В четверг доллар вновь снизился относительно ведущих мировых валют в условиях уменьшения торговых обортов в связи с выходным днем в США и Японии. Накануне, помимо негативного воздействия неблагоприятных макроэкономических данных США, дополнительное давление на доллар оказало закрытие длинных позиций инвесторами американской валюты в преддверии праздников. В свою очередь, в четверг снижению доллара относительно евро способствовали сильные показатели индекса бизнес-настроений Германии, укрепившие евро на фоне предположений о возможном повышении процентных ставок в Еврозоне. Ослабление доллара относительно швейцарского франка и иены в четверг было вызвано продолжившимся закрытием сделок carry trades. По мнению ряда аналитиков, на текущий момент существуют все признаки дальнейшего снижения доллара, поскольку повышение процентных ставок в США маловероятно в связи с явным замедлением экономического роста. В свою очередь ЕЦБ настроен весьма жестко, поэтому его позиция может оказать поддержку европейской валюте.

EUR/USD

В четверг евро ощутимо укрепился против доллара и достиг пятимесячного максимума после выхода неожиданно сильного отчета по бизнес-доверию Германии Ifo, а также из-за выходного дня на рынках США. Индекс бизнес-доверия в ноябре вырос до 106.8 п. против 105.3 п. в октябре. Это максимальное за 15 лет значение индекса побудило рынок торговать в расчете на продолжение повышения уровня ставки ЕЦБ в 2007 г. В результате ситуация, когда инвесторы еще перед праздниками начали выходить из рискованных позиций, серьезно усугубилась. Тем не менее, годового рекорда курс евро не побил. Достигнув пятимесячного максимума 1.2975,на 17:50 МСК евро снизился до отметки 1.2956.

GBP/USD

Вслед за евро из-за Дня благодарения в США фунт пятый день подряд укреплялся против доллара. Также движущим фактором было «хищное» настроение Банка Англии и ожидание рынка продолжения повышения ключевой ставки в 2007 г. В четверг валюта достигла максимального значения за 3 месяца. В 19:10 МСК фунт торговался за 1.9151 долл. против 1.9139 днем раньше. Однако рост фунта против евро был затруднен сильными данными еврозоны. Против евро он торговался на уровне 67.61 относительно 67.54 днем ранее.

USD/JPY

В четверг иена ощутимо укрепилась относительно доллара на фоне выходного дня в обеих странах. После того, как в среду экономические данные США свидетельствовали об увеличении количества первичных обращений за пособием по безработице и снижении потребительского доверия, рынок, в ожидании понижения уровня ставки рефинансирования ФРС США, начал выходить из длинных позиций по доллару. С 7 сентября текущего года иена достигла максимального внутридневного значения в 116.04.

USD/RUR

К закрытию российского валютного рынка в четверг, 23 ноября, котировки доллара, как и накануне, обновили семилетний минимум на фоне ослабления американской валюты по отношению к евро на рынке . Торги на мировых валютных рынках в понедельник характеризовались низкой торговой активностью в связи с выходным днем в США и Японии. Снижению доллара по-прежнему способствовало закрытие позиций, открытых в рамках торговли на разнице между процентными ставками, а также опубликованные в среду слабые макроэкономические данные США. В свою очередь, поддержку евро оказал вышедший в ходе европейской торговой сессии индекс настроений в деловых кругах Германии, усиливший вероятность повышения процентной ставки в Еврозоне.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.5696 руб. за долл., на 0.19 коп. ниже закрытия среды, что одновременно стало и максимальным значением дня. Затем, следуя динамике пары евро/доллар на рынке , доллар начал снижаться, достигнув минимального дневного значения 26.525 руб. к 12:50 мск. После незначительного повышения, вплоть до окончания торгов движение доллара происходило в рамках бокового тренда в диапазоне 26.529 – 26.5419 руб. Закрытие состоялось на отметке 26.5375 руб., на 3.4 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 6.52 коп. до 26.5406 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами среды, уменьшились на 1040.03 млн. долл. и составили 1149.336 млн. долл.

Макроэкономика

ВВП Германии в III-м квартале +0.6% к/к, +2.3% г/г, в соответствии с прогнозами экономистов (+1.1% к/к во II-м квартале). Объем экспорта +4.2% к/к, объем импорта +3.6% к/к (+0.8% к/к и +1.1% к/к во II-м квартале). Индекс IfO бизнес-настроений в Германии в ноябре вырос до 106.8 пункта (105.2 прогноз, 105.3 в октябре).

Дефицит платежного баланса по текущим операциям Еврозоны, с учетом сезонных колебаний, в сентябре сузился до 0.3 млрд. евро (-3.5 млрд. евро прогноз, -3.9 млрд. евро в августе – пересмотрен с -6.9 млрд. евро).

Индекс бизнес-настроений в Италии в ноябре снизился до 96.8 пункта (97.2 прогноз, 97.1 в октябре). Объем розничных продаж в Италии в сентябре +0.1% м/м, +1.8% г/г (+0.2% м/м, +1.6% г/г прогноз). Дефицит торгового баланса Италии со странами, не входящими в ЕС, в октябре увеличился до 1.067 млрд. евро (-0.485 млрд. евро прогноз, -0.183 млрд. евро в октябре 2005). Объем экспорта вырос на 11.7% до 12.574 млрд. евро, объем импорта увеличился на 19.2% до 13.641 млрд. евро.

Мировые фондовые рынки

Финансовые рынки Японии в четверг были закрыты в связи с празднованием Дня Благодарения Труду.

Европейские фондовые рынки в четверг, 23 ноября, снизились на фоне негативной динамики акций банковского сектора после снижения аналитиками Citigroup рекомендаций до «sell» по бумагам одного из крупнейших французских банков Credit Agricole (-2.2%), чему способствовала вышедшая накануне неблагоприятная финансовая отчетность банка, в соответствии с которой темпы роста прибыли банка снизились до минимальных за последние три года уровней. Кроме того, на фоне негативной динамики фьючерсов на нефть, давление на фондовые индексы оказали акции нефтегазового сектора, включая бумаги BP (-0.9%) и Statoil (-1.9%). В свою очередь, снижению бумаг европейских авиакомпаний способствовали сообщения о том, что лидеры национальных рынков авиаперевозок, франко-нидерландский холдинг Air France-KLM (-6.5%) и итальянская компания Alitalia (-1.5%) ведут переговоры на тему потенциальной реструктуризации убыточной Alitalia и возможности слияния двух компаний. Бумаги British Airways подешевели на 0.9%, акции Deutsche Lufthansa – на 1.2%. В свою очередь, лидером повышения среди компаний, входящих в общеевропейский индекс DJ Stoxx 600, стали акции издателя британской газеты Daily Mail, компании Daily Mail & General Trust (+5.5%), подорожавшие после сообщения о росте годовой прибыли компании до 239.8 млн. фунтов против ожидавшихся 158.5 млн. фунтов. В четверг на европейских рынках наблюдалось снижение торговой активности в связи с выходным днем в США. Торговые обороты среди компаний, входящих в фондовые индексы DAX Index, CAC 40 и FTSE 100 составили две три от средних объемов за последние шесть месяцев.

Финансовые рынки США в четверг были закрыты в связи с празднованием Дня Благодарения.

Российский фондовый рынок

В четверг, 23 ноября, по итогам торговой сессии на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно повышение котировок ведущих акций на фоне консолидации нефтяных фьючерсов в ходе европейской сессии в диапазоне 58.7-59.4 долл. за барр.

Под влиянием улучшения ценовой конъюнктуры на товарно-сырьевых биржах, а также позитивного предпраздничного закрытия фондового рынка США, открытие российского рынка в четверг произошло с повышением котировок наиболее ликвидных акций. Однако, после 12:00 мск в отсутствие внешних ориентиров рост российского рынка приостановился и, вплоть до окончания торгов, индекс ММВБ демонстрировал боковое движение. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1516.67 пункта, на 0.94% выше уровня закрытия среды. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ снизились на 11.155 млрд. руб. и составили 105.895 млрд. руб.

На фоне неопределенной ситуации на рынке нефти, наибольшим спросом у инвесторов пользовались акции электроэнергетического и телекоммуникационного секторов. Среди «голубых фишек» лидерами повышения стали бумаги РАО ЕЭС (+3.96%) и привилегированных акций Ростелекома (+5.47%). Однако, основной спрос пришелся на бумаги «второго эшелона»: дочерних компаний РАО ЕЭС - ОГК-2 (+3.6%), ОГК-3 (+3.44%), ОГК-4 (+9.95%) и региональной «дочки» Связьинвеста - Уралсвязьинформа, обыкновенные и привилегированные бумаги которого подорожали на 4.9% и 6.22% соответственно. Возобновившемуся интересу инвесторов к телекоммуникационному сектору способствовали комментарии министра информационных технологий и связи Л. Реймана, заявившего о поддержке приватизации Связьинвеста. Среди акций нефтегазового сектора, в наибольшей степени подорожали бумаги Лукойла (+1.12%).

По итогам торгов в четверг индекс РТС вырос на 0.58% до 1712.95 пункта. Среди «голубых фишек» лидерами повышения стали бумаги РАО ЕЭС (+4.14%) и Ростелекома (+1.25%). Негативную динамику демонстрировали акции Татнефти (-0.83%) и Сургутнефтегаза (-0.3%). Объем торгов на «классике» вырос на 8.69 млн. долл. и составил 52.21 млн. долл.

Рынок нефти

В четверг фьючерсы на нефть незначительно снизились на фоне сообщений о возобновлении работы нефтепровода на Аляске в связи с улучшением погодных условий. Согласно заявлению представителей компании-оператора нефтепровода, подача нефти увеличилась до 700 тыс. барр. в день, а загрузка танкеров в порту Valdez на Аляске, приостановленная 20 ноября, возобновлена. Сообщения о прекращении загрузки танкеров в связи со штормовым ветром и сокращении подачи нефти до 300 тыс. в день способствовали росту фьючерсов на нефть в начале этой недели.

Кроме того, на нефть по-прежнему оказывали давление вышедшие накануне данные о росте запасов нефти и бензина в США, после выхода которых в среду январский фьючерс на нефть подешевел на 1.6% до 59.24 долл. Согласно данным Минэнерго, запасы нефти в США увеличились на 5.1 млн. барр. и на 17 ноября составили 341.1 млн. барр., на 6% превысив объем запасов нефти аналогичного периода прошлого года. Запасы бензина выросли на 1.4 млн. барр. до 201.7 млн. барр., однако, находятся на 1% ниже уровней прошлого года.

Стоимость январского фьючерса на нефть марки Brent к закрытию биржи ICE в Лондоне подешевела на 0.14 долл. до 59.41 долл. за барр. Торги на бирже NYMEX в четверг не проводились в связи с празднованием Дня Благодарения в США. Тем не менее, на электронных торгах стоимость январского фьючерса на нефть снизилась на 0.06 долл. до 59.18 долл. за барр.

Рынок металлов

Стоимость золота в четверг незначительно увеличилась на фоне снижения торговой активности на мировых товарно-сырьевых биржах. Торги на NYMEX в четверг не проводились в связи с празднованием в США Дня Благодарения. Кроме того, выходной день был также и в Японии в связи с празднованием Дня Благодарения труду. Некоторую поддержку золоту в четверг оказало продолжившееся снижение доллара США, подешевевшего относительно ведущих мировых валют на фоне усиления опасений замедления экономического роста США. В свою очередь, стоимость платины в четверг повысилась, частично нивелировав потери этой недели, последовавшие после резкого роста под влиянием слухов о приходе на рынок Exchange-traded фонда.

В Гонконге золото выросло на 1.7 долл. до 629.9 долл. за т.у. В Лондоне золото подорожало на 1.9 долл. до 630.3 долл. за т.у. Стоимость платины увеличилась на 13 долл. до 1167 долл. за т.у.

полный обзор в формате pdf