• Main Page / Головна
  • Newsline / СТРІЧКА НОВИН
  • Archive / АРХІВ
  • Contacts / Контакти
  • RSS feed
  • This online newspaper has been in publication since September 9, 2005
  • Курсы повышения
    2006-12-29 09:56:12

    Доллар и евро в следующем году подорожают

    Валютный курс, точнее официальный обменный курс гривня/доллар, — самый стабильный макроэкономический показатель последних полутора лет. Официальный курс не менялся с июля 2005 г., составляя 5,05 грн/$. Однако в следующем году доллар хоть и ненамного, но все же вырастет в цене. Согласно утвержденному правительством Прогнозу экономического и социального развития Украины на 2007 год, официальный курс национальной валюты составит 5,1 грн/$. Этот показатель также использовался при расчетах проекта госбюджета-2007 (курс для бюджета-2006 — 5,05 грн/$).

    Два бойца
    Валютно-курсовая политика Украины со стороны кажется непрестанным противостоянием Нацбанка, напрямую отвечающего за формирование курса гривни по отношению к другим валютам, и Кабмина. НБУ, если полагаться на слова его председателя Владимира Стельмаха, не прочь ревальвировать нацвалюту до 4,8-4,9 грн/$. В свою очередь, Кабмин, представляющий интересы экспортеров, заинтересован в удешевлении гривни. В таком случае увеличится экспортная выручка крупнейших отечественных предприятий в первую очередь металлургических и химических.

    В 2007 году курсовая политика НБУ под давлением правительства скорее всего изменится в сторону девальвации гривни. Козырь Кабмина — дефицит сальдо торгового баланса. Если на момент последней ревальвации Украина продавала товаров больше, чем импортировала, то после первых 10 месяцев нынешнего года сальдо внешней торговли товарами составило —$4,645 млрд.

    Правда, экспортерам девальвация нацвалюты выгодна куда меньше, чем год назад. Большинство крупных промышленных компаний занимают средства за рубежом либо собираются выходить на международный рынок капитала. Соответственно девальвация гривни приведет к удорожанию валютных займов. Поэтому Кабмин, скорее всего, устроит удешевление гривни до 5,1 грн/$.

    Национальный банк в последнее время начал либерализацию валютного рынка, планируя внедрять финансовые инструменты, способствующие более гибкому курсообразованию. В частности, НБУ хочет разрешить проведение фьючерсных операций с реальной поставкой актива. Кроме того, ведомство Стельмаха лоббирует отмену сбора в Пенсионный фонд при покупке валюты (бюджетом на 2007 год предусмотрено снижение ставки с 1,3 до 1%). В любом случае Нацбанк намерен жестко придерживаться валютного коридора в 4,8-5,9 грн/$, установленного Основными принципами денежно-кредитной политики на 2007 год.

    В зависимости от проводимой Национальным банком валютно-курсовой политики в 2007 году, будут корректироваться и золотовалютные резервы. Чтобы удерживать межбанковский курс в установленном коридоре, НБУ будет осуществлять необходимые валютные интервенции: если на рынке наблюдается дефицит доллара, Нацбанк выбросит на межбанк недостающую валюту; при избытке — выкупит доллары, таким образом пополнив резервы.
    Экономика межбанка

    Спрос и предложение американской валюты на межбанковском валютном рынке Украины будет формироваться под воздействием макроэкономических показателей. Сдерживать рост курса доллара может ориентированность Минфина на внешнее финансирование — девальвация гривни приведет к удорожанию внешнего долга. По словам начальника казначейства Калион Банк Украина Вадима Ганаха, в зависимости от макропоказателей, на соотношение гривня/доллар будут влиять динамика сальдо текущего счета платежного баланса, инвестиционных потоков, а также темпы инфляции. К примеру, если в 2007 году для украинских экспортеров сложится благоприятная конъюнктура на внешних рынках — внешнеторговое сальдо вновь станет позитивным, то на межбанковском валютном рынке будет стабильное предложение валюты, соответственно, доллар не подорожает. Точно так же на цену доллара на межбанке может повлиять и увеличение объема иностранных инвестиций. Снижению межбанковского курса с 5,08-5,10 грн/$ в начале года до 5,02-5,04 грн/$ — в конце декабря произошло отчасти благодаря притоку иностранной валюты в форме ПИИ.

    Перспективы гривни на межбанке участники рынка оценивают по-разному. Начальник управления дилинга банка «Хрещатик» Валерий Доага полагает, что в первой ине следующего года межбанковский курс останется в коридоре 5,0-5,06 грн/$, а во втором полугодии доллар может подорожать до 5,1-5,15 грн/$. По мнению Вадима Ганаха, к концу 2007 года американская валюта на межбанковском рынке вырастет в цене с нынешних 5,02-5,04 грн/$ до 5,10 грн/$. Эксперт Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь настроен более пессимистично, считая, что официальный курс к концу следующего года установится на уровне 5,3 грн/$. «Примерно таким же будет и межбанковский курс», — прогнозирует эксперт.

    Спрогнозировать курс гривни по отношению к евро еще сложнее. Официальный курс EUR/UAH зависит от кросс-курса доллар/гривня (сейчас официальный курс НБУ — 5,05) и курсом евро/доллар Европейского центрального банка, который в соответствии с мировым валютным рынком, фиксируется в 15-30 по киевскому времени. Таким образом, на соотношение евро/гривня в большей степени влияет конъюнктура мирового валютного рынка.

    По мнению Валерия Доаги, в начале 2007 года стоимость евро на мировом валютном рынке сохранится на нынешнем уровне — 1,3-1,33$/EUR с дальнейшим ростом до 1,35$/EUR. «То есть курс евро/гривня в начале года закрепится на уровне 6,7 грн/евро и продолжит рост в течение года примерно до 6,88 грн/евро», — прогнозирует специалист. Вадим Ганах считает, что соотношение гривня/евро будет колебаться в диапазоне 6,60-6,75. Александр Жолудь в следующем году ожидает еще большего усиления европейской валюты — до 1,4 $/EUR. Однако с такими прогнозами согласны не все. Например, аналитики датской финансовой компании Saxo Bank полагают, что курс EUR/$ будет расти только в первом полугодии (до 1,37 $/EUR) с последующим снижением к концу года до 1,28 $/EUR.
     
    Следую своим курсом
    На рынке наличной валюты свои правила курсообразования. Цена покупки и продажи практически всегда зависит от колебаний на межбанковском валютном рынке. В настоящее время нижняя граница коридора установлена курсом НБУ в 5,0 грн/$ (нижняя граница межбанка) — именно по этому курсу НБУ выкупает избыток валюты (т. н. неторговую позицию) у коммерческих банков. Верхнюю границу коридора банки определяют по формуле: 5,06 грн/$ (верхняя граница межбанка) + 1,3% (сбор в Пенсионный фонд) + 0,15% (плата за обналичивание) + 0,02 грн (маржа банка).

    В итоге предельная цена наличной валюты сейчас составляет примерно 5,16 грн/$. Колебания наличного валютного рынка в границах коридора (5,0 грн/$-5,16 грн/$) вызваны различными факторами: изменением курса на межбанке, сальдо покупки-продажи валюты населением, сезонностью (погашение процентов по кредитам, получение зарплат, начало отпусков, праздники), черным рынком и разнообразными схемными сделками.

    Александр РУБАН

    Инф. kontrakty

    e-finance.com.ua

    Увага!!! При передруку матеріалів з E-FINANCE.COM.UA активне посилання (не закрите в теги noindex або nofollow, а саме відкрите!!!) на портал "Фінансові новини E-FINANCE.COM.UA" обов'язкове.

    WARNING! When reprinting materials from E-FINANCE.COM.UA, it is mandatory to include an active link (not closed in noindex or nofollow tags) to the portal "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" that remains open.

    WARNUNG!!! Beim Nachdruck von Materialien von E-FINANCE.COM.UA ist ein aktiver Link (nicht geschlossen in Noindex- oder Nofollow-Tags, sondern offen!!!) zum Portal „Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA“ obligatorisch.

    OSTRZEZENIE!!! Podczas przedrukowywania materialow z E-FINANCE.COM.UA, aktywny link (nie zamkniety w tagach noindex lub nofollow, ale raczej otwarty!!!) do portalu "Finansovi novony E-FINANCE.COM.UA" jest obowiazkowy.

    Внимание!!! При перепечатке материалов с E-FINANCE.COM.UA активная ссылка (не закрытая в теги noindex или nofollow, а именно открытая!!!) на портал "Финансовые новости E-FINANCE.COM.UA" обязательна.

    E-FINANCE.COM.UA
    E-mail: info@e-finance.com.ua

    © E-FINANCE.COM.UA. Усі права захищені. При використанні інформації в електронному вигляді активне посилання на e-finance.com.ua є обов'язковим. Думки авторів можуть збігатися з позицією редакції. За зміст реклами відповідальність несе рекламодавець. Права на інформацію належать e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Alle Rechte vorbehalten.
    Bei der Nutzung von Informationen in elektronischer Form ist ein aktiver Hyperlink zu e-finance.com.ua erforderlich. Die Meinungen der Autoren stimmen möglicherweise nicht mit der redaktionellen Haltung überein. Für den Inhalt der Anzeigen ist der Werbetreibende verantwortlich. Die Informationsrechte liegen bei e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. All rights reserved.
    When utilizing information in electronic format, an active hyperlink to e-finance.com.ua is required. The opinions of the authors may not align with the editorial stance. The advertiser is responsible for the content of advertisements. Information rights belong to e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Wszelkie prawa zastrzeżone.
    Podczas korzystania z informacji w formacie elektronicznym wymagane jest aktywne hiperłącze do e-finance.com.ua. Opinie autorów mogą nie pokrywać się ze stanowiskiem redakcji. Za treść ogłoszeń odpowiada reklamodawca. Prawa informacyjne należą do e-finance.com.ua.

    © E-FINANCE.COM.UA. Все права защищены.
    При использовании информации в электронном формате активная гиперссылка на e-finance.com.ua обязательна. Мнения авторов могут не совпадать с позицией редакции. Рекламодатель несет ответственность за содержание рекламных объявлений. Права на информацию принадлежат e-finance.com.ua.