В понедельник, 18 декабря, инвесторы довольно прохладно отнеслись к данным экономической статистики США. Снижение на фондовых рынках было не сильным, как этого можно было ожидать под влиянием негативных данных отчетов. Участники еще сохраняют оптимизм в отношении перспектив роста США в последней четверти 2006 г. и в начале следующего.

Так, согласно опубликованным данным, дефицит счета текущих платежей США в III квартале достиг рекордной отметки в 225,1 млрд долл. по сравнению с 217,5 млрд во II квартале. Показатели дефицита соответствовали ожиданиям. Темпы роста отрицательного сальдо платежного баланса замедляются. Экономисты считают, что этому способствуют улучшения в экономике, а также сокращение дефицита торгового баланса. В октябре он снизился на 8,4% и составил 58,9 млрд долл. Поэтому несмотря на диверсификацию активов иностранными банками и институциональными инвесторами, повального бегства из долларовых активов пока не наблюдается. В то же время дефицит платежного баланса составляет вторую по масштабам рекордную величину - 6,8% ВВП страны. Во II квартале он составлял 6,6%, а рекордный уровень был зафиксирован в IV квартале 2005 г. Между тем спрос на долларовые активы из-за высокой доходности долговых обязательств и ралли на фондовых рынках остается значительным. Так, в октябре приток иностранного капитала составил 82,3 млрд долл. против 70,2 млрд месяцем ранее. Таким образом, в инвестициях для покрытия дефицита (не менее 2,5 млрд долл. в день)пока недостатка нет.

Несколько обескураживающим выглядел отчет Национальной ассоциации строителей (NAHB), согласно которому индекс деловой активности в строительной индустрии после небольшой паузы вновь снизился. Индекс NAHB упал в декабре до 32 пунктов с 33 пунктов месяцем ранее. Напомним, значения индекса ниже 50 пунктов свидетельствуют о спаде деловой активности. На рынках рассчитывали на рост индекса в свете снижения ставок по ипотечному кредитованию, хороших данных по занятости и росте заработной платы. Однако этого не произошло, и о масштабах спада на рынке недвижимости в декабре можно будет судить по выходящим 19 декабря данным о закладке домов.

Избежать негативного влияния данных по США не удалось даже при падении почти на 2% цен на нефть - до 62,22 долл./барр. и оптимизме инвесторов и экономистов относительно роста американской экономики, фондового рынка. Ведущие фондовые индексы впервые за последние четыре торговые сессии закрылись в красной области. Индекс DJI снизился на 4,25 пункта, до 12441,27, широкий индекс фондового рынка S&P 500 - на 4,61 пункта, до 1422,48, а индекс "технологического" сектора Nasdaq Composite - на 21,63 пункта до 2435,57 пункта.

Снижение цен на нефть потащило за собой и цены на акции нефтяных компаний. Наибольшее падение продемонстрировали акции Exxon Mobil, которые упали на 2,42%. Вслед за ними снизились и акции авиастроительного гиганта Boeing на 1,37%. В то же время среди "голубых фишек" наибольший рост продемонстрировали акции Citigroup (+2,20%) и GE (+1,74%). Однако все это больше похоже пока на краткую передышку, связанную с фиксацией прибыли, нежели на настоящую техническую коррекцию.

Если данные по инфляции цен производителей не будут слишком высокими и не вызовут опасений в отношении снижения ставок ФРС, то ралли на фондовых рынках вполне может возобновиться. Нельзя исключать и вероятности консолидации на фондовых рынках перед выходом итоговых данных по темпам роста американской экономики в III квартале, а также важных статистических показателей, которые должны быть обнародованы в пятницу, 22 декабря. Не следует забывать и о приближении рождественских праздников, перед которыми активность оков на финансовых рынках может пойти на убыль, других же завершение финансового года вынудит закрывать длинные позиции на рынке акций.

Рушан Зейнетдинов

Инф. quote