В пятницу, 12 января, доллар умеренно снизился по отношению к ведущим мировым валютам под влиянием фиксации прибыли участниками рынка в преддверии длинных выходных в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга в понедельник в США. По мнению аналитиков, ослаблению доллара также способствовали технические факторы, связанные с достижением парой евро/доллар ключевых уровней поддержки, а парой доллар/иена – значимых уровней сопротивления.

Опубликованные в пятницу макроэкономические данные США первоначально оказали поддержку американской валюте. Объемы розничных продаж в США в декабре превысили прогнозы аналитиков, при этом, за исключением реализации автомобилей, объем розничных продаж увеличился на 1%. В свою очередь, цены на импорт в США выросли на 1.1%, на фоне повышения стоимости нефти в начале декабря. Опубликованные ранее сильные данные по занятости, а также улучшение показателей торгового баланса США в совокупности с увеличением объемов розничных продаж стали достаточной причиной для пересмотра прогнозов ВВП США за четвертый квартал 2006 года в сторону повышения. Кроме того, те же факторы указывают на вероятное сохранение кредитной политики ФРС неизменной в ближайшее время. В текущий момент фьючерсы на ставки ФРС указывают на менее чем 50%-ную вероятность изменения процентных ставок в первом полугодии 2007 года.

На этой неделе ожидается публикация основных инфляционных показателей США – индекса потребительских цен и индекса цен производителей. Кроме того, существенное влияние на движение американской валюты могут оказать данные по объему иностранных инвестиций в финансовые активы США.

EUR/USD

Комбинация сильных данных США и умеренных взглядов банка ЕЦБ стала ощутимо ослаблять пару EUR/USD. На прошлой неделе волнение вызывал вопрос сохранит ли Ж.-К.Трише «хищный» настрой относительно повышения ставок. Первоначально рынок ожидал повышения в феврале, однако теперь, после менее «хищных» комментариев, ожидания перенеслись на март. Чтобы избежать замешательства рынка, Куэден заявил, что низкий уровень процентной ставки сейчас выгоден для еврозонального роста, а Гарганас добавил, что ЕЦБ проделал серьезную работу, чтобы обуздать инфляционный рост.

Поддержки – 1.2873 и 1.2830

Сопротивления – 1.2953 и 1.2990

GBP/USD

Неожиданное повышение ставки на этой неделе значительно укрепило британский фунт против евро, доллара и иены. Хотя повышение широко ожидалось, выбранное для этого время было полной неожиданностью. При условии, что в понедельник ожидается опубликование индекса цен производителей, а во вторник индекса потребительских цен, возникает вопрос - знал ли Банк Англии, чего не знал никто? Аналитики полагают, что оба показателя окажутся сильнее ожиданий. Также экономика в целом продолжает быть сильной, что, по прогнозам, на этой неделе отразится в показателях.

Поддержки – 1.9474 и 1.9359

Сопротивления - 1.9656 и 1.9723

USD/JPY

На этой неделе к японской иене будет приковано много внимания, так как рынок ожидает возможного повышения ставки. Ожидания повышения распределились с вероятностью примерно 50-50%, а сам Банк Японии ясности ситуации не давал. Сейчас повышение может допустить недавняя слабость валюты, после чего с большой вероятностью последовала бы продолжительная пауза, позитивная для carry trades.

Поддержки – 120.11 и 119.83

Сопротивления – 120.70 и 121.02

USD/RUR

На российском валютном рынке в пятницу, 12 января, котировки доллара повысились на фоне укрепления американcкой валюты на рынке . Росту доллара способствовали вышедшие во второй ине дня данные о повышении цен на импорт в США в декабре, а также об увеличении объемов розничных продаж, превысившем прогнозы аналитиков. Тем не менее, пересмотр ноябрьских показателей розничных продаж в сторону понижения стал негативным фактором для американской валюты, начавшей снижение после закрытия торгов на российском рынке. По мнению аналитиков, техническая перепроданность пары евро/доллар может оказать дополнительное давление на доллар в ближайшее время с возможным разворотом тренда наверх в район уровня сопротивления 1.30. В свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке сохраняется стабильная ситуация. Тем не менее, аналитики отмечают некоторое ухудшение показателей рублевой ликвидности. Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ в пятницу сократились третий день подряд до 541.5 млрд. руб.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.5775 руб. за долл., на 1.75 коп. выше уровня закрытия четверга. После незначительного наклона вниз, в ходе которого доллар трижды коснулся минимального дневного значения 26.57 руб. в промежутке от 10:06 мск до 10:17 мск, доллар начал плавное повышение. В ходе азиатской торговой сессии курс евро достиг очередного локального минимума, что и было использовано оками на понижение курса рубля на российском рынке. В ожидании выхода сильных макроэкономических показателей США, плавный рост американской валюты продолжался основную часть торговой сессии в валютной секции ММВБ. Максимального дневного значения 26.6275 руб. доллар достиг к 16:31 мск, сразу после выхода данных о росте розничных продаж в США на 0.9% против 0.7%, ожидавшихся аналитиками. Затем, коснувшись максимума дня еще два раза, доллар начал снижение, следуя движению пары евро/доллар на рынке . Закрытие торгов состоялось на отметке 26.6025 руб., на 4.25 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 6.59 коп. до 26.5899 руб. По сравнению с объемами четверга, торговые обороты уменьшились на 533.82 млн. долл. и составили 1206.494 млн. долл.

Макроэкономика

Индекс текущих экономических условий Японии (Eco Watchers Survey) в декабре не изменился по сравнению с ноябрем и составил 48.9 пункта (49.5 прогноз).

Индекс CPI во Франции в декабре +0.2% м/м, +1.5% г/г (+0.1% м/м, +1.5% г/г прогноз; +0.1% м/м, +1.4% г/г в ноябре). Базовый индекс CPI core в декабре +0.2% м/м, +1.4% г/г. Гармонизированный со странами ЕС индекс HICP +0.2% м/м, +1.7% г/г.

Согласно отчету ОЭСР: индекс опережающих экономических индикаторов для Еврозоны в ноябре вырос до 109.4 пункта (109.2 в октябре).

Цены на импорт в США в декабре +1.1% м/м, +2.5% г/г (+0.8% м/м прогноз, +0.5% м/м в ноябре – пересмотрены с +0.2% м/м). Цены на импорт, исключая цены на нефть +0.4% м/м, +1.7% г/г. Цены на экспорт в декабре +0.1% м/м, +4.6% г/г. Объем розничных продаж в США в декабре +0.9% м/м, +6.0% г/г (+0.7% м/м прогноз, +0.6% м/м в ноябре – пересмотрен с +1.0% м/м). Товарно-материальные запасы компаний в США в ноябре выросли на 0.4% в соответствии с ожиданиями (+0.2% в октябре – пересмотрены с +0.4%). Профицит гос.бюджета США в декабре расширился до 44.5 млрд. долл. (профицит 24.5 млрд. долл. прогноз, профицит 11 млрд. долл. в декабре 2005).

Мировые фондовые рынки

Японский фондовый рынок в пятницу вырос на фоне ослабления японской иены относительно доллара, а также существенного снижения цен на нефть, усилившего ожидания роста потребительских расходов. Повышение доллара США относительно национальной валюты способствует увеличению доходов японских экспортеров и улучшает конкурентоспособность японских товаров на американском рынке. Акции корпорации Kyocera подорожали на 3.04%, компаний Sony и Nec Corp. - на 2.39% и 4.13% соответственно. Среди сталелитейных компаний в наибольшей степени подешевели бумаги JFE Holdings (-1.4%), на фоне снижения аналитиками Credit Suisse рекомендаций по бумагам данного сектора. Акции крупнейшей в Азии розничной сети по продаже одежды Fast Retailing упали на 14%. После закрытия торговой сессии в четверг компания сообщила о снижении прогноза по прибыли в первом полугодии до 24 млрд. иен, против ожидавшихся ранее 27 млрд. иен. Аналитики Goldman Sachs снизили рекомендации по акциям Fast Retailing до «продавать».

В пятницу европейские фондовые индексы преимущественно выросли на фоне повышения акций авиакомпаний и предприятий химического сектора, компенсировавшего негативную реакцию инвесторов на сообщения одного из крупнейших производителей ПО, компании SAP (-7.7%), а также французского ритейлера Carrefour (-5.5%) о снижении объемов продаж в IV квартале. Акции химических предприятий и авиакомпаний, наиболее чувствительных к колебаниям нефтяного рынка, подорожали на фоне снижения в ходе европейской сессии цен на нефть к отметке 52 долл. за барр. Бумаги France-KLM выросли на 0.9%, акции Lufthansa – на 1.3%. В то же время, бумаги British Airways подешевели на 1.3% на фоне сообщений об ожидающейся в ближайшие несколько недель забастовке персонала. Акции крупнейшего в мире германского химического концерна BASF выросли на 1.4%, бумаги швейцарской компании Clariant, производителя химической продукции специального ассортимента, подорожали на 1.5%.

К закрытию торгов в пятницу американский фондовый рынок компенсировал утреннее снижение на фоне публикации данных об увеличении объема розничных продаж, темпы роста которых в декабре оказались максимальными за последние пять месяцев, усилив ожидания инвесторов, что итоги рождественских распродаж превысят прогнозы аналитиков. Индекс Dow Jones закрылся на очередном рекордном уровне, второй раз в этом году, а индекс Nasdaq обновил шестилетний максимум. Высокая волатильность торгов в пятницу была вызвана закрытием оками текущих позиций в преддверии длинных выходных – в понедельник финансовые рынки США будут закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга. Лидерами роста в индексе S&P 500 в пятницу стали акции нефтяных компаний, включая ConocoPhillips (+3.3%) и Schlumberger (+2.4%), подорожавшие на фоне роста цен на нефть к закрытию торгов на NYMEX на 2.1%.

Российский фондовый рынок

В пятницу, 12 января, на российском фондовом рынке наблюдалась разнонаправленное закрытие ведущих российских акций на фоне неопределенной ситуации на рынке нефти. Открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ произошло с понижением котировок наиболее ликвидных акций, однако, рост цен на нефть способствовал активизации спроса на российском рынке. Двигаясь в соответствии с динамикой нефтяных фьючерсов, индекс ММВБ демонстрировал повышение первую часть торгов, и начал снижаться во второй ине дня, на фоне ухудшения ситуации на рынке нефти. Тем не менее, ближе к окончанию торговой сессии индексу ММВБ удалось отыграть часть дневных потерь, закрывшись на отметке 1591.47 пункта, на 0.51% ниже уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ, по сравнению с объемами четверга, уменьшились на 28.035 млрд. руб. и составили 92.08 млрд. руб. По итогам торгов в пятницу индекс РТС снизился на 0.17% до 1797.59 пункта. Лидерами снижения стали акции Газпрома (-1.82%). В наибольшей степени среди «голубых фишек» подорожали бумаги Сбербанка (+2.34%) и РАО ЕЭС (+0.98%). Объем торгов на «классике» вырос на 17.805 млн. долл. и составил 80.135 млн. долл.

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть в пятницу выросли, отступив от отметки 52 долл. за барр., на ожиданиях возможного продолжения сокращения объемов поставок нефти странами ОПЕК, стимулировавших участников рынка использовать локальные минимумы по нефти для открытия длинных позиций.

По словам высокопоставленного представителя ОПЕК, пожелавшего остаться анонимным, участники картеля рассматривают возможность созыва внеочередного заседания ОПЕК в конце января с целью обсуждения нового сокращения поставок нефти на мировые рынки в дополнение к ранее анонсированному. Некоторые ы картеля предлагают увеличить объявленное на 1 февраля сокращение в размере 500 барр. в день на дополнительные 500 тыс. барр. в день.

Кроме того, поддержку нефтяным фьючерсам в пятницу оказало хеджирование текущих позиций участниками рынка в преддверии выходного дня в США в понедельник в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга.

Позитивному настрою оков на повышение также способствовали прогнозы возможного похолодания в некоторых районах США, опубликованные в пятницу сайтом Accuweather.

В то же время, согласно сообщению Главного таможенного управления КНР в пятницу, в 2006 году Китай увеличил импорт сырой нефти на 14.5% до 145.18 млн. тонн, израсходовав на покупку нефти и нефтепродуктов порядка 23.8 млрд. долл., что на 41% выше затрат на покупку энергоносителей в 2005 году.

Февральский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подорожал на 1.11 долл. до 52.99 долл. за барр. По итогам недели стоимость ближнего контракта снизилась на 5.9%, при этом, в четверг цены на нефть достигли минимальных с мая 2005 года значений. Сначала года цены на нефть снизились более чем на 13%.

Рынок металлов

К закрытию торгов на NYMEX в пятницу фьючерсы на золото подорожали более чем на 2% на фоне ослабления доллара и повышения цен на нефть, что, в свою очередь, вызвало активизацию покупок золота со стороны инвестиционных фондов, а также закрытие коротких позиций участниками рынка в преддверии длинных выходных в США. По мнению аналитиков, рост драгоценных металлов на прошлой неделе был поддержан техническими индикаторами, указавшими сигналы на покупку. В то же время, стоимость фьючерсов на медь в пятницу существенно снизилась под влиянием фиксации прибыли после вышедших данных об увеличении запасов меди в хранилищах LME. Февральский фьючерс на золото к закрытию NYMEX в пятницу вырос на 13 долл. до 626.9 долл. за т.у., подорожав по итогам недели на 3.3%. Мартовский фьючерс на серебро повысился на 0.42 долл. до 12.88 долл. за т.у., прибавив за неделю 5.3%. Апрельский фьючерс на платину вырос на 7.3 долл. за т.у. до 1152.1 долл. за т.у., более чем 40 долл. превысив цену закрытия предыдущей недели. Стоимость мартовского фьючерса на палладий увеличилась на 2.1 долл. до 334.95 долл. за т.у., незначительно улучшив результаты предыдущей пятницы. Мартовский фьючерс на медь снизился на 0.056 долл. до 2.603 долл. за фунт. Тем не менее, по итогам недели медь выросла на 2.7%.

полный обзор в формате pdf