Сегодня независимое рейтинговое агентство «Кредит-Рейтинг» объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга «uaВВB» выпуску именных процентных облигаций ЗАО «Укрзернопром» на сумму 30 млн. грн. сроком обращения 3 года. Компания является материнской компанией Холдинга, основным направлением деятельности которого является выращивание и переработка зерновых культур с дальнейшим производством и реализацией хлебобулочных изделий. С 2002 г. ЗАО «Укрзернопром» также осуществляет инвестиционно-строительную деятельность. В настоящее время компания занимается строительством торгово-развлекательного центра в г. Киеве. В ходе анализа агентство "Кредит-Рейтинг" использовало полную финансовую отчетность компании за 2001-2004 гг. и 9 мес. 2005 г., а также другую внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом, в том числе, в ходе встреч специалистов рейтингового агентства с уполномоченными представителями ЗАО «Укрзернопром».

Рейтинг долгового обязательства "uaBBB" отражает достаточную способность заемщика своевременно и полностью выполнить в условиях украинского финансового рынка данное долговое обязательство. Данное долговое обязательство имеет повышенную чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях, чем долговые обязательства с более высокими рейтингами.

Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:

 

эмитент является материнской компанией Холдинга, в состав которого входит 20 компаний, осуществляющих деятельность по следующим направлениям: выращивание зерна, производство продукции птицеводства, изготовление хлебобулочных изделий, а также инвестиционно-строительная деятельность;
предприятия Холдинга занимаются выращиванием зерна, его переработкой, производством и реализацией хлебобулочных изделий преимущественно в Днепропетровской и Черниговской областях, что обеспечивает рыночную долю по этим регионам в размере до 45% и до 60% соответственно, или 6% украинского рынка;
позитивный опыт реализации проекта по строительству торгового центра в г. Киеве, а также обслуживания и погашения облигаций предыдущей серии;
часть средств, привлеченных от размещения запланированного выпуска облигаций, будет направлена на строительство торгово-развлекательного комплекса в г. Киеве, спрос на аналогичные помещения в котором растет, на фоне существования высоких арендных ставок;
собственный капитал эмитента почти в 2 раза превышает размер запланированной эмиссии.

Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:

 

нестабильные и низкие показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента: операционная деятельность, за исключением 2004 г., является убыточной, непокрытый убыток на 30.09.2005 г. составляет 3,0 млн. грн.;
влияние административных методов регулирования рынка производства хлебобулочных изделий, что может ограничить рентабельность бизнеса;
деятельность эмитента чувствительна к изменениям конъюнктуры рынка, которая, в том числе, зависит от государственной политики в агропромышленном комплексе и природно-климатических условий.

 

Инф. credit-rating