В понедельник доллар вырос относительно евро и швейцарского франка, незначительно подорожал по отношению к японской иене и снизился относительно британского фунта. Поддержку доллару оказали данные по вторичному рынку жилья в США, снижение продаж на котором оказалось не таким существенным, как ожидали аналитики. Кроме того, внутридневное падение цен на нефть ниже 60 долл. за барр. также стало поводом для роста позитивных настроений инвесторов американской валюты. Однако во второй ине торгового дня цены на нефть развернулись в сторону повышения на слухах, что ы ОПЕК могу собраться на внеочередное заседание для обсуждения текущей ситуации на рынке нефти. При этом, несмотря на относительно сильные показатели продаж на рынке вторичного жилья, совокупные продажи на рынке недвижимости в США снижаются пятый месяц подряд. Но наибольшие опасения у аналитиков вызвали данные о снижении средней цены дома: это произошло впервые с 1995 года и может означать дестабилизацию на рынке недвижимости:

Выходящий во вторник в США индекс потребительского доверия может поддержать начавшийся в понедельник рост американской валюты. Как отмечают аналитики, падение цен на нефть в августе до минимальных за полгода значений может оказать существенную поддержку индексу; в случае сильного отчета, доллар может попытаться достичь уровня 1.2685 по отношению к евро.

EUR/USD

Единая евровалюта в понедельник продолжила медленно снижаться относительно доллара. Волатильность на валютном рынке, как отмечают аналитики, в настоящий момент сократилась до рекордного минимума, особенно у евро. Во вторник ожидаются такие важные публикации, как отчет бизнес-доверия IFO по Германии и отчет US Conference Board по потребительскому доверию в США. По прогнозам, ожидается ослабление индекса IFO, но не слишком значительное. В понедельник вышли предварительные данные по потребительским ценам в землях Германии за сентябрь. Согласно отчетам, цены на энергоносители снизились, что, в свою очередь, уменьшило инфляционное давление. Если эта тенденция будет продолжаться, вероятность того, что ЕЦБ до конца года повысит ставку не два, а один раз, возрастет, полагают аналитики.

Поддержки - 1.2714 и 1.2677

Сопротивления - 1.2804 и 1.2857

USD/JPY

Несмотря на отсутствие экономических данных по Японии, в понедельник иена практически не изменилась относительно доллара и окрепла относительно других мэйджоров. Укреплению иены помогло резкое падение цен на энергоносители. Как отмечают аналитики, фактор конца финансового полугодия в Японии может привести к усилению волатильности на валютном рынке на этой неделе.

Поддержки - 116.23 и 115.85

Сопротивления - 116.87 и 117.14

GBP/USD

В отличие от евро, британский фунт продолжает удерживать завоеванные ранее позиции относительно доллара и укрепляться относительно евро. Экономических данных из Великобритании в понедельник не поступало, но "хищные" комментарии а правления Банка Англии Д.Гива (Sir John Gieve) помогли фунту пойти вверх. В опубликованном FT интервью Д.Гив заявил, что как в августе, так и в сентябре голосовал за поднятие ставки рефинансирования из тех соображений, что падение цен на нефть не скажется на глобальном инфляционном давлении немедленно. Поскольку во вторник не ожидается важных экономических данных по Британии, позиция фунта будет зависеть от данных по Германии и США.

Поддержки - 1.8964 и 1.8926

Сопротивления - 1.9058 и 1.9114

USD/RUR

На российском валютном рынке в понедельник, 25 сентября, котировки доллара повысились вслед за укреплением американской валюты на рынке . Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ в понедельник открылась на отметке 26.64 руб. за долл., на 1 коп. ниже закрытия пятницы, что одновременно стало и минимальным значением дня. На первых минутах торгов доллар вырос на 2 коп., а затем, следуя динамике пары евро/доллар на рынке , демонстрировал плавное повышение, сменившееся боковым движением после 13:20 мск. В продолжении оставшейся части торговой сессии доллар двигался в боковом коридоре вблизи верхних границ дневного тренда, в диапазоне 26.6925 – 26.71 руб., при этом, максимального дневного значения 26.71 руб. доллар достиг к 16:22 мск. Закрытие состоялось на отметке 26.7 руб., на 5 коп. выше уровня закрытия пятницы. Средневзвешенный курс доллара вырос на 2.17 коп. до 26.6808 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами пятницы, увеличились на 822.07 млн. долл. и составили 2606.098 млн. долл.

Макроэкономика

Индекс бизнес-доверия во Франции в сентябре снизился до 107 пунктов (108 прогноз, 108 в июле – пересмотрен со 109).

Объем продаж жилья на вторичном рынке в США в августе -0.5% м/м, -12.6% г/г до 6.30 млн. домов (6.25. млн. прогноз, 6.33 млн. в июле). Количество непроданных домов на вторичном рынке +1.5% м/м, +37.9% г/г до 3.918 млн домов в годовом исчислении. Средняя цена дома составила 225 тыс. долл., что на 1.7% меньше, чем годом ранее. Это первое снижение цен (по отношению к аналогичному периоду прошлого года) на рынке жилья США, начиная с 1995 года.

Мировые фондовые рынки

Значения японских фондовых индексов Nikkei и Topix в понедельник к закрытию торгов изменились незначительно. Фондовому рынку практически удалось компенсировать снижение первой ины торговой сессии, вызванное негативной динамикой американских акций в пятницу. Умеренное снижение фондовых индексов произошло, в основном, за счет падения акций компаний-экспортеров.Также подешевели бумаги финансовых и риэлторских компаний, включая Mitsubishi UFJ (-2.1%) и Mitsui Fudosan (-1.74%). Росту бумаг сталелитейной компании JFE Holdings Inc. (+1.1%) способствовали сообщения о намерении JFE и южнокорейской Dongkuk Steel Mill увеличить их долю в пакете акций друг друга с целью защиты от враждебного поглощения со стороны иностранных компаний.

На европейских фондовых рынках в понедельник наблюдалась смешанная динамика. Национальные фондовые индексы снизились на 11 из 18 западноевропейских площадок. Позитивный настрой первой части торговой сессии был вызван сообщением о третьей за неделю сделке слияния в фармацевтическом секторе. Бельгийская UCB (-0.1%) согласовала условия покупки за 4.4 млрд. евро контрольного пакета акций немецкого производителя лекарств Schwarz Pharma (+17%). Однако во второй ине дня началось снижение, на фоне сообщений о падении объема продаж на вторичном рынка жилья в США до минимальных с 2004 года уровней. Росту бумаг France Telecom (+1.7%) способствовала рекомендация Credit Suisse увеличивать долю акций технологического сектора в инвестиционных портфелях. По итогам торгов общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 изменился незначительно, снизившись на 0.1% до 334.9 пункта.

Фондовые индексы США в понедельник выросли под влиянием комментариев президента ФРБ Далласа Ричарда Фишера, при этом индекс S&P 500 закрылся на максимальном за 5 лет уровне. Р.Фишер заявил, что за исключением рынка недвижимости, который находится в стадии «серьезной коррекции», американская экономика является «здоровой и устойчивой». Кроме того, поддержку акциям оказали данные о снижении цен на рынке вторичного жилья, поскольку это породило предположения о том, что ФРС, возможно, придется начать снижение процентных ставок с целью поддержания экономического роста. Акции Apple Computer (+3.77%) подорожали на фоне заявления ThinkEquity Partners LLC о том, что розничные магазины компании могут способствовать увеличению ее годового дохода. Акции табачных компаний, включая Altria Group (-4.3%) упали после решения окружного суда Бруклина о том, что рассмотрение ого иска курильщиков «легких» сигарет может быть продолжено.

Российский фондовый рынок

В понедельник на российском фондовом рынке продолжилось снижение котировок наиболее ликвидных акций на фоне сохранения высокого уровня торговой активности. Основной причиной негативного настроя участников рынка стало снижение цен на нефть в ходе европейской сессии. Кроме того, давление на российские акции по-прежнему оказывают активные продажи иностранных участников, что, по-видимому, вызвано фиксацией прибыли в преддверии окончания финансового года (30 сентября), а также выводом средств западных хеджевых фондов с развивающихся рынков в связи с увеличением рисков из-за снижения цен на сырье и стагфляционных процессов в мировой экономике.

Негативный новостной фон в понедельник был усилен сообщениями о намерении Росприроднадзора начать комплексную проверку нефтегазового проекта «Сахалин-2» на предмет соблюдения природоохранного законодательства (что означает приостановку реализации проекта не менее чем на полгода), а также итогами встречи президента России В. Путина с главами Франции и Германии. Согласно заявлению В. Путина, Россия готова переориентировать до 45 млрд. куб. газа Штокмановского месторождения с США в страны Евросоюза в обмен на уступки ЕС по условиям газовой торговли в Европе, что, как отмечают эксперты, может стать причиной как политического, так и экономического конфликта с США. Однако, по мнению аналитиков, в данный момент технические сигналы указывают на перепроданность некоторых российских «голубых фишек», что, в случае возвращения нефти на уровни выше 60 долл. за барр. и благоприятной динамики мировых фондовых рынков, может вызвать коррекционное повышение на российском рынке.

Рынок нефти

Ближний фьючерс на нефть в понедельник к окончанию торгов на NYMEX восстановил дневные потери, закрывшись на уровне выше 61 долл. за барр. после того, как ы ОПЕК высказали енность снижением стоимости нефти и не исключили возможности сокращения объемов нефтедобычи. В понедельник президент ОПЕК Эдмонд Дакору (Edmund Daukoru) сообщил, что страны-члены картеля пока не высказали намерений созывать внеочередную встречу ОПЕК. Тем не менее, он отметил, что если цены на нефть упадут ниже 60 долл. за барр. более чем на один день, это может стать основанием для созыва встречи. Согласно предыдущим комментариям ов ОПЕК, они готовы поддерживать цены на нефть в районе 55-60 долл. за барр. По мнению аналитиков, разногласия между ами ОПЕК могут возникнуть по вопросу, какая именно страна будет сокращать поставки нефти. Возможно, этой страной станет Саудовская Аравия. На прошлой неделе министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али аль-Наими заявил, что 62 долл. за барр. является «приемлемой» ценой.

В ходе европейской торговой сессии в понедельник стоимость нефти упала ниже 60 долл. за барр. на фоне сообщений компании BP о получении разрешения регулирующих органов США на возобновление работы нефтепровода от месторождения Prudhoe Bay на Аляске. Таким образом, поставки нефти с Аляски могут увеличиться до штатных 400 тыс. барр в день уже в течение недели, что значительно раньше, чем предполагалось. Кроме того, давление на нефть оказали сообщения о смягчении тона переговоров по ядерной программе Тегерана, а также опасения замедления экономического роста в США, что может стать причиной снижения спроса на нефть.

Ноябрьский фьючерс на легкую нефть к закрытию NYMEX вырос на 0.9 долл. (+1.5%) до 61.45 долл. за барр.).

Рынок металлов

Фьючерсы на золото незначительно выросли в понедельник, закрывшись вблизи максимальных за две недели уровней. Развороту цен в сторону в сторону повышения способствовал рост фьючерсов на нефть выше 62 долл. за барр. Кроме того, поддержку золоту оказали предположения о возможном снижении процентных ставок в США, усилившиеся после выхода макроэкономических данных, указавших на падение средних коммерческих цен на вторичное жилье.

Кроме того, опасения участников рынка по-прежнему связаны с изменением спроса на золото. Согласно отчетам, несмотря на спад спроса на золото со стороны покупателей из Индии в первой ине года, к концу 2006 года годовой объем закупок драгметалла этой страной может составить порядка 800 тонн золота, что на 10% превысит показатели 2005 года. Совокупный спрос на золото для ювелирных целей ожидается в этом году на уровне 600 тонн, что превышает размер годовой квоты на продажу золота, согласованный 15 Центробанками в рамках Вашингтонского соглашения (Washington Agreement). Датой закрытия квоты является 27 сентября.

Декабрьский фьючерс на золото к закрытию торгов на NYMEX вырос на 0.5 долл. до 595.9 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на серебро подорожал на 0.015 долл. до 11.325 долл. за т.у. Октябрьский фьючерс на платину снизился на 14.9 долл. (-1.3%) до 1133.2 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на палладий подешевел на 4.45 долл. до 317.2 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на медь вырос на 0.004 долл. до 3.4475 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf