В четверг, 11 января, доллар умеренно вырос относительно японской иены, евро и швейцарского франка, однако, снизился по отношению к британскому фунту. Основные события дня в четверг происходили в Европе, поэтому влияние на движение пар, аффилированных с долларом, оказывала реакция европейских валют на действия Центральных банков Англии и Европы. Тем не менее, дополнительную поддержку доллару оказала публикация данных о сокращении числа безработных в США на прошлой неделе, превысившем прогнозы аналитиков.

Особое внимание рынка будет обращено на выходящие в пятницу показатели розничных продаж в США в декабре. После сильных данных по занятости, вышедших в прошлую пятницу, многие экономисты пересмотрели прогнозы объема розничных продаж в сторону повышения, мотивируя это тем, что увеличение рабочих мест способствовало росту потребительских расходов в период праздничных распродаж. Кроме того, стабилизация ситуации на рынке недвижимости и теплая погода, вероятно, также усилили позитивный настрой покупателей.

В текущий момент фьючерсы на ставки ФРС показывают абсолютную уверенность рынка в том, что в первом квартале процентные ставки в США сокращены не будут, и оценку менее чем в 50% вероятности снижения ставки в первом полугодии 2007 года.

EUR/USD

В четверг рынок надеялся увидеть, что «хищный» настрой ЕЦБ не изменится, однако, кроме того, что банк, как и ожидалось, оставил уровень ставки неизменным, президент Ж.-К.Трише внес некоторые сомнения относительно повышения уровня ставки в феврале. На этот раз он не произнес традиционных слов «сильная бдительность», что расценивается рынком как его желание приготовить рынок к паузе после февральского повышения, либо отложить повышение до марта, когда будут обработаны новые экономические данные. Аналитики не сомневаются, что еще одно повышение последует, но до этого момента евро не наберет силы.

Поддержки – 1.2846 и 1.2796

Сопротивления – 1.2982 и 1.3068

GBP/USD

В четверг Банк Англии уже не в первый раз удивил рынок преждевременным повышением ключевой ставки. Согласно утверждениям ов банка, уровень роста денежного запаса говорит о том, что темп роста инфляции может стать самым сильным за 10 лет, и это побудило банк повысить ставку раньше времени. Уже седьмой месяц подряд уровень инфляционного давления находится выше плановой нормы банка, указывая, что цикл ужесточения монетарной политики за последний год не справился с ослаблением экономического роста. Уровень ставки рефинансирования Великобритании теперь равен уровню ставки США. Последние несколько месяцев благодаря жилищному сектору британская экономика была особенно сильной. Это подтвердил и опубликованный в четверг отчет по промпроизводству.

Поддержки – 1.9339 и 1.9218

Сопротивления – 1.9560 и 1.9660

USD/JPY

В четверг японская иена была слабее мэйджоров, поскольку повышение ставки Банком Англии опять ввело в у carry trades. Пробив отметку 120 п. иена на данный момент находится на самых низких уровнях против евро и доллара. Но слабая валюта стимулирует экспортный сектор экономики Японии, что в свою очередь может дать толчок Банку Японии для повышения ставки в этом месяце. При условии слабости валюты правительство может спокойно позволить ЦБ ужесточить валютную политику.

Поддержки – 119.75 и 119.05

Сопротивления – 120.91 и 121.36

USD/RUR

На российском валютном рынке в четверг, 11 января, котировки доллара выросли до максимальных за полтора месяца уровней вслед за укреплением американcкой валюты относительно евро на рынке .

Европейская торговая сессия характеризовалась высокой волатильностью на фоне неожиданного решения ЦБ Англии повысить процентную ставку до 5.25%, а также комментариев председателя ЕЦБ Жан-Клода Трише, оказавшихся мягче обычного и ослабивших ожидания ужесточения кредитной политики ЕЦБ. Отказ Ж.-К. Трише от «хищной» риторики, после обнародования решения ЕЦБ сохранить процентные ставки в Еврозоне на прежнем уровне, стал причиной резкого снижения евро относительно американской валюты. Кроме того, дополнительную поддержку доллару оказали данные о сокращении первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе до минимальных с июля прошлого года уровней (до 299 тыс.). По мнению аналитиков, если число заявок достигает уровня ниже 300 тыс., это указывает на то, что на рынке труда в США спрос значительно превышает предложение. В результате, к окончанию торгов на российском рынке пара евро-доллар достигла очередного локального минимума 1.2924. На протяжении торговой сессии внутридневный тренд доллара на российском рынке продолжил следовать движению пары евро/доллар на рынке .

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.53 руб. за долл., на 0.99 коп. выше уровня закрытия среды. В первой ине торговой сессии движение доллара происходило в боковом коридоре в диапазоне 26.518 – 26.545 руб. После обнародования в 15:00 мск решения ЦБ Англии о повышении процентной ставки, наблюдались резкие колебания доллара по отношению к ведущим мировым валютам, что соответствующим образом отразилось на котировках доллара относительно рубля. В течение нескольких минут доллар упал на 4 коп. от текущих уровней, коснувшись минимального дневного значения 26.49 руб. к 15:12 мск, однако, вернулся на прежние уровни к 15:30 мск вслед за стабилизацией ситуации на мировых валютных рынках. Вышедшие в 16:30 мск данные о сокращении безработицы в США оказали существенную поддержку доллару, который резким скачком вверх достиг максимального дневного значения 26.57 руб. к 16:51 мск. К окончанию торгов доллар незначительно скорректировался, закрывшись на отметке 26.56 руб., на 3.99 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 2.52 коп. до 26.524 руб. По сравнению с объемами среды, торговые обороты увеличились на 728.09 млн. долл. и составили 1740.313 млн. долл.

Макроэкономика

ЦБ Англии повысил процентную ставку на 25 б.п. до 5.25%.

Европейский ЦБ сохранил процентную ставку без изменений на уровне 3.5%.

Индекс опережающих экономических индикаторов Японии в ноябре (предварительные данные) снизился до 20% (20% прогноз, 54.5% в октябре).

Объем промышленного производства Великобритании в ноябре +0.5% м/м, +0.8% г/г (+0.3% м/м, +0.4% г/г прогноз; -0.8% м/м, +0.6% г/г в октябре).

ВВП Еврозоны в III-м кв. +0.5% к/к, +2.7% г/г, в соответствии с предварительными данными (+1.0% к/к, +2.8% г/г во II-м кв.).

Число первоначальных обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе уменьшилось на 26 тыс. до 229 тыс. (320 тыс. прогноз, 325 тыс. на предыдущей неделе – пересмотрено с 329 тыс.).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы в четверг снизились второй день подряд на фоне отрицательной динамики акций финансовых, брокерских и технологических компаний. Движение индекса Nikkei характеризовалось высокой волатильностью и переходом в ходе торгов то в положительную, то в отрицательную область. По мнению аналитиков, несмотря на текущие негативные тенденции, в ближайшее время напряженность на рынке ослабится, как только стабилизируется ситуация на развивающихся и сырьевых рынках. Акции Matsushita Electric Industrial выросли на 0.9%, частично компенсировав снижение среды, после заявления компании о намерении увеличить к 2010 году объемы продаж до 10 трлн. иен.

Европейские фондовые рынки в четверг выросли до максимальных за шесть лет уровней на фоне неожиданно мягких комментариев президента ЕЦБ Жан-Клода Трише, из которых инвесторы сделали вывод о том, что ужесточение кредитной политики ЕЦБ до марта маловероятно. Акции крупнейших в Европе энергетических компаний E.ON (+3.3%) и RWE (+1.8%) стали лидерами роста в секторе электроэнергетики, одного из наиболее чувствительных к удорожанию стоимости кредитования. Акции табачных, финансовых, химико-технологических компаний выросли на фоне предположений о возможной новой волне сделок слияний и поглощений в этих отраслях. Общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 к закрытию торгов в четверг вырос на 1.7% до 370.1 пункта, что стало максимальным значением с 13 декабря 2000 года.

Фондовый рынок США в четверг вырос, при этом, индекс the Dow Jones Industrial достиг очередного рекордного значения, впервые в текущем году, на ожиданиях увеличения доходов компаний технологического, розничного и строительного секторов в связи с улучшением перспектив американской экономики. Кроме того, вышедшие в четверг данные о росте прибыли биотехнологической компании Genentech (+3.7%), превысившей прогнозы аналитиков, усилили ожидания публикации благоприятной финансовой отчетности компаний. Рост акций Microsoft Corp. (+3.51%) и Google (+2.1%) вывел индекс Nasdaq в четверг к максимальным за 6 лет значениям. Аналитики JPMorgan заявили о намерении повысить прогноз по доходам корпорации Microsoft во втором квартале. В свою очередь, по мнению Goldman Sachs, годовой доход компании Google может составить 2.19 млрд. долл. или 2.9 долл. на 1 акцию. Акции корпорации Intel подорожали на 1.86%, прибавив 8.3% с начала года, что стало лучшим показателем среди 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones. Онлайн аукцион EBay (+3.17%) сообщил о намерении приобрести быстро растущего он-лайн-брокера, компании StubHub, занимающейся скупкой и перепродажей билетов на различные популярные мероприятия. Сумма сделки, которая будет способствовать расширению рынка интернет-аукциона, составляет 310 млн. долл.

Российский фондовый рынок

В четверг, 11 января, на российском фондовом рынке наблюдалось повышение котировок ведущих акций на фоне положительной динамики западноевропейских площадок, а также роста нефтяных фьючерсов во второй ине дня. Негативное открытие нефтяных бумаг, вызванное падением цен на нефть накануне и ставшее причиной кратковременного снижения индекса ММВБ в начале торгов, сменилось повышением котировок, на фоне активизации покупок в условиях локальной перепроданности ряда российских акций. Однако, после 13:00 мск индекс ММВБ начал снижение под влиянием ухудшения ситуации на рынке нефти. Тем не менее, высокий спрос в бумагах банковского, телекоммуникационного и металлургического секторов способствовал развороту индекса ММВБ в сторону повышения после 17:00 мск. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1599.67 пункта, на 1.9% выше уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ, по сравнению с объемами среды, уменьшились на 4.915 млрд. руб. и составили 120.115 млрд. руб. По итогам торгов в четверг индекс РТС вырос на 1.69% до 1800.61 пункта. Лидерами повышения стали акции Сбербанка (+4.23%), Норильского никеля (+2.84%) и РАО ЕЭС (+2.62%). Негативная динамика наблюдалась в акциях Северстали (-1.79%). Объем торгов на «классике» снизился на 9.97 млн. долл. и составил 62.33 млн. долл.

Рынок нефти

Стоимость нефти в четверг, к закрытию торгов на NYMEX, упала ниже 52 долл. за барр., впервые с мая 2005 года, подешевев с начала года на 15%, под влиянием ослабления спроса на дизельное топливо и топочный мазут, а также на фоне закрытия длинных позиций по нефти крупными инвестиционными фондами.

Первоначально, в ходе европейской сессии, фьючерсы на нефть выросли до 54.7 долл. за барр. на сообщениях об усилении напряженности на Ближнем Востоке. Военнослужащие США в четверг разоружили охранников консульства Ирана в городе Эрбиль в Ираке, и, ворвавшись в здание, арестовали пятерых сотрудников консульства, спровоцировав обострение взаимоотношений между Тегераном и США. Тем не менее, с открытием торговой сессии на NYMEX последовало снижение фьючерсов на нефть, вызванное прогнозом теплой весны на севере США от Национальной Службы погоды США (National Weather Service), что усилило ожидания продолжения сокращения спроса на топливо.

По мнению аналитиков Merrill Lynch, синхронно теплая зима по всему миру станет причиной сокращения спроса на нефть в развитых странах на 300 тыс. барр. в день в декабре, а на 600 тыс. барр. в день в январе. В то же время, согласно обзору нефтяной консалтинговой компании Oil Movements, опубликованному в четверг, экспорт нефти странами ОПЕК за четыре недели, предшествующие 27 января, составил 24.5 млн. барр. в день, что на 350 тыс. барр. или на 1.4% превышает объем поставок нефти картелем в декабре. Oil Movements отмечает низкую вероятность того, что ОПЕК смогла сократить поставки нефти на заявленный объем - 1.2 млн. барр. в день, а также того, что картель сможет осуществить в полной мере дополнительное снижение экспорта на 500 тыс. барр. с 1 февраля. Президент ОПЕК Мохамед бин Даэн аль-Хамли заявил в четверг, что ОПЕК намерена действовать в направлении стабилизации рынка, если потребуется, однако, решение о проведении специального заседания ОПЕК в период до плановой встречи, намеченной на 15 марта, пока не принято.

Дополнительное давление на нефтяные фьючерсы оказали сообщения о возобновлении в четверг транзита российской нефти в Европу через Беларусь после разрешения ценового конфликта между Россией и Беларусью.

Февральский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подешевел на 2.14 долл. до 51.88 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото и серебро в четверг, к закрытию NYMEX, нивелировали результаты дневного роста, закончив торги с незначительным повышением относительно уровней предыдущего закрытия. Давление на рынок драгоценных металлов оказало резкое снижение цен на нефть, а также укрепление американской валюты.

Фьючерсы на нефть к закрытию торгов в четверг упали ниже 52 долл. за барр., впервые с мая 2005 года, на фоне выхода отчета одной из ведущих консалтинговых компаний на рынке нефти, утверждающей, что экспорт нефти странами ОПЕК в декабре увеличился, что спровоцировало новую волну продаж. В свою очередь, доллар вырос относительно евро до максимальных за семь недель значений под влиянием ослабления ожиданий повышения процентной ставки в Еврозоне в ближайшее время в результате комментариев президента ЕЦБ Жан-Клода Трише. В то же время, укреплению британского фунта относительно доллара способствовало принятое в четверг неожиданное решение ЦБ Англии о повышении процентной ставки на 25 б.п. до 5.25%. Обычно золото используется как антиинфляционный актив в случае роста цен на нефть, а также, как правило, двигается в противоположных направлениях с американской валютой.

По мнению аналитиков, некоторую поддержку золоту в четверг оказали сообщения об обострении напряженности на Ближнем Востоке, усилив защитную функцию золота.

Февральский фьючерс на золото к закрытию NYMEX в четверг вырос на 0.5 долл. до 613.9 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро подорожал на 0.015 долл. до 12.46 долл. за т.у. Апрельский фьючерс на платину снизился на 12 долл. за т.у. до 1144.8 долл. за т.у. Стоимость мартовского фьючерса на палладий увеличилась на 1.95 долл. до 332.85 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь снизился на 0.005 долл. до 2.659 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf