysler (-5.6%) на сообщениях автоконцерна о сокращении прогноза по прибыли. На фоне падения цен на медь и нефть, подешевели бумаги сырьевых компаний, включая Rio Tinto (-3.5%) и BP (-2%). По итогам торгов в пятницу общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 вырос на 0.3% до 335.69 пункта.

Макроэкономические данные США, указавшие на замедление инфляции, стали поводом для роста американских фондовых индексов, продемонстрировавших по итогам недели лучшие результаты за месяц. Крупнейший в мире производитель графического ПО, компания Adobe Systems (+9.96%), сообщила, что прибыль по итогам текущего квартала составит 0.34 долл. на акцию, а объем продаж вырастет до 685 млн. долл., выше прогнозов аналитиков. Росту бумаг строительных компаний, включая Pulte Homes (+2.24%) и D.R. Horton (+1.46%), способствовали ожидания сохранения процентных ставок в США на прежнем уровне и ослабление опасений о дальнейшем замедлении экономики под влиянием ужесточения кредитной политики. Среди лидеров падения оказались акции Ford Motor (-12%). В связи с убытками в I полугодии в размере 1.44 млрд. долл., компания намерена ускорить процесс сокращения рабочих мест и закрытия некоторые заводы, поскольку прогнозирует убыточность автобизнеса в Северной Америке как минимум до 2009 года.

Российский фондовый рынок

В пятницу, 15 сентября, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно снижение котировок наиболее ликвидных акций на фоне негативной динамики мировых фондовых рынков, а также снижения цен на нефть и металлы. Открытие российского рынка произошло с резким падением котировок, однако через несколько минут тенденция на рынке изменилась: на фоне стабилизации цен на нефть на текущих уровнях, российские «голубые фишки» начали повышение, продолжавшееся до момента открытия западноевропейских площадок. После 12:30 мск, на фоне падения цен на нефть ниже 63 долл. за барр., снижение на российском рынке возобновилось. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1369.59 пункта, на 0.85% ниже уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ уменьшились на 1.26 млрд. руб. и составили 85.57 млрд. руб.

Лидерами снижения стали акции нефтегазового сектора, включая бумаги Татнефти (-1.98%), Сургутнефтегаза (-2.36%), Лукойла (-1.8%) и Газпрома (-0.15%). На фоне падения цен на никель, существенно подешевели акции Норильского Никеля (-1.66%). Тем не менее, продолжилась покупка в акциях энергетического сектора, включая РАО ЕЭС (+1.17%) и Мосэнерго (+0.04%). Поддержку акциям РАО ЕЭС оказало заявление премьер-министра РФ М. Фрадкова о том, что правительство РФ готово поддержать планы РАО «ЕЭС России» по развитию энергетических мощностей и софинансировать ряд проектов.

Рынок нефти

Октябрьский фьючерс на нефть к закрытию торгов в пятницу компенсировал дневное снижение, в ходе которого он достигал минимального уровня в текущем году, однако, по итогам недели снижение цен составило более 4% на фоне предположений об ослабления спроса на нефть. В пятницу ОПЕК снизила прогноз спроса на нефть в 2006 году до 28.9 млн. барр. в день в среднем, что на 200 тыс. барр. меньше, чем прогнозировалось в прошлом месяце. Кроме того, картель сообщил, что в 2007 году ожидает снижения спроса на нефть на 800 тыс. барр. по сравнению с 2006 годом – до 28.1 млн. барр. в день.

Накануне, в четверг, МАГАТЭ жестко раскритиковало доклад США по иранской ядерной программе, назвав его «ошибочным» и «вводящим в заблуждение». По мнению наблюдателей, данная ситуация напоминает события, предшествовавшие войне в Ираке, когда возникли разногласия между США и МАГАТЭ по поводу наличия у Саддама Хуссейна оружия массового поражения. Также в пятницу правительство Йемена заявило, что предотвратило попытку проведения теракта силами террористов-смертников, планировавших взорвать объекты нефтяной инфраструктуры в стране. Ранее один из лидеров Аль-Кайеды, Айман аль-Завахири, призвал к нападениям на нефтяную инфраструктуру Персидского залива.

Октябрьский фьючерс на легкую нефть в ходе торгов на NYMEX в пятницу снизился до уровня 62.05 долл. за барр., минимального значения октябрьского фьючерса с 28 декабря 2005 года. Однако, к окончанию торгов фьючерсу удалось частично нивелировать потери, закрывшись на отметке 63.33 долл. за барр. на 0.11 долл. выше уровня закрытия накануне. По итогам недели, октябрьский фьючерс подешевел на 2.92 долл. за барр.

Рынок металлов

Стоимость фьючерсов на золото и серебро в пятницу снизилась на фоне роста доллара относительно евро до максимальных за 2 недели значений. По итогам недели потери золота составили 5.6%, поскольку снижение цен на нефть до минимальных с марта уровней усилило опасения трейдеров, что после пятилетнего роста на рынках сырья началось снижение спроса. Накануне, в четверг, индекс исследовательского бюро Reuters/Jefferies CRB, отражающий изменения цен 19 сырьевых товаров, снизился до минимальных с июля 2005 года значений. С момента достижения 26-летнего максимума 732 долл. за т.у. 12 мая, фьючерс на золото потерял 21%. Тем не менее, в пятницу президент Ассоциации ювелиров и золотопромышленников Дели заявил, что на фоне снижения цен на золото наблюдается рост инвестиционного спроса на него, а также, в последние несколько недель, повышение спроса со стороны производителей драгоценностей.

Декабрьский фьючерс на золото к закрытию торгов на NYMEX в пятницу снизился на 3 долл. до 583 долл. за т.у. По итогам недели золото подешевело на 34.4 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на серебро упал на 0.075 долл. до 10.875 долл. за т.у. Потери серебра по итогам недели составили 11.5%. Октябрьский фьючерс на платину подешевел на 15.8 долл. до 1163.7 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на палладий снизился на 12.4 долл. до 314.8 долл. за т.у. Стоимость платины и палладия упала по итогам недели более чем на 5%. Декабрьский фьючерс на медь снизился на 0.063 долл. до 3.3115 долл. за фунт. За неделю медь подешевела на 7.2%.

полный обзор в формате pdf