• Main Page / Головна
  • Newsline / СТРІЧКА НОВИН
  • Archive / АРХІВ
  • Contacts / Контакти
  • RSS feed
  • This online newspaper has been in publication since September 9, 2005
  • “Суал” столько не стоит
    2006-09-19 10:36:02

    Создание новой крупнейшей в мире алюминиевой компании под вопросом. Как следует изучив активы “Суала”, “Русал” и Glencore пришли к выводу, что Виктор Вексельберг и Леонард Блаватник претендуют на чересчур большую долю в объединенной компании. Сделка не развалится, а ее участники просто торгуются, надеются эксперты.

    “Русал”, “Суал” и Glencore подписали протокол о намерении объединить активы еще в конце августа. “[Объединенная] компания сразу займет лидирующую позицию в алюминиевой отрасли <....> У нас идет переговорный процесс, и, честно говоря, я очень надеюсь, что он закончится успешно и из альтернативных вариантов мы примем окончательное решение в течение месяца”, — докладывал Вексельберг президенту Владимиру Путину несколько дней назад. Уже известна приблизительная структура сделки: “Русал” проведет допэмиссию акций, которую владельцы “Суала” и Glencore оплатят активами. В случае Glencore речь идет о 100% акций глиноземного завода Aughinish (мощность — 1,85 млн т) в Ирландии, 100% шведского алюминиевого завода Kubal (102 000 т) и 93% Widalco (1,26 млн т). Предварительно компании договорились, что Олегу Дерипаске в “большом” “Русале” будет принадлежать 64,5% акций, акционерам “Суала” — 21,5%, Glencore — 14%, а окончательное соглашение должно быть подписано до 1 октября. И только стоимость объединенной компании, а также долей участников сделки не известна. “Русал” в этой сделке консультируют HSBС и Morgan Stаnley, “Суал” — UBS и J. P. Morgan Cazenove.

    Но стоило Вексельбергу объявить о сделке президенту, как на ее пути возникло препятствие. Как стало известно “Ведомостям”, на прошлой неделе завершился due diligence активов “Суала”. Аудит показал, что активы “Суала” нуждаются в серьезной модернизации, поэтому представители Glencore пришли к выводу, что “Суал” не может претендовать на долю в 21,5%, рассказал источник, близкий к одному из участников сделки. “Русал”, по его словам, позицию Glencore поддержал. Для этой сделки “Суал” должен быть оценен в $3 млрд вместо $5 млрд, в которые компания оценила сама себя, объясняет собеседник “Ведомостей”. Не исключено, что “Суал” вообще может выпасть из сделки, добавляет он. Представитель инвестбанка, сотрудничающего с российскими алюминщиками, подтверждает, что на уменьшении доли владельцев “Суала” настаивает Glencore. Два топ-менеджера крупных инвестбанков подозревают, что трехстороннее слияние теперь может сорваться. В “Суале”, “Русале”, “Ренове” и Glencore отказались от каких бы то ни было комментариев.

    Стоимость активов — не единственный повод для разногласий между Олегом Дерипаской и его будущими партнерами. Как рассказывали ранее “Ведомостям” менеджеры, близкие к “Суалу”, Вексельбергу и его партнерам пришлось уговаривать Дерипаску согласиться на проведение в течение трех лет с момента сделки IPO объединенной компании. Источники, близкие к “Русалу”, подчеркивали, что в итоге владелец компании подписался на публичное размещение.

    Активы “Суала” не так хороши, как имущество его будущих партнеров, но стоят все же больше $3 млрд, недоумевает большинство опрошенных “Ведомостями” экспертов. Общую стоимость “Русала” и “Суала” “Атон” оценивает в $24,8 млрд, из них на “Суал” приходится около $5 млрд. “Метрополь” оценивает компанию целиком в $31 млрд, активы Glencore — примерно в $8 млрд, “Суал” — в $5 млрд. А независимый оценщик — “Делойт и Туш СНГ” — недавно оценил примерно в $2,8 млрд (29,93 руб. за акцию) одно только ОАО “Суал”, которое объединяет всего восемь заводов из 20, входящих в группу.

    По данным “Суала”, за последние три года его инвестиции в модернизацию и приобретение новых активов составили около $825 млн. “Русал” за эти годы только в реконструкцию производства инвестировал более $1 млрд. Вдобавок в группу “Суал” входят прокатные заводы, от которых “Русал”, напротив, избавился, и суаловские ему не нужны, говорит аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев. Тем не менее перед сделкой “Русала” и Glencore “тройственный союз” имеет явное неоспоримое преимущество: будет создан производитель первичного алюминия номер один в мире, подчеркивает эксперт. Аналитик “Уралсиба” Кирилл Чуйко считает, что будущие партнеры просто торгуются за лучшие условия объединения. Бывший совладелец “Суала” Василий Анисимов полагает, что сделка не развалится, а Дерипаска и Вексельберг преодолеют разногласия и договорятся о слиянии, поскольку эта сделка выгодна и “Суалу” с “Русалом”, а также полезна для имиджа России.

    “Русал” в 2005 г. произвел 2,7 млн т алюминия и 3,9 млн т глинозема, получил $6,65 млрд выручки и $1,65 млрд чистой прибыли. 100%-ный владелец компании — Олег Дерипаска. Группа “Суал” в 2005 г. выпустила 1,05 млн т алюминия. Выручка по МСФО в 2005 г. — $2,7 млрд, EBITDA — почти $600 млн. Ее владельцы — Виктор Вексельберг, Леонард Блаватник, а также их партнеры — Владимир Кремер, Евгений Ольховик и Игорь Гринберг.

    Инф. vedomosti

    e-finance.com.ua

    Увага!!! При передруку матеріалів з E-FINANCE.COM.UA активне посилання (не закрите в теги noindex або nofollow, а саме відкрите!!!) на портал "Фінансові новини E-FINANCE.COM.UA" обов'язкове.

    WARNING! When reprinting materials from E-FINANCE.COM.UA, it is mandatory to include an active link (not closed in noindex or nofollow tags) to the portal "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" that remains open.

    WARNUNG!!! Beim Nachdruck von Materialien von E-FINANCE.COM.UA ist ein aktiver Link (nicht geschlossen in Noindex- oder Nofollow-Tags, sondern offen!!!) zum Portal „Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA“ obligatorisch.

    OSTRZEZENIE!!! Podczas przedrukowywania materialow z E-FINANCE.COM.UA, aktywny link (nie zamkniety w tagach noindex lub nofollow, ale raczej otwarty!!!) do portalu "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" jest obowiazkowy.

    Внимание!!! При перепечатке материалов с E-FINANCE.COM.UA активная ссылка (не закрытая в теги noindex или nofollow, а именно открытая!!!) на портал "Финансовые новости E-FINANCE.COM.UA" обязательна.

    E-FINANCE.COM.UA
    E-mail: info@e-finance.com.ua

    © E-FINANCE.COM.UA. Усі права захищені. При використанні інформації в електронному вигляді активне посилання на e-finance.com.ua є обов'язковим. Думки авторів можуть збігатися з позицією редакції. За зміст реклами відповідальність несе рекламодавець. Права на інформацію належать e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Alle Rechte vorbehalten.
    Bei der Nutzung von Informationen in elektronischer Form ist ein aktiver Hyperlink zu e-finance.com.ua erforderlich. Die Meinungen der Autoren stimmen möglicherweise nicht mit der redaktionellen Haltung überein. Für den Inhalt der Anzeigen ist der Werbetreibende verantwortlich. Die Informationsrechte liegen bei e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. All rights reserved.
    When utilizing information in electronic format, an active hyperlink to e-finance.com.ua is required. The opinions of the authors may not align with the editorial stance. The advertiser is responsible for the content of advertisements. Information rights belong to e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Wszelkie prawa zastrzeżone.
    Podczas korzystania z informacji w formacie elektronicznym wymagane jest aktywne hiperłącze do e-finance.com.ua. Opinie autorów mogą nie pokrywać się ze stanowiskiem redakcji. Za treść ogłoszeń odpowiada reklamodawca. Prawa informacyjne należą do e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Все права защищены.
    При использовании информации в электронном формате активная гиперссылка на e-finance.com.ua обязательна. Мнения авторов могут не совпадать с позицией редакции. Рекламодатель несет ответственность за содержание рекламных объявлений. Права на информацию принадлежат e-finance.com.ua.