Во вторник, 12 декабря, доллар снизился относительно ведущих европейских валют: британского фунта, евро и швейцарского франка. По отношению к японской иене курс доллара сохранился на прежних уровнях. Основными событиями, оказавшими влияние на американскую валюту во вторник, стали публикация показателей торгового баланса США, а также решение ФРС по процентным ставкам. В 16:30 мск вышли данные, свидетельствующие о сужении на 8.4% торгового дефицита США в октябре, по сравнению с показателями прошлого месяца, что способствовало некоторому повышению доллара относительно ведущих мировых валют. При этом, торговый дефицит США сократился до минимальных за 14 месяцев значений, а темпы его сужения оказались максимальными за последние 5 лет. Согласно вышедшим данным, объем экспорта США вырос умеренно - на 0.2% до 123.6 млрд. долл. В свою очередь, объем импорта снизился на 2.7% до 182.5 млрд. долл., причем, наибольшую долю в улучшение показателя импорта внесло уменьшение стоимости поставок товаров нефтяной группы (на 3.9 млрд. долл.) в связи со снижением цен на нефть. В свою очередь, импорт товаров народного потребления вновь вырос, а дефицит торгового баланса с Китаем достиг новых рекордных значений. Отток капиталов из США в Китай в размере 24.4 млрд. долл. позволил Китаю стать вторым по величине торговым партнером США, отодвинув Мексику на третье место.

Во вторник, как и ожидалось, FOMC сохранил процентные ставки на прежнем уровне 5.25%. Краткие сопутствующие комментарии ов ФРС, практически, полностью повторили заявления, высказанные после октябрьского заседания. По мнению ФРС, поскольку, согласно последним данным, базовая инфляция находится на высоком уровне, потенциальные риски инфляционного давления на экономику сохраняются. Единственным отличием от предыдущих комментариев стала характеристика рынка недвижимости, охлаждение которого признано «существенным».

EUR/USD

Во вторник евро укрепился против доллара за счет более сильного, чем ожидалось, индекса экономического доверия ZEW, улучшившего взгляды на рост еврозональной экономики. Этот показатель улучшился впервые за 7 месяцев за счет ожидания повышения ставки рефинансирования и предстоящего повышения НДС в Германии. В начале торгового дня пара EUR/USD испытала снижение, но ближе к вынесению решения ФРС пара набрала силу.

Поддержки – 1.3232 и 1.3182

Сопротивления – 1.3313 и 1.3344

GBP/USD

Во вторник британский фунт достиг восьмилетнего максимума против иены. Первоначально рост пары GBP/JPY спровоцировал и рост GBP/USD, но в дальнейшем последняя потеряла все, что набрала. Утром инфляционные данные высветили ценовые риски для британской экономики, однако, в ожидании дальнейшего повышения уровня ключевой ставки трейдеры снова стали занимать длинные позиции. Поскольку индекс потребительских цен достиг девятилетнего максимума, котировки фьючерсов на данный момент говорят о повышении ставки на 50 б.п. во II квартале 2007 г.

Поддержки – 1.9620 и 1.9527

Сопротивления – 1.9760 и 1.9807

USD/JPY

Несмотря на укрепление против слабого доллара, иена во вторник ощутимо снизилась против других мэйджоров за счет слабых инфляционных данных и уменьшения доходности по облигациям. Обе пары GBP/JPY и EUR/JPY зафиксировали рекордные значения. Индекс оптовых продаж во вторник показал самые слабые темпы роста цен за 7 месяцев. Эти данные смогли только увеличить ожидания рынка, что уровень ключевой ставки к концу года останется неизменным. Но важно то, что фьючерсная торговля продолжает учитывать в ценах повышение уровня на 25 б.п. в декабре.

Поддержки – 116.59 и 116.34

Сопротивления – 117.17 и 117.50

USD/RUR

На российском валютном рынке во вторник, 12 декабря, наблюдалось ослабление американской валюты на фоне снижения торговой активности в преддверии вечернего заседания Комитета по открытым рынкам США по процентной ставке и сопутствующих комментариев представителей ФРС в отношении денежно-кредитной политики США. На протяжении торговой сессии внутридневный тренд доллара на российском рынке следовал динамике пары евро/доллар на рынке .

Сессия расчетами «завтра» открылась с разрывом вниз на 5.5 коп. от уровня предыдущего закрытия, на отметке 26.245 руб. за долл., чему способствовало снижение американской валюты в ходе вечерних торгов на рынке . В продолжении торговой сессии в валютной секции ММВБ во вторник движение доллара происходило в боковом коридоре в пределах 3.15 коп. После незначительного наклона вниз в начале торгов, в ходе которого было достигнуто минимальное дневное значение 26.2425 руб. в 10:16 мск, доллар демонстрировал повышение, прибавив 2.02 коп. в течение следующих двух часов торгов. После 12:16 мск доллар начал движение к нижним границам дневного тренда, однако, через час вновь изменил направление в сторону повышения. С выходом 16:30 мск данных, указавших на сокращение торгового дефицита США в октябре, что стало лучшим показателем торгового баланса США с апреля 2005 года, доллар ускорил повышение, достигнув максимума дня 26.274 руб. к 16:56 мск. Закрытие состоялось на отметке 26.265 руб., на 3.5 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 4.19 коп. до 26.2599 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами понедельника, уменьшились на 941.71 млн. долл. и составили 1 234.638 млн. долл.

Макроэкономика

FOMC сохранил процентную ставку без изменений на уровне 5.25%.

Оптовые цены в Японии в ноябре -0.1% м/м, +2.7% г/г. Цены на импорт выросли на 7.7% в японской иене, и на 8.0% в валютах контрактов. Цены на экспорт выросли на 2.6% в иене, и на 1.9% в валютах контрактов.

Дефицит торгового баланса Франции в октябре увеличился до 2.706 млрд. евро. Объем экспорта снизился до 32.339 млрд. евро, объем импорта вырос до 35.045 млрд. евро. Дефицит торгового баланса Франции со странами, входящими в Еврозону, в октябре вырос до 1.735 млрд. евро. Объем промпроизводства в Италии в октябре +0.6% м/м, +6.5% г/г. Индекс CPI в Великобритании в ноябре +0.3% м/м, +2.7% г/г. Розничные цены в Великобритании в ноябре +0.3% м/м, +3.9% г/г. Индекс экономических ожиданий ZEW в Германии в декабре вырос до -19 пунктов. Индекс экономических ожиданий ZEW в Еврозоне в декабре вырос на 8.0 пунктов до -3.0. Дефицит текущего платежного баланса ЕС в III-м кв. расширился до 22.9 млрд. евро. Профицит торгового баланса Канады в октябре пересмотрен с 4.5 млрд. кан. долл. до 3.8 млрд. кан. долл. Объем экспорта в октябре снизился на 1.7% до 37.3 млрд. кан. долл., объем импорта вырос на 0.4% до 33.5 млрд. кан. долл.

Дефицит торгового баланса США в октябре сузился на 8.4% до 58.9 млрд. долл. Дефицит госбюджета США в ноябре сузился до 75.6 млрд. долл. (-73.0 млрд. долл. прогноз, -83.1 млрд. долл. в ноябре 2005).

Мировые фондовые рынки

Японский фондовый рынок во вторник вырос, в основном, за счет повышения акций компаний-экспортеров, включая бумаги Sony (+2.13%), Toyota Motor (+1.12%) и Canon (+0.31%), на фоне укрепления американской валюты относительно японской иены. Кроме того, уверенный рост демонстрировали акции рыболовецкого и сельскохозяйственного секторов под влиянием сообщений о возможном слиянии двух крупнейших японских производителей морепродуктов. Компании Maruha Group (+6.4%) и Nichiro Corp. (+14.15%) сообщили накануне о намерении обменяться пакетами акций в качестве промежуточной сделки перед слиянием.

Европейские фондовые рынки выросли во вторник на фоне повышения акций розничных операторов, а также на продолжившихся сообщениях о возможных сделках слияния и поглощения компаний. Акции голландской розничной сети Ahold стали лидером повышения среди операторов супермаркетов, подорожавших на ожиданиях увеличения объема продаж в период рождественского сезона. Акции оператора британской сети магазинов одежды Marks & Spencer выросли на 1.8%, бумаги крупнейшей торговой сети в Европе Carrefour прибавили 2%. Бумаги одного из крупнейших европейских производителей изделий из очищенного металла и меди Umicore подорожали на 5.1% на фоне сообщений о намерении Umicore и ведущего австралийского производителя цинка Zinifex к третьему кварталу 2007 года создать совместное предприятие. Доля Zinifex, при этом, составит 60%, доля Umicore - 40%.

Фондовые индексы США умеренно снизились во вторник после обнародования решения ФРС о сохранении процентной ставки на уровне 5.25%, а также на фоне сопутствующих комментариев ФРС о том, что инфляционные риски могут продолжить оказывать давление на экономику. Кроме того, негативному настрою инвесторов способствовала неблагоприятная финансовая отчетность крупных американских компаний. Оператор сети магазинов электроники Best Buy (-4.86%) сообщил о получении прибыли по итогам третьего квартала в размере 0.31 долл. на акцию против 0.35 прогнозируемых. В свою очередь, вторая по величине в США сталелитейная компания Nucor (-7.4%) сообщила о том, что по итогам текущего квартала ожидает снижение объема прибыли, по сравнению предварительными прогнозами, в связи со снижением цен на металлы, ростом сырьевых запасов и увеличении импорта. Акции сталелитейного сектора стали лидерами снижения в индексе S&P 500. Подындекс S&P Supercomposite Steel Index упал на 6.1%, отразив падение бумаг всех 14-ти входящих в него компаний. В индексе Dow average в наибольшей степени подешевели акции крупнейшей в мире алюминиевой компании Alcoa (1.4%) на фоне снижения аналитиками RBC Capital Markets рекомендаций по ее акциям до «underperform».

Российский фондовый рынок

Во вторник, 12 декабря, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций, при этом, значения фондовых индексов MICEX и RTSI к окончанию торгов изменились несущественно. В ходе утренней части торгов индекс ММВБ двигался в восходящем тренде под влиянием повышения цен на нефть и активизации покупки акций нефтяных компаний. Однако, после 13:00 мск российский рынок начал снижение на фоне возвращения нефтяных фьючерсов в диапазон 61.2-61.3 долл. за барр. После 15:00 мск индекс ММВБ попытался возобновить повышение на фоне роста бумаг РАО ЕЭС, а также стабилизации вблизи верхних границ дневного тренда акций Сбербанка и телекоммуникационных компаний. Тем не менее, ближе к закрытию торгов вновь последовало снижение индекса под влиянием возобновления негативной динамики нефтяных фьючерсов. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1608.44 пункта, на 0.2% ниже уровня предыдущего закрытия. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ, по сравнению с объемами понедельника, увеличились на 14.13 млрд. руб. и составили 128.6 млрд. руб. По итогам торгов в понедельник индекс РТС вырос на 0.18% до 1841.94 пункта. Среди «голубых фишек» уверенный рост демонстрировали акции Норильского никеля (+2.15%) и Сбербанка (+1.71%). Лидерами снижения стали бумаги Газпрома (-1.31%). Объем торгов на «классике» вырос на 20.64 млн. долл. и составил 70.4 млн. долл.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть во вторник снизились, однако, сохранили позиции на уровнях выше 61 долл. за барр. на фоне ожиданий решения ОПЕК по поставкам нефти, а также противоречивых прогнозов по запасам нефти и нефтепродуктов в США, данные о которых публикуются в среду.

Представители стран-членов ОПЕК, начавшие съезжаться в Абуджу (Нигерия), продолжили давать смешанные комментарии относительно возможности сокращения поставок нефти. Министр нефти Катара Абдалла бин Хамад аль-Атыя заявил, что картель обеспокоен ослаблением американской валюты и снижением ее покупательской способности в Европе и других странах. В то же время, министр нефти ОАЭ Мохаммед аль-Хамли сообщил, что картель не будет принимать решение о сокращении поставок нефти, поскольку это не является необходимостью, а цены в 60 долл. за барр. являются вполне разумными. Мнение министра нефти ОАЭ поддержал и представитель Кувейта. В свою очередь, министр нефти Саудовской Аравии недавно заявил о своих опасениях относительно высокого уровня запасов нефти в странах – ведущих потребителях нефти. Тем не менее, согласно ежемесячному обзору Минэнерго США, опубликованному во вторник, в 2007 году ожидается рост спроса на нефть на 1.5 млн. барр. в день. Также во вторник президент ОПЕК Эдмонд Дакору сообщил о том, что он поддерживает сокращение поставок, однако, их снижение должно быть разумным.

В среду внимание рынка будет сфокусировано на данных о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Аналитики ожидают увеличения запасов бензина, однако, в отношении запасов нефти и нефтепродуктов прогнозы противоречивы.

Январский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX снизился на 0.20 долл. до 61.02 долл. за барр.

Рынок металлов

Cтоимость фьючерсов на золото и серебро к закрытию торговой сессии на NYMEX во вторник снизилась на фоне ожидания участниками рынка решения ФРС по процентным ставкам, которое было обнародовано через 45 минут после закрытия регулярной торговой сессии. С выходом сообщения о сохранении процентных ставок на прежнем уровне 5.25%, фьючерсы на золото на электронных торгах развернулись в сторону повышения вслед за резким снижением американской валюты. При этом, до заседания ФРС основную часть торгового дня доллар демонстрировал повышение относительно ведущих мировых валют. Поддержку доллару оказали данные о сужении на 8.4% до 58.9 млрд. долл. торгового дефицита США в октябре. Однако, после обнародования решения FOMC и сопуствующих комментариев ов ФРС, тенденции в долларе и фьючерсах на золото сменились на прямо противоположные.

Стоимость февральского фьючерса на золото к закрытию NYMEX снизилась на 3.1 долл. до 631.7 долл. за т.у. В ходе электронных торгов вечером во вторник стоимость золота достигла 634.3 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро к закрытию NYMEX подешевел на 0.045 долл. до 13.98 долл. за т.у. Январский фьючерс на платину вырос на 5.8 долл. за т.у., закрывшись на отметке 1115 долл. за т.у. Стоимость мартовского фьючерса на палладий упала на 2.85 долл. до 330.9 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь снизился на 0.039 долл. до 3.0945 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf