/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 20 октября. Доллар США продолжит снижаться на следующей неделе, если экономические данные США не преподнесут никаких неожиданностей. Инфляционное давление в США ослабевает, и вероятность дальнейшего повышения процентной ставки ФРС снижается, что оказывает понижательное давление на американскую валюту.

Условия для снижения доллара создает и высокий объем длинных долларовых позиции, скопившийся на рынке.

"Мы по-прежнему считаем, что доллара окажется под давлением в течение следующих нескольких дней, так как на это указывают перспективы процентных ставок", - говорит Ганс Редекер, валютный стратег-аналитик BNP Paribas.

По мнению Роба Карнелла, экономиста ING Financial Markets, ключевое значение для доллара имели опубликованные на этой неделе данные по инфляции в США.

"Угроза со стороны инфляции снизилась, и экономисты, прогнозирующие дальнейшее повышение процентных ставок, выглядят все более оторванными от реальности", - говорит Карнелл. Если руководители ФРС будут выражать слишком сильные опасения относительно инфляционного давления, они могут утратить авторитет в глазах общественности, считает Карнелл.

Опубликованный в среду индекс потребительских цен в США за сентябрь свидетельствует о том, что инфляция, возможно, не является такой серьезной проблемой, какой ее считали в ФРС. Базовый индекс потребительских цен вырос в сентябре на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что полностью совпадает с ожиданиями участников рынка. В августе был зафиксирован аналогичный рост.

Такие данные свели на нет опасения относительно того, что рост базового индекса цен производителей в сентябре на 0,6% побудит сторонников ужесточения денежно-кредитной политики в ФРС добиваться очередного повышения процентных ставок. Рост базового ИЦП в США в сентябре превысил прогноз рынка примерно в три раза.

Таким образом, теперь участники рынка, вероятно, полагают, что процентные ставки в США будут оставаться без изменений.

"За последние недели ожидания снижения процентной ставки ФРС окончательно сошли на нет, и новые данные по потребительским ценам не смогли изменить краткосрочные прогнозы относительно ФРС", - сказал Дэниел Кацив, валютный-стратег аналитик UBS.

/Продолжение/

Кацив полагает, что высокая доходность доллара /сейчас ставка ФРС составляет 5,25%/ обеспечит американской валюте хорошую поддержку.

Впрочем, не все аналитики разделяют уверенность Кацива.

"Доллар будет снижаться", – считает Редекер из BNP Paribas. По его словам, опубликованные в среду данные, которые продемонстрировали увеличение числа закладок новых домов в США в сентябре на 5,9%, не привели к усилению ожиданий повышения процентных ставок, поскольку количество разрешений на строительство уменьшилось за тот же месяц на 6,3%.

Снижение инфляционного давления в США побудило экономистов Citigroup пересмотреть в сторону понижения прогноз для инфляции на 2007 год до 1,9% с 2,2%.

"Коррекция в сфере жилищного строительства продолжается, но ее влияние на другие сектора, судя по всему, является ограниченным, - сказал Стивен Хэлмерик, валютный стратег-аналитик филиала Citigroup в Сиднее. – Наблюдаются признаки ослабления инфляционного давления в экономике США".

Теперь участники рынка хотят узнать, совпадает ли это мнение с мнением руководства ФРС. Об этом станет известно в среду, когда состоится очередное заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС.

Никто не ждет от ФРС изменения ставок на данном этапе. Тем не менее, на рынке будут внимательно анализировать заявление ФРС, чтобы понять, не изменилась ли позиция ФРС.

/Конец/