Принятое Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку решение о выкупе акций у миноритариев усилит позиции миноритарных акционеров, но недостаточно для полноценной защиты их прав. Так считает финансовый аналитик инвестиционной компании «Синком» Андрей ПЕТРУК.

По его словам, регистрация Министерством юстиции решения ГКЦБФР №613 от 1 августа 2006 года, обязывающее выкупать акции у несогласных с реорганизацией акционеров по среднерыночной цене, безусловно, является шагом в правильном направлении.

Как считает аналитик, положительными сторонами данного решения есть то, что предложена реальная защита для миноритарных акционеров от реорганизаций по типу «Запорожстали», «Азовстали» и «Запорожкокса», а также то, что данным решением заложен механизм возмещения убытков в результате уменьшения стоимости чистых активов в расчете на одну акцию.

В то же время А. ПЕТРУК отметил, область применения настоящего положения ограничена. «Под действие предложенных поправок подпадает не более 20 украинских компаний, только самые ликвидные из тех, что обращаются на рынке. Что делать миноритарным акционерам других компаний в случае подобных реорганизаций?», - сказал он. В таком случае, договориться о справедливой цене выкупа с эмитентом практически невозможно, и поэтому целесообразно либо уменьшить критерии «рыночности», либо предусмотреть независимую оценку стоимости акций для компаний, которые не подпадают под определение «рыночности».

«Кроме этого, существуют сложности с расчетом убытков в результате уменьшения стоимости чистых активов на одну акцию при реорганизации, поскольку методика расчета базируется на свежей финансовой отчетности компаний, вовлеченных в процесс реорганизации, а получить такую информацию часто проблематично», - сказал А.ПЕТРУК.

Инф. unian