В четверг наблюдалось смешанное движение доллара по отношению к основным мировым валютам на фоне публикации сильных данных по занятости в Германии и противоречивых макроэкономических показателей США. Доллар вырос относительно британского фунта, швейцарского франка и японской иены, однако снизился по отношению к европейской валюте.  

Окончательные данные роста ВВП США за второй квартал были пересмотрены в сторону понижения по сравнению с предварительными показателями. Основное давление на ВВП оказало снижение инвестиций в недвижимость, что может стать причиной продолжения замедления экономики в третьем квартале. По мнению аналитиков, учитывая недавнее снижение цен на нефть, следует ожидать дальнейшего ослабления инфляционного давления на экономику. Остается открытым вопрос, как долго ФРС будет придерживаться прежнего курса на борьбу с  инфляцией и сохранять процентные ставки на текущем уровне, учитывая, что замедление экономики США становится совершенно явным.

EUR/USD

Относительно доллара США курс евро практически не изменился по итогам четверга, однако вырос против японской иены, британского фунта и швейцарского франка. Основным вопросом, волнующим оков, остается вопрос о процентных ставках в еврозоне. Данные по Германии (безработица) и Франции (ВВП) оказались обнадеживающими, как и большинство данных по Европе в последнее время. В связи с этим, по мнению аналитиков, новое повышение ставок до конца года практически неизбежно, вопрос лишь в том, будет ли оно единственным или произойдет дважды.

Поддержки - 1.2676 и 1.2648

Сопротивления - 1.2735 и 1.2766

USD/JPY

В четверг иена умеренно ослабела, в частности, пара EUR/JPY приблизилась к историческому максимуму. Руководители японского Минфина продолжают «выражать енность» слабостью национальной валюты, однако реальных шагов по укреплению иены аналитики пока не ожидают, поскольку низкий курс выгоден экспортно-ориентированной экономике Японии.

Поддержки - 117.45 и 117.07

Сопротивления - 118.08 и 118.33

GBP/USD

Британский фунт резко упал относительно всех основных валют после того, как Национальная служба статистики Великобритании заявила, что в расчеты инфляции вкралась ошибка. После устранения ошибки инфляция оказалась на уровне 2.2%, против ранее объявленных 3.4%. Вдобавок годовой рост ВВП был пересмотрен в сторону понижения: с 6.0% до 4.8%. Для валютного рынка это означает, что надежд на повышение ставки Банком Англии в этом году не осталось.

Поддержки - 1.8687 и 1.8607

Сопротивления - 1.8883 и 1.8999

USD/RUR

На российском валютном рынке в четверг, 28 сентября, котировки доллара снизились на фоне существенного роста торговой активности. По мнению аналитиков, помимо некоторого ослабления курса доллара по отношению к европейской валюте на рынке , укреплению рубля способствовала напряженная ситуация с рублевой ликвидностью на фоне выплат налога на прибыль и активизация банковских продаж валюты с целью удовлетворения потребности в рублях.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась с разрывом вниз на отметке 26.72 руб. за долл., на 6 коп. ниже предыдущего закрытия, чему способствовало ослабление доллара относительно ведущих мировых валют на рынке накануне. Значение открытия стало одновременно и минимальным уровнем дня. На первых минутах торгов котировки резко повысились на 3.74 коп., однако, не получив подкрепления от покупателей американской валюты, основную часть торговой сессии доллар двигался в боковом коридоре, в диапазоне 26.7425 – 26.76 руб. После 16:30 мск, с выходом макроэкономических данных США, следуя движению пары евро/доллар рынке , доллар резко вырос на 2.5 коп. от текущих значений, достигнув максимального дневного уровня 26.775 руб. к 16:37 мск. К окончанию торгов доллар незначительно скорректировался, закрывшись на отметке 26.7625 руб., на 1.75 коп. ниже уровня закрытия среды. Средневзвешенный курс доллара снизился на 2.39 коп. до 26.7548 руб. По сравнению с объемами среды, торговые обороты увеличились на 1205.56 млн. долл. и составили 3245.455 млн. долл.

Макроэкономика

Безработица в Германии в сентябре сохранилась на уровне 10.6% (10.5% прогноз). Оптовые цены в Германии в августе -0.2% м/м, +1.9% г/г.

Цены на жилые дома в Великобритании в августе +1.3% м/м, +8.2% г/г (+0.4% м/м, +7.0% г/г прогноз; +0.8% м/м, +6.6% г/г в июле).

ВВП Франции во 2 кв. +1.2% к/к (+1.1% к/к предварит. оценка, +1.1% к/к прогноз, +0.4% к/к в 1 кв. – пересмотрен с +0.5% к/к).

Дефицит торгового баланса Италии со странами, не входящими в ЕС, в августе увеличился до 1.93 млрд. евро (-1.0 млрд. евро прогноз, -373.0 млн. евро в августе 2005).

ВВП США во 2 кв. +2.6% в годовом исчислении, по окончательной оценке (+2.9% прогноз, +5.6% в 1 кв.). Индекс расходов на личное потребление (PCE) во 2 кв. +4.0% (+4.1% прогноз, +2.0% в 1 кв.), PCE сore +2.7% (+2.8% прогноз, +2.1% в 1 кв.). Число первичных обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе сократилось до 316 тыс. (315 тыс. прогноз,  322 тыс. на предыд. неделе – пересмотрено с 318 тыс.).

Индекс цен производителей Канады в августе -0.5% м/м, +3.6% г/г (-0.2% м/м прогноз; +1.8% м/м, +4.5% г/г в июле).

Мировые фондовые рынки

Японский фондовый рынок в четверг вырос, в основном за счет акций финансового сектора, включая бумаги небанковских кредитных компаний Acom Co. (+6.2%) и Promise (+6%), на ожиданиях, что новый министр финансов Японии ослабит требования инструкций, ограничивающих максимальный уровень ставок потребительского кредитования. Кроме того, росту акций Acom и Promise способствовало повышение аналитиками JP Morgan Securities Japan Co. рекомендаций по акциям этих компаний до «neutral» с «underweight». Акции компаний, ориентированных на внутренний спрос, выросли на фоне комментариев ряда инвесторов, в т.ч. инвестиционного фонда Pension Fund Association, о том, что акции этих компаний выглядят перепроданными и рекомендуются к покупке.

На европейских фондовых рынках в ходе торговой сессии в четверг наблюдалась преимущественно положительная динамика акций на фоне сообщений о сделках слияния и поглощения компаний. Национальные фондовые индексы выросли на 14 из 18 западноевропейских площадок. Акции второй по величине в Испании риэлтерской компании Fadesa Inmobiliaria выросли на 18.8% после предложения компании Grupo Martinsa приобрести контрольный пакет акций Fadesa за 5.1 млрд. долл. Бумаги сырьевых компаний, включая Anglo American (+2.4%) и BP(+1.5%) подорожали на фоне роста цен на нефть и металлы. Акции крупнейшей испанской энергогенерирующей компании Endesa упали на 1.5% после 18.8%-ного роста за две предыдущие торговые сессии. Согласно сообщению WSJ, ожидается, что правление Endesa примет предложение о покупке от немецкой E.ON после того, как E.ON увеличила стоимость предложения. По итогам торгов в четверг общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 вырос на 0.1% до 341.65 пункта.

Фондовые индексы США выросли четвертый день подряд на фоне публикации макроэкономических данных, усиливших ожидания, что в текущем году ФРС не возобновит повышения процентных ставок. Рост ВВП США во II квартале составил 2.6%, оказавшись ниже предварительных оценок, в результате замедления на рынке недвижимости. Лидером повышения стали акции General Motors (+2.4%), подорожавшие после заявления миллиардера Кирка Керкориана о намерении увеличить свою долю в компании, поскольку, по его словам, он видит «огромные перспективы» от создания совместного предприятия между GM, французской Renault и японской Nissan Motors. Акции корпорации Intel выросли на 1.9% после повышения аналитиками Citigroup прогноза по доходам компании на IV квартал до 0.26 долл. на акцию с предыдущих 0.24 долл. Акции AMD подешевели на 0.99% после снижения аналитиками ThinkEquity Partners рекомендаций по ним до «sell».

Российский фондовый рынок

В четверг, 28 сентября, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось повышение котировок наиболее ликвидных акций на фоне роста нефтяных фьючерсов и позитивной динамики мировых фондовых рынков. Открытие российского рынка произошло с повышением котировок. При этом значения, достигнутые индексом ММВБ в начале торгов, стали определяющими для дальнейшего движения рынка, поскольку оставшуюся часть торговой сессии ведущие российские акции двигались в рамках бокового тренда вблизи достигнутых с утра уровней. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1368.09 пункта, на 2.59% выше уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ снизились на 1.39 млрд. руб. и составили 107.44 млрд. руб.

Лидерами повышения стали акции нефтегазового сектора, включая бумаги Газпрома (+4.73%), Лукойла (+3.19%), Сургутнефтегаза (+2.12%), Татнефти (+2.12%) и Газпром нефти (+3.16%). По мнению аналитиков, росту акций Газпрома и Газпром нефти, способствовали решения, принятые накануне Советом директоров Газпрома. В частности, Совет директоров подтвердил заинтересованность в повышении капитализации Газпром нефти, а также сохранил самостоятельность компании. На фоне роста цен на металлы на товарно-сырьевых биржах, подорожали акции Норильского никеля (+3.97%). В свою очередь, повышению акций банковского сектора, включая бумаги Сбербанка (+2.82%), способствовали сообщения о приобретении французской финансовой группой Societe Generale 10% минус одна акция Росбанка (+12.53%), в рамках договоренности, достигнутой холдингом Интеррос и банком Societe Generale в июне 2006 года при продаже первого 10%-ного пакета акций российского банка.

Рынок нефти

Стоимость фьючерсов на нефть в ходе торгов в четверг коснулась максимального за неделю значения – 64 долл. за барр., однако к закрытию торгов на NYMEX цены упали ниже 63 долл. В настоящее время, как отмечают аналитики, рынок пытается оценить  вероятность сокращения объема добычи нефти странами ОПЕК. Министр нефтяной промышленности Алжира Шакиб Хелил (Chakib Kehlil) заявил в четверг, что ОПЕК не видит причин созывать внеочередное заседание картеля и не обеспокоена недавним снижением цен на нефть. По словам министра, снижение цен нормально для данного времени года, поскольку падает спрос на топливо в США после окончания летнего сезона.

В среду Минэнерго США сообщило о снижении запасов нефти в стране четвертую неделю подряд, а также о росте запасов бензина, в шестой раз подряд. После выхода данных о запасах нефтепродуктов на рынке нефти наблюдалось усиление волатильности: фьючерсы на нефть резко снизились сразу после выхода отчета, а затем так же резко выросли.

В ходе переговоров по ядерной программе Ирана между Али Лариджани, переговорщиком от Ирана, и верховным представителем ЕС по внешней политике и безопасности Хавьером Соланой стороны так и не смогли придти к соглашению. При этом резидент Ирана Махмуд Ахмадинежад заявил в четверг, что его страна не намерена уступать силовому давлению.

К закрытию торгов на NYMEX в четверг ноябрьский фьючерс на нефть снизился на 0.2 долл. до 62.76 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото закрылись в четверг выше 610 долл. за т.у., максимальном за три недели уровне, что, по мнению аналитиков, было вызвано увеличением спроса со стороны азиатских покупателей. Кроме того, поддержку золоту оказало усиление геополитической напряженности на фоне заявления лидеров Ирана о своем неотъемлемом праве на развитие ядерных технологий. В среду декабрьский фьючерс на золото закрылся выше 600 долл. за т.у., впервые за две недели, чему способствовали уверенный рост цен на нефть, а также высокий спрос на золото со стороны индийских покупателей в связи со свадебным сезоном в этой стране.

С точки зрения технического анализа, если фьючерс на золото в течение нескольких дней закроется выше 20-дневной скользящей средней 605.3 долл. за т.у., золото может вырасти до 626-638 долл. за т.у.

Декабрьский фьючерс на золото к закрытию торгов на NYMEX в четверг вырос на 7.6 долл. до 610.9 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на серебро подорожал на 0.035 долл. до 11.735 долл. за т.у. Октябрьский фьючерс на платину повысился на 11 долл. до 1150 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на палладий вырос на 4.1 долл. до 324.1 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на медь подешевел на 0.059 долл. до 3.428 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf