В среду, 10 января, доллар вырос относительно ведущих мировых валют на фоне публикации данных о сужении дефицита торгового баланса США в ноябре, превысившем прогнозы аналитиков.

Улучшению показателей торгового баланса способствовало ноябрьское падение на 4% индекса доллара, оказавшее поддержку экспорту и снизившее стоимость импорта. Кроме того, низкий уровень цен на нефть позитивно повлиял на величину энергетической компоненты импорта. Предыдущий председатель ФРС Алан Гринспен часто говорил, что одним из путей сокращения торгового дефицита США является ослабление доллара. В настоящий момент этот тезис подтверждается по мере того, как снижение доллара в последние недели прошлого года способствует улучшению торгового баланса и ускорению экономического роста. По мнению аналитиков, если цифры торгового баланса в декабре существенно не ухудшатся, рост ВВП США в четвертом квартале может составить порядка 3%.

Выступления президентов ФРС Чикаго и Далласа в среду были разноплановыми, однако, в отношении сохранения инфляционных рисков, мнения Майкла Москоу и Ричарда Фишера совпали, что, фактически, исключает возможность сокращения процентной ставки в США в ближайшем будущем.

В четверг не ожидается публикации значимых макроэкономических данных США, однако, внимание рынка будет сфокусировано на выступлениях других президентов региональных ФРС.

EUR/USD

Слабость евро в среду в случае сюрприза на заседании ЕЦБ в четверг даст валюте место для ощутимого роста. Однако, аналитики изменений уровня ставки не ожидают, поэтому главный вопрос для рынка – сохранит ли президент Ж.-К. Трише свой хищный настрой. Последние данные хоть и свидетельствуют о стабилизации экономики в целом, выправление отдельных секторов все же ограничено. Падение цен на нефть также поспособствовало снижению инфляционного давления, однако недавняя слабость валюты не дает ему ослабеть еще больше. В целом ЕЦБ не любит делать сюрпризов и обычно дает рынку понять о повышении заблаговременно, однако ни один ЕЦБ в течение декабря ничего определенного не говорил. Что касается экономических данных среды, то они вышли слабее ожиданий.

Поддержки – 1.2911 и 1.2883

Сопротивления – 1.2987 и 1.3035

GBP/USD

После двух дней роста, британский фунт уступил доллару. Это произошло за счет опубликования слабых данных по потребительскому доверию и торговому дефициту. Аналитики находят странным падение доверия, так как многие сети розничных магазинов зафиксировали ощутимый рост продаж в праздничные дни, в то время как BRC сообщил о росте цен за этот период. Оба этих обстоятельства являются довольно таки позитивными для британской валюты и дальнейшего настроя Банка Англии. Хотя данные торгового баланса ослабели, по большей части это связано с силой фунта и, по мнению аналитиков, не должны серьезно отразиться на зависящей от экспорта экономике. Что касается заседания Банка Англии в четверг, то изменений ставки экономистами не ожидается.

Поддержки – 1.9285 и 1.9250

Сопротивления – 1.9390 и 1.9460

USD/JPY

В среду японская иена укрепилась против мэйджоров, за исключением долларов США и Канады. Спекуляции на изменении процентной ставки продолжают поддерживать валюту, однако, большей или меньшей определенности в этом нет. Глава исследовательской группы Банка Японии Хаякава в среду сообщил о своих оптимистичных взглядах на экономику Японии, в то время как бывший правления Банка Японии Накахара заявил, что повышение уровня ключевой ставки было бы преждевременным. В любом случае, аналитики полагают, что для иены повышение окажется не обязательно позитивным.

Поддержки – 119.29 и 118.87

Сопротивления – 119.97 и 120.23

USD/RUR

На российском валютном рынке в среду, 10 января, котировки доллара повысились вслед за укреплением американcкой валюты на рынке . В первой ине дня пара евро/доллар компенсировала снижение, наблюдавшееся в ходе азиатской сессии, когда, под влиянием срабатывания стоп-приказов при прорыве уровня 1.297, пара евро/доллар достигла минимального за полтора месяца значения 1.2953. Начало торговой сессии на европейском рынке характеризовалось повышением курса евро, в ходе которого пара евро/доллар вернулась к уровням чуть ниже отметки 1.30, продолжив движение в боковом коридоре, в ожидании выхода макроэкономических данных США. Тем не менее, опубликованные во второй ине дня показатели торгового баланса США, превысившие прогнозы аналитиков, способствовали возобновлению повышения американской валюты. При этом, дополнительную поддержку доллару оказали ожидания выступления председателя ФРС Чикаго Майкла Москоу, являющегося сторонником ужесточения монетарной политики США. В свою очередь, снижение евро ограничивается предположениями о том, что вероятное сохранение на заседании в четверг ЕЦБ процентной ставки на прежнем уровне будет компенсировано сопутствующими «хищными» комментариями председателя ЕЦБ Жан-Клода Трише. На протяжении торговой сессии в среду внутридневный тренд доллара на российском рынке продолжил следовать движению пары евро/доллар на рынке .

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ  открылась на отметке 26.495 руб. за долл., на 2.91 коп. выше уровня закрытия вторника.  Затем последовало незначительное снижение доллара, в ходе которого в промежутке от 10:49 мск до 11:19 мск доллар несколько раз коснулся минимального дневного значения 26.485 руб. После 11:30 мск, в ожидании публикации показателей торгового баланса США, доллар продолжил движение в узком боковом коридоре в диапазоне 26.489 – 26.505 руб.  С выходом в 16:30 мск данных о сокращении дефицита торгового баланса США, доллар начал повышение, достигнув максимального дневного значения 26.525 руб. к 16:41 мск. К окончанию торгов доллар незначительно скорректировался, закрывшись на отметке 26.5201 руб., на 5.42 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 4.21 коп. до 26.4988 руб. По сравнению с объемами вторника, торговые обороты уменьшились на 198.77 млн. долл. и составили 1012.226 млн. долл.

Макроэкономика

Индекс потребительского доверия в Великобритании в декабре снизился до 83 пунктов (88 прогноз, 89 в ноябре). Торговый дефицит Великобритании в ноябре увеличился до 7.193 млрд. фунтов (-6.48 млрд. фунтов прогноз, -6.601 млрд. фунтов в октябре). Индекс оптовых цен в Германии в декабре 0.0% м/м, +3.7% г/г (+0.1% м/м, +3.7% г/г в ноябре). Объем промышленного производства во Франции в ноябре -0.2% м/м, +0.2% г/г (+0.6% м/м, -0.1% г/г прогноз; 0.0% м/м – пересмотрен с -0.1% м/м, +1.0% г/г в октябре). Дефицит торгового баланса Франции с учетом сезонных колебаний в ноябре расширился до 2.834 млрд. евро (-2.5 млрд. евро прогноз, - 2.794 млрд. евро в октябре – пересмотрен с -2.706 млрд. евро). Дефицит госбюджета Франции за 11 месяцев 2006 года составил 54.87 млрд. евро (58.57 млрд. евро дефицит за 11 месяцев 2005 года). Торговый дефицит США в ноябре сузился на 1% до 58.2 млрд. долл. (-59.5 млрд. долл. прогноз, -58.8 млрд. долл. в октябре). Объем импорта в ноябре +0.3% до 182.5 млрд. долл., объем экспорта +0.9% до 124.8 млрд. долл. Объем запасов на складах оптовой торговли в США в ноябре +1.3% м/м (+0.5% м/м прогноз, +0.4% м/м в октябре – пересмотрен с +0.8% м/м). Запасы нефти в США на 5 января уменьшились на 5.0 млн. барр. до 314.7 млн. барр. Запасы бензина выросли на 3.8 млн. барр. до 213.3 млн. барр. Индекс цен на новые дома в Канаде в ноябре +0.5% м/м, +11.4% г/г дo 147.5. Число разрешений на строительство нового жилья в Канаде в ноябре увеличилось на 3.0% до 6.3 млрд. кан. долл. (-5.5% прогноз, 6.12 млрд. кан. долл. в октябре). Профицит торгового баланса Канады в ноябре увеличился до 4.7 млрд. кан. долл. (3.8 млрд. кан. долл. в октябре). Объем экспорта вырос на 2.8% до 38.1 млрд. кан. долл., объем импорта увеличился на 0.4% до 33.5 млрд. кан. долл.

Мировые фондовые рынки

В среду японские фондовые индексы снизились, в основном, за счет акций сырьевых компаний, а также бумаг, демонстрировавших наиболее существенный рост в прошлом году. Акции нефтяных компаний, включая Inpex Holdings (-2.1%), снизились на фоне падения цен на нефть на NYMEX накануне до минимальных за полтора года уровней. По мнению аналитиков, активизация продаж в среду была вызвана фиксацией прибыли после декабрьского ралли на японском рынке. Акции компании Canon упали на 1.8%, при этом, в прошлом году их прирост составил 46% (индекс Topix по итогам года вырос лишь на 1.9%). Бумаги Honda Motor подешевели на 2.6%, по итогам 2006 года подорожав на 40%. Акции Matsushita Electric Industrial упали на 3.4% на опасениях сокращения прибыли компании в результате снижения цен на телевизоры, спровоцированного увеличением производства плазменных панелей. Согласно информации газеты Nikkei, Matsushita Electric намерена израсходовать порядка 280 млрд. иен на строительство крупнейшего в мире завода по производству плазменных панелей.

Европейские фондовые рынки в среду существенно снизились на фоне негативной динамики акций автомобильных, технологических и телекоммуникационных компаний. Национальные фондовые индексы упали на 17-ти из 18-ти западноевропейских площадках. Давление на европейские рынки также оказало снижение фондовых индексов развивающихся стран. Индекс MSCI Emerging Market в среду снизился шестой день подряд, что стало наиболее длительным периодом его падения с мая прошлого года. Акции Nokia подешевели на 2.2% после сообщения Apple во вторник о выходе на рынок новой модели мобильного телефона iPod, который имеет шансы стать лидером продаж.

Фондовые индексы США к закрытию торгов в среду выросли на ожиданиях увеличения доходов компаний технологического сектора. При этом, лидером роста в индексе Nasdaq стали акции Apple (+4.79%), представившей накануне новую модель мобильного телефона iPhone. Росту акций Alcoa (+6% до $30.23) способствовали вышедшие накануне позитивные данные по прибыли, рост которой превысил прогнозы аналитиков, усилив оптимизм в отношении финансовых отчетов других американских компаний, публикация которых начинается в ближайшие дни. Аналитики компании Prudential повысили целевой прогноз по стоимости акций Alcoa до $35 долл.

Российский фондовый рынок

В среду, 10 января, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций на фоне роста торговой активности.

После негативного открытия торговой сессии в фондовой секции ММВБ, под влиянием падения  развивающихся фондовых рынков, на российском рынке была предпринята попытка возместить потери предыдущего снижения. Однако, краткосрочная коррекция наиболее ликвидных акций сменилась снижением, начавшимся после 12:00 мск на фоне дешевеющей нефти, а также отрицательной динамики западноевропейских площадок. Тем не менее, после 15:00 мск последовал разворот индекса ММВБ в сторону повышения, чему способствовало некоторое улучшение ситуации на рынке нефти, а также сообщения СМИ о том, что президенты России и Беларуси смогли достичь компромисса в вопросах транзита российской нефти. К окончанию торговой сессии индекс ММВБ частично компенсировал потери первой ины дня, закрывшись на отметке 1569.83 пункта, на 0.13% ниже уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ, по сравнению с объемами вторника, увеличились на 32.26 млрд. руб. и составили 125.03 млрд. руб. Лидерами снижения стали бумаги Ростелекома (-3.02%), ставшие наиболее уязвимыми на фоне фиксации прибыли в «защитных» фишках. Продолжилось закрытие длинных позиций и в акциях Сбербанка (-1.11%). По итогам торгов в среду индекс РТС снизился на 1.55% до 1770.67 пункта. Лидерами снижения  стали акции Ростелекома (-3.33%) и Сбербанка (-2.69%). В отличие от результатов торгов на ММВБ, в РТС подорожали акции Норильского никеля (+4.06%). Объем торгов на «классике» увеличился на 18.46 млн. долл. и составил 72.3 млн. долл.

Рынок нефти

Стоимость фьючерсов на нефть в среду к закрытию NYMEX снизилась до минимальных за 19 месяцев значений на фоне выхода данных о росте запасов дистиллянтов и бензина в США, а также на сообщениях о достигнутом компромиссе между Россией и Беларусью в конфликте, связанном с транзитом российской нефти. Возобновление поставок нефти в полном объеме в Европу ожидается в пятницу. Поставки были прерваны в понедельник после того, как Россия обвинила Беларусь в несанкционированном изъятии нефти из трубопровода. Действия России вызвали критику со стороны ЕС и спровоцировали обсуждение вопросов энергетической безопасности Евросоюза.

Согласно данным Минэнерго США, запасы нефти на прошлой неделе снизились на 5 млн. барр. до 314.7 млн. барр. За семь недель запасы нефти сократились на 26.4 млн. барр. Аномально теплая погода для данного времени года на северо-востоке США способствовала росту запасов дизельного топлива на 5.4 млн. барр. В совокупности запасы дистиллянтов, включая запасы топочного мазута, составили 141 млн. барр., после роста на 9.1 млн. барр. в течение 4-х недель. Запасы бензина выросли на 3.8 млн. барр. до 213.3 млн. барр., увеличившись на 13.4 млн. барр. с начала декабря. В свою очередь, спрос на бензин в США на прошлой неделе вырос на 0.8% до 9.3 млн. барр. в день в среднем, а потребление дистиллянтов снизилось на 2.6% в среднем до 4.2 млн. барр. в день. Рост запасов бензина был вызван увеличением объемов нефтепереработки американскими НПЗ до 91.5% на прошлой наделе против 91% на предыдущей.

Февральский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подешевел на 1.62 долл. до 54.02 долл. за барр.

Рынок металлов

Стоимость фьючерсов в среду снизилась, частично нивелировав повышение накануне, на фоне роста доллара после публикации данных о сужении торгового дефицита США, а также под влиянием продолжившегося снижения цен на нефть. Давление на нефть оказали вышедшие в среду данные, свидетельствующие об увеличении запасов дистиллянтов и бензина в США. В свою очередь, укреплению американской валюты способствовало ослабление ожиданий сокращения процентных ставок ФРС в первом полугодии текущего года, на фоне улучшения макроэкономических индикаторов США.

В отличие от золота, фьючерсы на медь демонстрировали уверенный рост, вызванный массовым закрытием коротких позиций после 12%-ного снижения меди на прошлой неделе. Поддержку меди также оказало сообщение чилийской государственной компании Codelco, одного из ведущих мировых производителей меди, о том, что в районе крупнейшего рудника Chuquicamata ожидается оползень, в связи с чем поставка меди с рудника может прекратиться.

Февральский фьючерс на золото к закрытию NYMEX в среду снизился на 1.6 долл. до 613.4 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро подешевел на 0.15 долл. до 12.445 долл. за т.у. Апрельский фьючерс на платину вырос на 23.1 долл. за т.у. до 1156.8 долл. за т.у. Стоимость мартовского фьючерса на палладий уменьшилась на 0.65 долл. до 330.9 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь подорожал на 0.108 долл. (+4.2%) до 2.664 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf