В пятницу, 22 декабря, доллар незначительно вырос относительно ведущих мировых валют на фоне выхода превысивших ожидания данных индекса потребительского доверия университета Мичигана, а также под влиянием резкого роста доходности US Treasuries. При этом, снижение котировок US Treasuries в пятницу было преувеличенно резким и не соответствовало влиянию данных от умеренного повышения индекса потребительского доверия, поэтому предполагается, что движение котировок облигаций было вызвано фиксацией прибыли в преддверии длинных выходных.

За исключением данных индекса потребительского доверия, рассчитываемого университетом Мичигана, остальные показатели пятницы были преимущественно негативными для американской валюты. Личные доходы потребителей в ноябре выросли на 0.3%, в то время как персональные расходы выросли на 0.5%, что оказалось либо ниже, либо на уровне прогнозов аналитиков. Индекс потребительских расходов PCE, являющийся одним из ключевых индикаторов инфляции для ФРС, в ноябре остался без изменений, демонстрируя ослабление инфляционного давления. В свою очередь, заказы на товары длительного пользования выросли на 1.9%, однако, исключая транспортную компоненту, объем заказов снизился на 1.1%. Таким образом, рост основного показателя был вызван увеличением заказов на коммерческую авиатехнику и военное оборудование. Значительная часть макроэкономических показателей на прошлой неделе, исключая инфляционные данные, была негативной для американской валюты, однако, доллар выглядел стабильно, поскольку для ФРС пока нет достаточных причин для сокращения процентных ставок.

В понедельник финансовые рынки западных стран будут закрыты в связи с празднованием Рождества, а в некоторых европейских странах (включая Германию, Великобританию Франция) - и во вторник. Следующая публикация макроэкономических данных США запланирована на среду.

EUR/USD

После мощного ралли на последней неделе ноября, в декабре евро стал сдавать позиции. Несмотря на смешанность экономических данных пятницы, эврозональная экономика продолжает по большей части представлять себя хорошо, а настрой ЕЦБ относительно нормализации уровня процентной ставки дает потенциал для дальнейшего укрепления валюты. Хотя рост индекса цен потребителей оказался немного ниже ожиданий, он все еще свидетельствует о росте инфляции. ЕЦБ А.Вебер в пятницу предупредил, что банк тщательно следит за инфляционными рисками и в случае необходимости приступит к действию. На данный момент аналитики начинают отмечать негативное отражение высокого курса валюты на регионе - профицит платежного баланса еврозоны уменьшился, экономика Франции продолжает быть слабой, деловое доверие также ослабло.

Поддержки - 1.3097 и 1.3050

Сопротивления - 1.3203 и 1.3262

GBP/USD

С момента приближения фунта к отметке 1.9850 в начале месяца валюта утвердила свои позиции против доллара. Ситуация, которую рынок наблюдал в районе Дня благодарения, была очень показательной, и с тех пор экономики США и Великобритании, по мнению аналитиков, стали свидетельствовать скорее о повышательных трендах. Основной гордостью Великобритании, как подтвердили пятничные данные, по-прежнему остается жилищный сектор, индексы услуг и производительности оказались выше ожиданий. В дальнейшем экономисты прогнозируют продолжение роста потребительского расходования

Поддержки - 1.9540 и 1.9486

Сопротивления - 1.9667 и 1.9740

USD/JPY

В этом месяце иена оказалась самой слабой валютой и растеряла свою ценность относительно мэйджоров. Пятница не явилась исключением. Протокол заседания Банка Японии не показал ничего неожиданного - решение оставить уровень ключевой ставки неизменным было единогласным, хотя один правления заявил, что в случае роста инфляции или улучшения экономической ситуации банк должен не колеблясь поднять ставку. Некоторые трейдеры надеются, что в январе банк ее все-таки повысит, хотя аналитики такую вероятность отвергают.

Поддержки - 118.36 и 117.92

Сопротивления - 119.11 и 119.42

USD/RUR

На российском валютном рынке в пятницу, 22 декабря, котировки доллара незначительно снизились на фоне консолидации доллара на текущих уровнях относительно европейской валюты на рынке . Под влиянием публикации макроэкономических данных Еврозоны, указавших на сокращение сальдо платежного баланса Еврозоны до нулевого уровня, а также на неожиданное снижение объема промышленных заказов, в ходе европейской торговой сессии наблюдалось слабое повышение евро относительно доллара. Кроме того, опубликованные в 16:30 мск противоречивые макроэкономические данные США поддержки доллару не оказали. Поэтому, в преддверии выхода в 18:00 мск индекса потребительского доверия университета Мичигана, участники рынка предпочли занять выжидательную позицию. В свою очередь, на российском валютном рынке сохранилась высокая торговая активность на фоне увеличения объема продаж экспортной валютной выручки ЦБ РФ в связи с предстоящими налоговыми выплатами и закрытием годовых балансов.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.3 руб. за долл., на 2.5 коп. ниже уровня закрытия четверга. В течение всей торговой сессии движение доллара происходило в узком боковом коридоре в пределах 2.38 коп. Минимального дневного значения 26.2811 руб. доллар коснулся дважды в 13:44 мск и 13:46 мск. После выхода в 16:30 мск данных о превысившем ожидания росте объема заказов на товары длительного пользования в США в ноябре, последовало незначительное повышение доллара относительно ведущих мировых валют, что нашло свое отражение в движении доллара и на российском рынке. Через полминуты после выхода данных доллар достиг максимального дневного значения 26.3049 руб., однако, на фоне публикации разочаровывающих данных по персональным расходам и доходам потребителей, доллар вновь снизился. Закрытие состоялось на уровне открытия, на отметке 26.3 руб., на 2.5 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 1.03 коп. до 26.2937 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами четверга, уменьшились на 514.32 млн. долл. и составили 2940.654 млн. долл.

Макроэкономика

Цена на импорт в Германии в ноябре -0.4% м/м, +2.8% г/г (-0.1% м/м, +3.1% г/г прогноз; +3.0 г/г в октябре). Цены на импорт, исключая цены на нефть и нефтепродукты в ноябре выросли на 3.4% г/г.

ВВП Франции в III-м квартале 0.0% к/к, (0.0% к/к предварительные данные, +1.1% к/к во II-м квартале – пересмотрен с +1.2% к/к). Объем экспорта снизился на 1.0% к/е – пересмотрен с -0.7% к/к (+1.0% к/к во II-м квартале). Объем импорта вырос на 0.1% к/к (+2.9% к/к во II-м квартале). Индекс бизнес-доверия во Франции в декабре снизился до 106 пунктов (1-7 прогноз, 108 в ноябре – пересмотрен со 107). Потребительские расходы во Франции в ноябре +0.9% м/м, +4.3% г/г (+0.3% м/м, +3.8% г/г прогноз; +0.8% м/м, +4.2% г/г в октябре). Индекс цен производителей (PPI) во Франции в ноябре -0.1% м/м, +2.6% г/г (+0.1% м/м, +2.7% г/г прогноз). Базовый индекс PPI core +0.2% м/м, +3.1% г/г.

Индекс бизнес-доверия в Италии в декабре не изменился по сравнению с ноябрем и составил 96.7 пункта (96.2 прогноз).

Сальдо текущего платежного баланса Еврозоны в октябре снизилось до нуля (профицит 1.0 млрд. евро прогноз, профицит 1.1 млрд. евро в сентябре). Объем промышленных заказов в Еврозоне в октябре -0.6% м/м, +12.5% г/г (+0.5% м/м, +8.0% г/г прогноз; -1.4% м/м, +7.6% г/г в сентябре).

Персональные расходы потребителей в США в ноябре +0.5% м/м (+0.5% м/м прогноз, +0.3% м/м в октябре – пересмотрены с +0.2% м/м). Личные доходы потребителей в США в ноябре +0.3% м/м (+0.4% м/м прогноз, +0.4% м/м в октябре). Индекс потребительских расходов в ноябре 0.0% м/м (-0.2% м/м в октябре, +1.9% м/м в октябре 2005). Объем заказов на товары длительного пользования в ноябре +1.9% (+1.5% прогноз, -8.2% в октябре – пересмотрен с -8.3%). Индекс потребительского доверия университета Мичигана в декабре снизился до 91.7 пункта (90.2 прогноз, 90.2 – предварительные данные, 92.1 в ноябре).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы в пятницу умеренно выросли, компенсировав утренние потери, на фоне выхода прогноза корпорации Toyota Motor (+1.6%), ожидающей в 2007 г. роста спроса на малолитражные автомобили в США, Азии и Европе, что вызовет рост объема продаж автоконцерна на 6%. Акции других автокомпаний, включая Honda Motor (+2.2%), также существенно подорожали.

Европейские рынки в пятницу незначительно снизились на фоне сокращения торговых оборотов в преддверии Рождественских праздников. Давление на европейские индексы оказало негативное открытие фондового рынка США под влиянием выхода данных персональных расходов потребителей в США в ноябре. Сильнее всего снизился фондовый рынок Исландии. Ведущий индекс исландской фондовой биржи ICEX упал на 1.9% после снижения агентством S&P кредитного рейтинга страны в результате сообщения правительства о намерении увеличить расходы перед выборами, намеченными на следующий год. Бумаги Elcoteq, производителя мобильных телефонов Nokia, упали на 7% после снижения компаний прогнозов по продажам и операционной прибыли в IV-м квартале. В понедельник и вторник финансовые рынки Великобритании, Франции и Германии будут закрыты в связи с Рождественскими праздниками.

Фондовый рынок США в пятницу снизился на фоне усиления опасений замедления экономического роста, спровоцировавших активизацию продаж наиболее ликвидных бумаг, включая акции Boeing (-1.3%). Негатива внесли вышедшие в пятницу данные заказов на товары длительного пользования, исключая заказы на транспорт, продемонстрировавшие снижение в ноябре. Одним из лидеров по торговым оборотам во пятницу стали акции Microsoft, подешевевшие на 0.9% после сообщения компании о намерении продлить в США и Канаде срок гарантийного обслуживания своей видео-консоли Xbox 360 с 90 дней до 1 года. В акциях нефтяного сектора подешевели на фоне закрытия длинных в условиях сохраняющейся неопределенности на рынке нефти. Финансовые рынки США в понедельник будут закрыты в связи с празднованием Рождества.

Российский фондовый рынок

В пятницу, 22 декабря, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций, при этом, значения фондовых индексов MICEX и RTSI к окончанию торгов незначительно снизились. Открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ в пятницу произошло с понижением котировок ведущих акций, чему способствовали нестабильность цен на сырьевых биржах, а также негативное закрытие фондового рынка США. Однако, на фоне закрытия коротких позиций, индекс ММВБ развернулся к повышению, при этом, в ходе второй ины торгов движение индекса происходило вблизи верхних границ дневного тренда. Тем не менее, неблагоприятная динамика фондовых индексов США на открытии торговой сессии и ухудшение ситуации на рынке нефти стали причиной активизации продаж российских акций ближе к окончанию торгов. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1619.47 пункта, на 0.64% ниже уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ, по сравнению с объемами четверга, уменьшились на 37.95 млрд. руб. и составили 114.47 млрд. руб. Лидером снижения стали акции Сургутнефтегаза, подешевевшие на 2.79%. При этом, остальные бумаги нефтегазового сектора отреагировали на негативную динамику нефтяных фьючерсов более умеренно: акции Газпрома и Лукойла снизились на 0.46% и 0.2% соответственно. Лучше других нефтяных бумаг в пятницу выглядели акции Татнефти (+0.82%). Снижение спроса наблюдалось в акциях телекоммуникационного и банковского секторов. Закрытие длинных позиций в акциях Ростелекома привело к их существенному снижению (-4.05% прив.; -2.17% обык.). В свою очередь, сообщения о том, что Сбербанк не планирует при проведении допэмиссии дробить акции для того, чтобы они могли стать более доступными населению, негативно отразилось на котировках бумаг Сбербанка (-1.02%). По итогам торгов в пятницу индекс РТС, достигший в ходе торгов очередного рекордного значения, к закрытию снизился на 0.11% до 1862.4 пункта. Лидером снижения среди «голубых фишек» стали акции Сургутнефтегаза (-2.67%). Лучше рынка выглядели бумаги Татнефти (+1.51%). Объем торгов на «классике» снизился на 4.54 млн. долл. и составил 34.08 млн. долл.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть к закрытию укороченной торговой сессии на NYMEX в пятницу незначительно подешевели на фоне снижения торговой активности в преддверии длинных выходных. Опасения замедления экономического роста и, как следствие, снижения спроса на сырье, а также прогнозы теплой зимы перевесили ожидания начала сокращения поставок нефти странами ОПЕК, намеченного на февраль.

Национальное управление США по освоению океана и атмосферы (U.S. National Oceanic and Atmospheric Administration) в прошлом месяце сообщило, что на эту текущую зиму прогнозируется сохранение необычно теплой воды в Тихом океане, так называемый эффект El Nino, что станет причиной теплой зимы на северо-востоке США.

В свою очередь, ОПЕК на прошлой неделе принял решение сократить поставки нефти с 1 февраля на 500 тыс. барр. в день. При этом, предыдущим решением картель сократил поставки на 1.2 млн. барр. в день. Однако, аналитики отмечают, что, несмотря на принятое решение, картель оставил для себя возможность сохранить поставки в прежнем объеме, в случае колебаний цен на нефть на комфортном для себя уровне – 60 долл. за барр.

Аналитики CIBC World Markets в пятницу подтвердили свой прогноз средней цены на нефть на 2007 год на уровне 60 долл. за барр. По их мнению, спрос на нефть в следующем году будет соответствовать 85.6 – 86.5 млн. барр. в день, повысившись на 1.3 – 1.5 млн. барр. в день по сравнению с потреблением 2006 года.

Февральский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подешевел на 0.25 долл. до 62.41 долл. за барр. По итогам недели нефть подешевела на 1.68 долл. или на 2.6%.

В понедельник торги на NYMEX и Лондонской бирже ICE проводиться не будут в связи с празднованием Рождества.

Рынок металлов

Стоимость фьючерсов на золото в пятницу выросла, при этом, несмотря на снижение в ходе двух предыдущих сессий, по итогам недели золото подорожало более чем на 3 долл. за т.у. Нежелание участников рынка продавать драгоценный металл в преддверии длинных выходных оказало поддержку золоту, стабилизировавшемуся на достигнутых уровнях. Следующая регулярная торговая сессия на NYMEX будет проводиться во вторник.

В свою очередь, доллар незначительно вырос относительно ведущих мировых валют на фоне публикации смешанных макроэкономических данных США. Рост заказов на товары длительного пользования в США в ноябре превысил прогнозы аналитиков на фоне повышения спроса на компьютеры и авиационную технику, тем не менее, подындекс бизнес-расходов снизился второй месяц подряд. Персональные доходы и расходы потребителей незначительно превысили показатели прошлого ноября, в то же время базовый индекс потребительских расходов остался без изменений.

Стоимость февральского фьючерса на золото к закрытию NYMEX выросла на 0.7 долл. до 622.3 долл. за т.у. По итогам недели золото прибавило 3.2 долл. за т.у. (+0.5%). Мартовский фьючерс на серебро подорожал на 0.145 долл. до 12.635 долл. за т.у., потеряв за неделю 2.7%. Январский фьючерс на платину снизился на 2.8 долл. за т.у. до 1121.5 долл. за т.у., на 27 долл. за т.у. ниже закрытия предыдущей недели. Стоимость мартовского фьючерса на палладий упала на 1.1 долл. до 326.2 долл. за т.у., прибавив 2 долл. за т.у. по итогам недели. Мартовский фьючерс на медь снизился на 0.0265 долл. до 2.854 долл. за фунт, по итогам недели медь подешевела на 5.4%.

полный обзор в формате pdf