Независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaB- планируемому выпуску именных беспроцентных (целевых) облигаций (серии A-C) ЗАО "Центрбудинвест" (г. Киев) на сумму 253 млн. грн. сроком обращения до 30 апреля 2008 года.

Основным направлением деятельности компании является инвестиционно-строительная. В настоящее время ЗАО "Центрбудинвест" осуществляет финансирование строительства жилого комплекса "Космополитан" в Шевченковском районе г. Киева.

В ходе анализа агентство "Кредит-Рейтинг" использовало финансовую отчетность эмитента за 2003-2005 годы и I полугодие 2006 года, а также другую внутреннюю информацию, предоставленную компанией.

Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- ЗАО "Центрбудинвест" реализует инвестиционно-строительный проект, который к 17 октября 2006 года был проинвестирован на 32% от общего объема капиталовложений;
- эмитент осуществляет деятельность, связанную со строительством жилых и коммерческих помещений в г. Киеве, цены на которые растут на протяжении последних лет;

Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- эмитент не имеет опыта реализации инвестиционно-строительных проектов, а также погашения облигаций путем предоставления помещений их владельцам;
- риски масштабности проекта: общая площадь комплекса, финансирование строительства которого будет происходить путем размещения облигаций, составляет 63,9 тыс. кв. м;
- отрицательное значение собственного капитала (-) 4,3 млн. грн. по состоянию на 30 июня 2006 года;
- имущественные права на объект строительства находятся в залоге по банковскому кредиту;
- неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством и, в частности, с привлечением финансирования.

Рейтинг долгового обязательства категории uaB означает более высокую вероятность дефолта по данному обязательству, чем у категории uaBB, хотя в данное время заемщик обладает способностью его выполнить в условиях украинского финансового рынка. Данное долговое обязательство более подвержено неблагоприятным изменениям в коммерческих, финансовых и экономических условиях, чем долговые обязательства с более высокими рейтингами, что может ослабить способность и намерение заемщика своевременно и полностью выплачивать проценты и основную сумму долга по данному обязательству. Минус означает промежуточную, по отношению к основным, категорию рейтинга.

Инф. unian