В среду, 17 января, наблюдалось смешанное движение доллара относительно ведущих мировых валют. Доллар незначительно вырос относительно японской иены и швейцарского франка, однако, снизился по отношению к евро и британскому фунту.

Опубликованные в среду данные указали на превысившее прогнозы повышение основного и базового индексов цен производителей США, а также на максимальные за последние пять месяцев темпы роста объемов промышленного производства в США. Кроме того, индекс состояния рынка недвижимости, рассчитываемый Национальной Ассоциацией строителей жилья США (NAHB), в январе вырос до полугодового максимума за счет увеличения числа покупателей. Таким образом, факторы, указывающие на ускорение инфляции в США, улучшение ситуации на рынке труда, рост потребительских расходов, а также свидетельствующие о том, что снижение рынка недвижимости достигло своего «дна», могут убедить ФРС не изменять текущую монетарную политику в течение ближайших месяцев.

Единственными разочаровывающими данными, вышедшими в среду, стали показатели притока

иностранных инвестиций в финансовые активы США. Тем не менее, несмотря на снижение объема, приток иностранных инвестиций в ноябре превысил цифры торгового дефицита США в том же месяце. Кроме того, доллар не смог получить поддержки и от региональных отчетов Бежевой книги, демонстрировавших смешанные показатели. Макроэкономические данные регионов США указали на рост промышленного производства и увеличение объемов розничных продаж, наряду с сжимающимся рынком труда. В свою очередь, показатели рынка недвижимости продолжили снижение.

В четверг ожидается публикация данных индекса потребительских цен, показателей нового жилищного строительства в США, опережающих экономических индикаторов, а также индекса деловой активности в производственном секторе ФРС-Филадельфии. На фоне выхода сильных данных индекса PPI, аналитики прогнозируют рост базового индекса потребительских цен – основного инфляционного показателя США, что может стать позитивным фактором для американской валюты.

EUR/USD

Несмотря на сильные данные США евро не снизился. Инфляционные данные в среду совпали с прогнозами, торговый баланс оказался незначительно ниже ожиданий. Показатели на валюту влияния не оказали, однако пятничный минимум 1.2866 может оказаться сильной поддержкой для пары EUR/USD. В четверг значимых экономических данных не ожидается, за исключением ежемесячного бюллетеня, публикуемого ЕЦБ.

Поддержки – 1.2906 и 1.2874

Сопротивления – 1.2961 и 1.2984

GBP/USD

В среду фунт укрепился как против евро, так и против доллара. Благодаря снижению количества обращений за пособием по безработице показатель занятости за декабрь оказался сильнее ожиданий. Банк Англии по-прежнему имеет основания поднять уровень процентной ставки в I квартале, что делает его самым агрессивно настроенным банком среди ЦБ «Большой Семерки». В четверг ожидаются индекс розничных продаж, показатель денежной массы и данные по жилищному сектору. Аналитики прогнозируют, что данные окажутся сильными.

Поддержки – 1.9626 и 1.9551

Сопротивления – 1.9751 и 1.9801

USD/JPY

В среду активность трейдеров была спровоцирована возможным повышением уровня процентной ставки в четверг. Хотя «за» и «против» было высказано много, определенности по-прежнему нет. В среду торговля велась с 30% вероятностью повышения после 80% вероятности во вторник. Слабые данные торгового баланса и индекс потребительских цен внесли на рынок медвежьи настроения. Очень низкий курс иены против мэйджоров на данный момент дает стимул для экономики.

Поддержки – 120.37 и 120.07

Сопротивления – 120.93 и 121.19

USD/RUR

На российском валютном рынке в среду, 17 января, котировки доллара несколько повысились, следуя движению пары евро/доллар на рынке . Однако, в ходе европейской торговой сессии движение доллара было разнонаправленным, на фоне возросшей волатильности в условиях насыщенного макроэкономического календаря. Позитивные показатели торгового баланса Еврозоны, а также данные индекса потребительских цен, оставшихся без изменений по сравнению с предварительной оценкой, оказали незначительную поддержку европейской валюте. В то же время, кратковременному повышению доллара способствовали данные о росте индекса цен производителей в США в декабре. С свою очередь, на российском денежно-кредитном рынке в среду наблюдалось улучшение ситуации с рублевой ликвидностью на фоне увеличения суммы средств на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ РФ более чем на 60 млрд. руб. Ставки по кредитам overnight на МБК для банков первого круга колебались на уровне 1%-2% годовых.

Сессия расчетами «завтра» открылась на отметке 26.56 руб. за долл., на 2 коп. выше уровня закрытия вторника. Основную часть торговой сессии доллар двигался в боковом коридоре в диапазоне 26.557 – 26.5775 руб. Минимального дневного значения 26.557 руб. доллар достиг к 12:21 мск. После 16:00 мск была предпринята попытка повышения доллара, однако, через несколько минут доллар вернулся в границы внутридневного бокового тренда. После 16:30 мск, с выходом позитивных данных индекса PPI, пара евро/доллар краткосрочно снизилась до 1.2895 против 1.2920 – уровня, на котором она торговалась до публикации данных. Следуя тенденциям мировых валютных рынков, доллар резко вырос относительно рубля на 2.25 коп. от текущих уровней, дважды коснувшись максимального дневного значения 26.5975 руб. в 16:32 мск и 16:33 мск. К окончанию торгов доллар частично нивелировал результаты повышения, закрывшись на отметке 26.582 руб., на 4.2 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 3.02 коп. до 26.5697 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами вторника, уменьшились более чем в полтора раза и составили 1 096.636 млн. долл.

Макроэкономика

Профицит текущего платежного баланса Японии в ноябре расширился на 21.5% г/г до 1.756 трлн. иен; с учетом сезонных колебаний - снизился на 3.4% м/м до 1.95 трлн. Иен; профицит торгового баланса в ноябре вырос на 48.3% г/г до 1.032 тлрн. Иен; индекс потребительского доверия в декабре снизился до 45.9 пунктов. Индекс CPI в Германии в декабре +0.8% м/м, +1.4% г/г – в соответствии с предварит. данными и прогнозами; за 2006 год вырос на 1.7%. Число первичных обращений по безработице в Великобритании в декабре снизилось на 5.5 тыс. до 943.1 тыс.; число безработных с сентября по ноябрь снизилось на 29 тыс., число рабочих мест снизилось на 2.5 тыс. до 600.9 тыс.; уровень безработицы в ноябре снизился на 0.1% до 5.5%. Индексы CPI и HICP Еврозоны в декабре не изменились по сравнению с предварит. данными +0.4% м/м, +1.9% г/г, в соответствии с прогнозами; базовый индекс CPI core в декабре 0.0% м/м, +1.5% г/г; профицит торгового баланса в ноябре вырос до 3.1 млрд. евро; с учетом сезонных колебаний - расширился до 4.5 млрд. евро. Индекс цен производителей США (PPI) в декабре +0.9% м/м, +1.1% г/г (+0.5% м/м, +0.7% г/г прогноз; +2.0% м/м, +0.9% г/г в ноябре). Базовый индекс сore PPI +0.2% м/м, +2.0% г/г (+0.1% м/м, +2.1% г/г прогноз; +1.3% м/м, +1.8% г/г в ноябре). Чистый приток иностранных инвестиций в финансовые активы США в ноябре снизился до 68.4 млрд. долл. (75.0 млрд. долл. прогноз, 85.3 млрд. долл. в октябре). Объем промышленного производства в США в декабре +0.4% (+0.1% прогноз, -0.1% в ноябре – пересмотрен с +0.2%). Коэффициент использования производственных мощностей в США в ноябре вырос до 81.8% (81.7% прогноз). Индекс состояния рынка недвижимости, рассчитываемый Нац. Ассоциацией строителей жилья США, в январе вырос до 35 пунктов (33 прогноз, 33 в декабре – пересмотрен с 32).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы к закрытию торгов в среду выросли, компенсировав утренние потери за счет роста акций строительный, сталелитейных компаний, а также сектора недвижимости. Росту бумаг крупнейших строительных компаний Японии Maeda (+5.2%) и Nishimatsu Construction (+7.2%) способствовало повышение аналитиками UBS Securities рекомендаций по их акциям до «покупать». На фоне существенного снижения цен на нефть и ожидаемым, с связи с этим, сокращением расходов на топливо, выросли акции авиакомпаний, включая Japan Airlines (+3.75%). В свою очередь, негативная динамика нефтяных фьючерсов отрицательно сказалась на акциях нефтяных компаний, в том числе, на бумагах Inpex Holdings (-0.3%).

В среду европейские фондовые рынки снизились на фоне отрицательной динамики фьючерсов на нефть и металлы, а также под влиянием вышедших данных о росте индекса цен производителей США, ослабивших надежды на возможное сокращение процентных ставок ФРС. Лидером снижения в индексе DJ Stoxx 600 стали акции второго по величине в Европе ритейлера электроники DSG International (-12%), сообщившего о снижении объемов продаж в выходные в результате сокращения спроса на телевизоры с плоским экраном. На фоне снижения цен на медь, подешевели акции горнодобывающих компаний BHP Billiton (-1.2%) и Anglo American (-2.1%).

Фондовые индексы США незначительно снизились на фоне выхода данных о превысившем ожидания росте индекса PPI в декабре и разочаровывающей финансовой отчетности корпорации Intel, игнорировав сильные показатели промышленного производства в США, опубликованные в среду. Бумаги Intel упали на 5.65% на фоне снижения компанией прогнозов по доходам в 2007 году после вышедших накануне данных о сокращении прибыли в четвертом квартале. На фоне снижения аналитиками Merrill Lynch рекомендаций по акциям Cisco Systems с «покупать» до «нейтрально», бумаги Cisco подешевели на 3.8%. Акции крупнейшей авиакомпании, работающей по системе льготных тарифов, Southwest Airlines, упали на 4% после сообщения компании о снижении прибыли в четвертом квартале на 19%, поскольку возросшие объемы продаж не смогли компенсировать расходы на топливо. Акции строительного сектора подорожали на фоне сообщения крупнейшей в США строительной компании Lennar Corp. (+4.5%) о том, что в текущем году она ожидает увеличения прибыли.

Возобновившийся в ходе торговой сессии на NYMEX рост цен на нефть способствовал повышению акций нефтяных компаний, включая Exxon Mobil (+1.16%) и Chevron (+1.65%).

Российский фондовый рынок

В среду, 17 января, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось снижение ведущих фондовых индексов MICEX и RTSI на фоне ухудшения ценовой конъюнктуры нефтяных фьючерсов, а также под влиянием публикации негативных макроэкономических данных США. Открытие торгов в фондовой секции ММВБ произошло с умеренным повышением котировок наиболее ликвидных акций на ожиданиях коррекционного роста фьючерсов на нефть после существенного снижения накануне. Первую ину дня индекс ММВБ двигался в боковом тренде, поддерживаемый покупками акций несырьевого сектора. Однако, после 15:00 мск российский рынок начал снижение, спровоцированное падением цен на нефть ниже 51 долл. за барр. Дополнительное давление на рынок оказали вышедшие в 16:30 мск данные о росте индекса цен производителей в США в декабре, усилившие инфляционные опасения. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1610.76 пункта, на 1.86% ниже уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ, по сравнению с объемами вторника, увеличились на 7.06 млрд. руб. и составили 151.1 млрд. руб. По итогам торгов в среду индекс РТС снизился на 2.21% до 1810.63 пункта. В наибольшей степени среди «голубых фишек» подешевели бумаги Сбербанка (-3.39%), Газпрома (-2.68%) и Лукойла (-2.68%). В отличие от результатов торгов на ММВБ, в РТС подорожали акции Норильского Никеля (+0.66%). Объем торгов на «классике» увеличился на 3.8 млн. долл. и составил 63.4 млн. долл.

Рынок нефти

Стоимость фьючерсов на нефть в среду, к закрытию NYMEX, превысила 52 долл. за барр., восстановившись после дневного падения к 20-ти месячным минимумам, на ожиданиях роста спроса на топливо на фоне похолодания в США.

Накануне наблюдалось снижение цен на нефть, чему способствовало заявление министра нефти Саудовской Аравии Али Наими о том, что он не видит необходимости в созыве внеочередной сессии ОПЕК с целью обсуждения дополнительного сокращения поставок нефти. В среду Али Наими заявил, что, несмотря на недавнее падение цен на нефть, ы ОПЕК намерены вкладывать миллиарды долларов в нефтяную инфраструктуру с целью увеличения добычи нефти для удовлетворения растущего спроса на нефть, особенно, со стороны Индии и Китая. По мнению аналитиков, если предыдущие комментарии Наими стали «медвежьим» фактором для рынка, то его заявление об ожиданиях увеличения мирового спроса на нефть оказали существенную поддержку нефтяным фьючерсам в среду.

В четверг Минэнерго США опубликует отчет о запасах нефти и нефтепродуктов в США на 12 января. Выход отчета был передвинут на один день в связи с выходным днем в понедельник. Прогнозы по запасам нефти противоречивы, эксперты ожидают как их увеличения, так и сокращения. В свою очередь, рынок ожидает роста запасов бензина на 2.6 млн. барр. и увеличения запасов топочного мазута и дизельного топлива на 1.3 млн. барр.

Аналитики J.P. Morgan в среду снизили прогноз по средней стоимости нефти в 2007 году до 61.04 долл. за барр. с предыдущего прогноза 64.05 долл. за барр. Годовая переоценка произошла в основном за счет снижения прогноза J.P. Morgan по средней стоимости нефти на первый квартал с 68 долл. до 52 долл. за барр. В свою очередь, Международный валютный фонд также пересмотрел прогноз мировых цен на нефть на этот год до 52 долл. за барр. В сентябре МВФ прогнозировал среднюю цену на нефть в 2007 году на уровне 75.5 долл. за барр.

Февральский фьючерс на нефть к закрытию NYMEX подорожал на 1.03 долл. до 52.24 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото, несмотря на негативную динамику в первой ине дня в среду, позже развернулись в сторону повышения на фоне роста цен на нефть и ослабления американской валюты. В отличие от золота, фьючерсы на медь демонстрировали снижение основную часть дня, чему способствовало очередное сообщение о росте запасов меди. В хранилищах LME запасы меди увеличились на 2225 метрических тонн до 199125 м.т. Февральский фьючерс на золото к закрытию NYMEX вырос на 7.4 долл. до 633.3 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на серебро подорожал на 0.265 долл. (+2.1%) до 12.89 долл. за т.у. Апрельский фьючерс на платину прибавил 8.8 долл. за т.у., закрывшись на отметке 1154.6 долл. за т.у. Стоимость мартовского фьючерса на палладий увеличилась на 7.1 долл. до 342.95 долл. за т.у. Мартовский фьючерс на медь снизился на 0.008 долл. до 2.5695 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf