В пятницу доллар умеренно вырос относительно ведущих мировых валют на фоне публикации макроэкономических данных, свидетельствующих о «мягкой посадке» американской экономики. Кроме того, поддержку доллару оказали комментарии президента ФРС Сент-Луиса Уильяма Пула, заявившего о том, что «худшие инфляционные новости уже позади». При этом, по мнению аналитиков, макроэкономические показатели, опубликованные в пятницу, заметно повысили вероятность снижения процентной ставки Федеральной Резервной системой. Дефлятор PCE и ценовая компонента в индексе PMI региона Чикаго оказали противоречивое воздействие на доллар, отразив сохранение инфляционного давления, с одной стороны, а с другой – указав на снижение цен. Кроме того, компонента занятости в индексе PMI  региона Чикаго также снизилась на 4 пункта, что является самым резким падением данного показателя с апреля. Как отмечают трейдеры, ухудшение этих двух компонент индекса PMI нивелировало оптимизм, вызванный ростом самого индекса  с 57.1 до 62.1 пункта. Кроме того, персональные расходы потребителей увеличились лишь на 0.1%, продемонстрировав наименьшие темпы роста с ноября 2005 года. В свою очередь, персональные доходы вышли в соответствии с ожиданиями рынка, однако, замедлив темпы роста второй месяц подряд.

EUR/USD

В пятницу евро упал относительно доллара, но укрепился против иены, фунта, швейцарского франка. Слабые показатели бизнес-доверия и розничных продаж в Германии, опубликованные в последние дни, усилили ожидания того, что ЕЦБ повысит в этом году ставку только один раз, а не два. В соответствии с последними данными, инфляционное давление в еврозоне спало до плановой нормы. Ожидается, что на новой неделе индексы активности в обрабатывающей промышленности, секторе услуг и розничном секторе не принесут сюрпризов, поэтому все внимание аналитики рекомендуют уделить данным по США.

Поддержки – 1.2639 и 1.2601

Сопротивления – 1.2716 и 1.2755

USD/JPY

Многочисленные публикации экономических данных по Японии в пятницу оказались смешанными. Как промпроизводство, так и расходы домохозяйств оказались ниже ожиданий, но рост потребительских цен ускорился. В такой ситуации аналитики предполагали, что, если ежеквартальный отчет Tankan окажется сильным, это незначительно укрепит иену, а если отчет окажется слабее прогнозов, то следует ожидать достижения новых максимумов парами USD/JPY и EUR/JPY. Опубликованный в понедельник Tankan оказался сильным: индекс  ожиданий крупных производителей вырос с 21 до 24 пунктов против ожидаемых 20-21 пункта.

Поддержки – 117.73 и 117.28

Сопротивления – 118.42 и 118.66

GBP/USD

В пятницу фунт упал относительно евро и доллара. В результате, на минувшей неделе период потерь фунта стал самым долгим, начиная с декабря. На рынок, по мнению аналитиков, продолжал оказывать негативное влияние пересмотр вниз данных по инфляции в Великобритании, а также слабые данные по рынку жилья. После пересмотра уровня инфляции экономисты не ожидают повышения ставки Банком Англии в ближайшие месяцы и, в частности, на заседании 5 октября. На новой неделе ожидаются данные по жилью, обрабатывающей промышленности, розничным продажам.

Поддержки – 1.8643 и 1.8563

Сопротивления – 1.8793 и 1.8863

USD/RUR

На российском валютном рынке в пятницу, 29 сентября, котировки доллара выросли вслед за укреплением американской валюты на рынке . Торговая активность сохранилась на высоком уровне, на фоне продолжившихся банковских продаж валюты с целью удовлетворения потребности в рублях после проведения накануне выплат по налогу на прибыль. Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 26.78 руб. за долл., на 1.75 коп. выше уровня закрытия накануне. После незначительного наклона вниз в начале торгов, в ходе которого было достигнуто минимальное дневное значение 26.77 руб. в 10:19 мск, в течение двух часов доллар демонстрировал плавное повышение примерно на 3.8 коп. от минимума дня. После 12:00 мск, следуя динамике пары евро/доллар на рынке , движение доллара продолжилось в рамках бокового тренда в диапазоне 26.7925 – 26.808 с постепенно затухающей амплитудой колебаний.   С выходом в 16:30 мск макроэкономических данных США, указавших на рост доходов потребителей в августе на уровне прогнозов, доллар возобновил повышение. Максимального дневного значения 26.8205 руб. доллар достиг к 16:43 мск. К окончанию торгов доллар незначительно скорректировался, закрывшись на отметке 26.81 руб., на 4.75 коп. выше уровня закрытия четверга. Средневзвешенный курс доллара вырос на 4.38 коп. до 26.7986 руб. По сравнению с объемами четверга, торговые обороты уменьшились на 215.24 млн. долл. и составили 3030.211 млн. долл.

Макроэкономика

Безработица в Японии в августе сохранилась на уровне 4.1% (4.1% прогноз, 4.1% в июле). Индекс менеджеров по снабжению в производственной сфере в сентябре вырос до 54.8 пункта (54.6 в августе). Индекс CPI в августе +0.3% г/г (+0.3% г/г прогноз, +0.2% г/г в июле). Объем промышленного производства в Японии в августе вырос на 1.9% (+2.0% прогноз, -0.9% в июле).

Индекс потребительского доверия во Франции в сентябре вырос до -22 пункта (-24 прогноз, -25 в августе). Уровень безработицы в августе вырос до 9.0% (8.9% прогноз, 8.9% в июле). Индекс PPI в августе +0.2% м/м, +3.9% г/г (+0.1% м/м, +3.5% г/г прогноз; +0.6% м/м в июле).

Индекс потребительского доверия в Великобритании в сентябре вырос до -7 пунктов (-7 прогноз, -8 в августе).

Индекс потребительского доверия в Еврозоне в сентябре -8 пунктов (-8 прогноз, -9 в августе – пересмотрен с -8). Гармонизированный индекс CPI (HICP) Еврозоны в сентябре +1.8% г/г (+1.9% г/г прогноз, +2.3% г/г в августе).

Личные доходы в США в августе +0.3% м/м (+0.3% м/м прогноз, +0.5% м/м в июле), личные расходы +0.1% м/м (+0.2% м/м прогноз, +0.8% м/м в июле). Университет Мичигана: индекс потребительского доверия в США в сентябре вырос до 85.4 пункта (85.5 прогноз, 82.0 в августе). Индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере региона Чикаго в сентябре вырос до 62.1 пункта (55.7 прогноз, 57.1 в августе).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы в пятницу выросли, закончив с повышением четвертый квартал из пяти. За неделю индекс Nikkei вырос на 3.2%, индекс Topix прибавил 3%, показав рост впервые за последние 4 недели. По итогам квартала Nikkei вырос на 4%, Topix – на 1.5%. Акции компаний, ориентированных на внутренний спрос, включая Mitsubishi UFJ Financial Group (+1.3%), подорожали в пятницу после публикации показателей промышленного производства в Японии, выросшего в августе до рекордных уровней после существенного снижения в июле. Бумаги крупнейшей в Японии фармацевтической компании Takeda Pharmaceutical выросли на 0.8% на сообщениях компании о намерении израсходовать 70 млрд иен на выкуп с открытого рынка порядка 9.3 млн собственных акций, что составляет 1.05% от общего объема находящихся в обращении акций компании.

Европейские рынки умеренно выросли в пятницу на фоне повышения акций банковского и страхового секторов. Однако рост европейских индексов был ограничен в результате снижения бумаг нефтяных компаний. Бумаги ведущего норвежского нефтеконцерна Statoil упали на 3.3% после сокращения им прогноза по объему собственной нефте- и газодобычи на 2006-2007 гг. Бумаги второй по величине в Великобритании страховой компании Prudential подорожали (+3.2%) на фоне сообщения Financial Times о том, что один из крупнейших европейских страховщиков, Axa SA, проявляет «хищный интерес» к Prudential. По итогам торгов в пятницу общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 изменился незначительно, закрывшись на уровне 341.43 пункта (-0.22 пункта), что оказалось всего на 3 пункта ниже 5-летнего максимума, достигнутого в мае.

Фондовый рынок США снизился в пятницу, прервав четырехдневное повышение, на фоне фиксации прибыли участниками после достижения индексом DJIA в ходе торговой сессии накануне рекордного значения и окончания в пятницу лучшего для фондового рынка США III квартала за последние девять лет. По итогам июля-сентября DJIA вырос на 4.74%, S&P 500 – на 5.17%, Nasdaq – на 3.97%. Лидеры повышения прошлой недели, акции Caterpillar (-1.19%) и Altria (-0.55%), в пятницу снизились. Акции строительных компаний демонстрировали снижение третий день подряд на фоне публикации данных об увеличении потребительских расходов слабее прогнозов. Лидерами снижения среди промышленных групп в индексе S&P 500 стали бумаги розничных торговцев. Инвестиционный банк Citigroup заявил в пятницу, что ожидает снижения ставок FOMC до 5.00% к марту, поскольку замедление экономического роста ослабляет инфляционное давление. Ранее Citigroup ожидал сохранения процентных ставок неизменными до июня будущего года. Российский фондовый рынок

В пятницу, 29 сентября, по итогам торгов на российском рынке акций наблюдалось снижение фондовых индексов про сохранении высокого уровня торговой активности. На фоне негативной динамики нефтяных фьючерсов накануне, открытие российского рынка в пятницу произошло с понижением котировок ведущих акций. Однако уже через полчаса после начала торгов индекс ММВБ развернулся в сторону повышения, поддержанный благоприятным открытием западноевропейских площадок. Во второй ине дня, на фоне снижающейся нефти, настроение участников вновь изменилось: акции нефтегазовых компаний спровоцировали снижение остального рынка. К окончанию торгов индекс ММВБ нивелировал основную часть потерь под влиянием закрытия коротких спекулятивных позиций в сырьевых бумагах и роста акций металлургического и технологического секторов. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1367.24 пункта, на 0.06% ниже уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ снизились до 100.55 млрд. руб.

Лидерами снижения стали акции нефтегазовых компаний, включая бумаги Татнефти (-2.5%), Лукойла (-1.63%), Сургутнефтегаза (-0.71%) и Газпрома (-0.59%). Газпром сообщил в пятницу о завершении сделки по приобретению 19.4% обыкновенных акций ОАО «НОВАТЭК». Негативную динамику в пятницу также продемонстрировали акции РАО ЕЭС (-1.14%) и Сбербанка (-0.68%). Тем не менее, на фоне повышения цен на металлы в мире и увеличения спроса на акции горнодобывающих компаний подорожали бумаги Норильского Никеля (+2.92%). Уверенный рост также демонстрировали акции Ростелекома (+1.67%), использующиеся в последнее время участниками рынка в качестве защитного актива в случае падения нефтяных бумаг.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть умеренно выросли в пятницу на фоне сообщений о том, что Нигерия и Венесуэла с 1 октября планируют сократить производство нефти, поддерживая неофициальную договоренность приостановить падение цен на нефть. Согласно сообщениям СМИ, высокопоставленный нигерийский чиновник заявил в пятницу, что восьмой по величине в мире производитель нефти с 1 октября намерен сократить на 5% объем производства. Однако, в свою очередь, президент ОПЕК Эдмонд Дакору (Edmund Daukoru), являющийся министром нефтяной промышленности Нигерии, сообщил, что для Нигерии нет никакого смысла сокращать объемы производства нефти, поскольку в данный момент нефтяная промышленность страны и так существенно снизила производительность в связи с нападениями боевиков на трубопроводы и нефтяную инфраструктуру иностранных компаний. Между тем, Венесуэла заявила ОПЕК о том, что сократит добычу нефти на 50 тыс. барр. в день с 1 октября. При этом ОПЕК продолжает отрицать существование какого-либо  формального соглашения о сокращении поставок нефти, а также наличие планов о созыве внеочередного заседания ОПЕК до регулярной встречи в декабре.

По мнению аналитиков, в ближайшее время на нефтяные цен продолжат оказывать давление те же самые факторы, которые способствовали их снижению с уровня 78 долл. за барр, а именно: замедление экономического роста в США, приемлемый уровень запасов нефтепродуктов в США, а также смягчение позиции западных стран по ядерной программе Тегерана.

К закрытию торгов на NYMEX в пятницу ноябрьский фьючерс на нефть вырос на 0.15 долл. до 62.91 долл. за барр. За неделю фьючерс прибавил 3.2%, однако по итогам месяца потери составили 12% относительно 71.47 долл. за барр. в конце августа.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото снизились в пятницу, в первый раз за восемь торговых сессий, на фоне укрепления доллара США. По итогам августа потери золота составили почти 5%, чему способствовало падение цен на нефть, снизившее инвестиционную привлекательность золота как страхового антиинфляционного актива. В пятницу доллар вырос относительно ведущих мировых валют под влиянием выхода макроэкономических данных США, указавших на сохранение инфляционного давления, несмотря на замедление американской экономики. В свою очередь, цены на нефть в пятницу незначительно повысились на противоречивых сообщениях о возможном сокращении объемов добычи нефти Нигерией и Венесуэлой. Как отмечают аналитики, на рынке золота в пятницу наблюдалась консолидация после восьмидневного роста, вызванного восстановлением рынка нефти и сезонным физическим спросом из Индии, крупнейшего мирового экспортера золота. Ожидается, что в следующем месяце золото протестирует критическое сопротивление 640 долл., а в случае его преодоления возможен рост к максимальным уровням текущего года – 735 долл. за т.у.

Декабрьский фьючерс на золото к закрытию торгов на NYMEX в пятницу снизился на 6.7 долл. до 604.2 долл. за т.у. По итогам месяца стоимость золота упала на 30 долл., однако по итогам недели золото подорожало на 1.5%. Декабрьский фьючерс на серебро упал на 0.195 долл. до 11.54 долл. за т.у., при этом, за неделю серебро выросло на 2%, но по итогам месяца потери составили 11.4%.

полный обзор в формате pdf