В пятницу доллар снизился относительно ведущих мировых валют на фоне публикации ВВП США за III квартал, темпы роста которого оказались минимальными с марта 2003 года. Замедлению роста экономики США способствовало охлаждение на рынке недвижимости: согласно данным Министерства торговли США, инвестиции в строительство жилья в третьем квартале сократились в наибольшей степени за последние 15 лет. Помимо разочаровывающих показателей ВВП, давление на доллар оказали компоненты ВВП – подындекс цен и базовые личные расходы (исключающие расходы на пищу и энергию), указавшие на снижение инфляции и усилившие ожидания сокращения процентной ставки ФРС в начале следующего года. В то же время, рынок проигнорировал сильные показатели индекса потребительского доверия за октябрь, рассчитываемого университетом Мичигана.

Новая неделя является крайне насыщенной макроэкономическими данными по США, основными из которых станут индекс потребительского доверия, индексы деловой активности региона Чикаго и в производственной сфере США в целом (ISM), а также данные по рынку труда. Рынок ожидает выхода сильных показателей, особенно по занятости и потребительскому доверию.

EUR/USD

Евро продолжает двигаться вверх относительно доллара, пробив в пятницу сопротивление 1.27. Вероятность повышения процентной ставки на заседании ЕЦБ 2 ноября мала, однако теперь рынок ориентируется на возможность ее повышения в декабре, отмечают аналитики. На этой неделе ожидаются отчеты по безработице Франции и Германии, розничным продажам в Германии и еврозоне, потребительскому доверию в еврозоне; все эти данные могут оказаться весьма значимы для рынка.

Поддержки – 1.2685 и 1.2629

Сопротивления – 1.2775 и 1.2809

GBP/USD

Британский фунт, несмотря на отсутствие макроэкономических данных, продолжил расти, уткнувшись в пятницу в мощное сопротивление 1.9000. Этому, по мнению аналитиков, способствовали возникшие на рынке ожидания повышения процентной ставки сразу на 50 б.п. вместо «обычных» 25 б.п.: «хищные» комментарии банка на прошлой неделе активизировали бычьи настроения. На новой неделе ожидается сильный отчет по рынку жилья, отчет менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности также ожидается неплохим. Также, по прогнозам, возможен рост потребительского оптимизма.

Поддержки – 1.8898 и 1.8818

Сопротивления – 1.9032 и 1.9086

USD/JPY

Пара USD/JPY в пятницу достаточно уверенно пробила поддержку 118 иен за доллар. Слабые данные по розничным продажам оказали негативное воздействие на курс иены, однако после этого позитивные комментарии министра финансов Ватанабэ не дали японской валюте упасть ощутимо. Министр заявил, что в текущих экономических условиях он не прогнозирует дальнейшего ослабления иены. Инфляционные данные в пятницу оказались близки к прогнозам, что дает Банку Японии повод не повышать ставку в ближайшем будущем. На этой неделе ожидается довольно много данных по Японии, что может вызвать повышенную волатильность.

Поддержки – 116.91 и 116.22

Сопротивления – 119.52 и 119.43

USD/RUR

На российском валютном рынке в пятницу, 27 октября, котировки доллара вновь снизились на фоне ослабления американской валюты по отношению к евро на рынке . Торги в валютной секции ММВБ характеризовались ростом торговой активности на фоне увеличения банковских продаж валюты Центральному банку РФ в условиях наблюдающегося дефицита рублевых средств. Сессия расчетами «завтра» на российском фондовом рынке в пятницу открылась на отметке 26.77 руб. за долл., на 3 коп. ниже закрытия четверга. На первых минутах торгов доллар повысился на 1.5 коп., а затем, после недолго движения в боковом коридоре на достигнутых уровнях, демонстрировал плавный рост, закрыв образовавшийся утрениий разрыв. Максимального дневного значения 26.8025 руб. в первый раз доллар достиг в 13:28 мск, однако, через несколько минут, коснувшись дневного максимума еще раз, доллар начал откатываться к уровням открытия. После 16:30 мск, с выходом данных о снижении темпов роста ВВП США в III-м квартале, доллар резко снизился почти на 3 коп. от текущих уровней, следуя динамике пары евро/доллар на рынке . Затем, в течение последующих 12 минут доллар скорректировался на 2 коп. вверх, однако, ближе к окончанию торгов вновь снизился к нижним границам дневного тренда, достигнув минимального дневного значения 26.75 руб. к 16:56 мск. Закрытие состоялось на отметке 26.7575 руб., на 4.25 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 2.87 коп. до 26.7874 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами четверга, увеличились на 723.64 млн. долл. и составили 2083.7 млн долл.

Макроэкономика

Индекс CPI в Японии в сентябре +0.6% г/г (+0.5% г/г прогноз, +0.9% г/г в августе). Базовый индекс CPI core в сентябре +0.2% г/г (+0.3% г/г прогноз, +0.3% г/г в августе). Розничные цены в Японии в сентябре +0.8% г/г (+1.0% г/г прогноз, +1.1% г/г в августе – пересмотрен).

Денежный агрегат М3 Еврозоны за сентябрь +8.5% г/г (+8.0% г/г прогноз, +8.2% г/г в августе).

ВВП США в III квартале +1.6% в годовом исчислении (+2.1% прогноз, +2.6% во II квартале). Личные расходы (PCE) +2.5% в годовом исчислении (+4.0% во II квартале), PCE core +2.3% (+2.7% во II квартале). Индекс потребительского доверия в США, рассчитываемый университетом Мичигана, в октябре увеличился до 93.6 пункта (92.5 прогноз, 85.4 в сентябре).

Мировые фондовые рынки

В пятницу японский фондовый рынок снизился на фоне падения акций банковского сектора, ведомых UFJ Financial Group (-1.3%). Давление на акции оказали вышедшие в пятницу макроэкономические данные, указавшие на снижение темпов роста индекса потребительских цен в Японии. По мнению участников рынка, замедление инфляции может побудить ЦБ Японии отложить очередное повышение процентной ставки и, таким образом, не позволит японским кредитным организациям извлечь прибыль из увеличения процентов по займам. Акции компаний технологического сектора, включая бумаги Matsushita Electric Industrial (-1.8%), подешевели в преддверии выхода данных по ВВП США: оки ожидали подтверждения замедления темпов роста крупнейшей мировой экономики в третьем квартале. Ожидания оправдались.

Негативной динамике фондовых рынков Европы способствовало снижение рекомендаций по бумагам фармацевтического сектора ведущими инвестиционными компаниями, включая Credit Suisse и Merrill Lynch. Акции GlaxoSmithKline (-2.8%) и AstraZeneca (-3.7%) дешевели 2-й день подряд на фоне опубликованной накануне слабой отчетности этих производителей лекарств. Кроме того, давление на европейские рынки оказали слабые данные по ВВП США. Бумаги Peugeot-Citroen выросли на 2.7%, несмотря на прогноз о возможном уменьшении прибыли в связи с сокращением продаж автомобилей в Европе. Поддержку акциям Peugeot-Citroen оказало то, что прибыль автоконцерна в III квартале упала не столь сильно, как прогнозировали экономисты.

Фондовые индексы США также снизились под влиянием слабых данных по ВВП. Лидерами снижения стали акции компаний, доходы которых наиболее зависимы от изменений в экономике, включая производителя строительных машин Caterpillar (-1.7%), а также крупнейшую в мире розничную сеть Wal-Mart (-2%). При этом рынок практически проигнорировал опубликованный в пятницу индекс потребительского доверия, рассчитываемого университетом Мичигана, который превысил не только показатели предыдущего месяца, но и прогнозы аналитиков. Акции второй по величине в США нефтяной компании Chevron подорожали на 0.3% после публикации превысивших ожидания показателей по прибыли в III квартале.

Российский фондовый рынок

В пятницу по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций на фоне снижения торговой активности в условиях сохраняющегося дефицита рублевых средств и роста ставок на рынке МБК. Под влиянием негативной динамики нефтяных фьючерсов накануне, открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ произошло с понижением котировок нефтяных бумаг, утянувших вниз весь рынок. Во второй ине дня, на фоне позитивных новостей по реформе электроэнергетики, индексу ММВБ удалось частично нивелировать утреннее снижение. Однако вышедшие в 16:30 мск данные, указавшие на замедление темпов роста экономики США, способствовали возобновлению снижения российского рынка. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1434.97 пункта, на 0.56% ниже уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ уменьшились до 58.5 млрд руб.

Акции нефтегазового сектора закрылись в минусе, в том числе Сургутнефтегаз (-1.46%), Татнефть (-1.06%) и Лукойл (-1.08%). На фоне проходившего в пятницу заседания совета директоров Газпрома (-1.84%) и сообщений о планах увеличения объемов инвестиционной программы компании, акции газового монополиста продолжили падение. В то же время, информация о заимствовании компанией Роснефть 24.5 млрд долл. на покупку активов Юкоса, оказала позитивное влияние на бумаги Роснефти (+1.7%). Лучше рынка выглядели привилегированные акции РАО ЕЭС, открывшиеся с существенным разрывом вверх на сообщениях об их возможном обмене на обыкновенные акции РАО в соотношении 1:1. Несмотря на решение проходившего в пятницу совета директоров РАО ЕЭС о переносе обсуждения вопроса конвертации на одно из следующих заседаний, прив. акции РАО к закрытию торгов выросли на 5.46%. В свою очередь, обыкновенные акции РАО ЕЭС стали лидером роста среди «голубых фишек», подорожав на 2.11%. Позитивный настрой инвесторов ОГК-5 (+7.03%) был вызван информацией о намерении Газпромбанка выкупить весь объем допэмиссии ОГК-5 в интересах Газпрома.

Рынок нефти

В пятницу фьючерсы на нефть закрылись на уровне выше 60 долл. за барр. третью торговую сессию подряд, прибавив по итогам недели 2.4%. Повышению цен на нефть способствовали сообщения об усилении мер безопасности на нефтяных терминалах в Персидском заливе, принадлежащих Саудовской Аравии и Бахрейну, в связи с полученной информацией о возможном нападении повстанцев на нефтяной порт Рас-Танура.

Рынок также продолжил отыгрывать еженедельные данные о снижении запасов нефтепродуктов в США, поскольку, по мнению экспертов, общих запасов нефти и бензина в США по-прежнему более чем достаточно для удовлетворения спроса. Частичную поддержку ценам на нефть по-прежнему оказывает недавно принятое решение ОПЕК о сокращении производства нефти на 1.2 млн барр. в день. Тем не менее, к текущему моменту решение ОПЕК оказало лишь незначительное влияние на цены, поскольку рынок ожидает даты вступления в силу соглашения о сокращении производства (1 ноября), чтобы убедиться в том, что 10 из 11 ов картеля действительно снизят нефтедобычу.

В поле зрения оков на нефтяном рынке также остается ситуация с ядерной программой Тегерана. На прошлой неделе Иран сообщил о запуске второго каскада центрифуг для обогащения урана. СБ ООН продолжает обсуждение вопроса о возможном введении санкций против Ирана в связи с игнорированием Тегераном требований СБ прекратить любые ядерные исследования.

К закрытию торгов на NYMEX в пятницу декабрьский фьючерс на нефть подорожал на 0.39 долл. до 60.75 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото в пятницу умеренно выросли, закрывшись на NYMEX выше психологически важного уровня 600 долл. за т.у. и прибавив по итогам недели 4.6 долл. за т.у. Поддержку золоту оказал рост цен на нефть, а также снижение американской валюты под влиянием вышедших в пятницу слабых данных ВВП США, оказавшихся хуже ожиданий.

Бывший председатель ФРС Алан Гринспен заявил на прошлой неделе, что центральные банки и частные инвесторы начали диверсификацию активов, перемещая инвестиции из доллара в европейскую валюту. Как отмечают аналитики, комментарии Гринспена оказались позитивными для золота, поскольку довольно часто котировки евро и золота двигаются в одном направлении.

Согласно прогнозу экспертов южноафриканской золотодобывающей компании Gold Fields, объем мировой добычи золота будет сокращаться на 1-1.5% ежегодно, поскольку вводимые в разработку новые месторождения золота не в состоянии компенсировать снижение объемов золотодобычи на уже существующих рудниках. Аналитики также отмечают, что темпы роста экономики Китая, возможно, замедлятся с 10% до 6%, однако рост даже на 6% в год является значительным, поэтому одним из определяющих факторов является, сможет ли мир справиться со снабжением Китая сырьем, учитывая темпы роста этой страны.

Декабрьский фьючерс на золото к закрытию торгов на NYMEX в пятницу вырос на 1.2 долл. до 601 долл. за т.у.