Общий итог рынка M&A Украины в 2006 году составил 110 сделок на сумму 4,9 млрд. долл. Об этом пишет российский журнал «Слияния и поглощения» со ссылкой на данные своей аналитической группы M&A-Intelligence.

Для сравнения, в России за 2006 год зафиксировано 344 сделки на общую сумму 42,3 млрд. долл. Однако и размер украинской экономики более чем в 10 раз меньше российского. В итоге, процентное отношение рынка M&A к ВВП получается даже выше, чем в России (5,5% против 4,5%).

Как отмечает Дмитрий ПУТИЛИН, руководитель аналитической группы M&A-Intelligence, одной из главных особенностей украинского рынка является то, что на покупки иностранных инвесторов (сделки out-in) приходится свыше 72% всего рынка (51 сделка стоимостью 3,5 млрд. долл.). Украинские компании-покупатели в 2006 году были не готовы к масштабной экспансии за рубеж: ими было заключено 6 сделок in-out на сумму 104,8 млн. долл.

Безусловным лидером в Украине по объему сделок стал финансовый сектор – 17 сделок на сумму 2,88 млрд. долл. Тут Украина обгоняет Россию (33 сделки стоимостью 2,5 млрд. долл.). Украинские финансовые активы являются предметом повышенного интереса зарубежных стратегических инвесторов: в прошлом году 12 банков перешло в собственность различных финансовых групп из Европы, 2 из которых купили россияне.

Привлекательность для европейских инвесторов аналитики российского журнала объясняют высоким, по сравнению со странами Европы, уровнем процентных ставок и значительными темпами роста активных операций. В частности, отраслевые эксперты прогнозируют увеличение кредитно-инвестиционного портфеля украинских банков в 2007 году на 40%.

По словам аналитика ИК Dragon Capital Олега ПРОНИНА, банковский сектор страны активно развивается благодаря высоким темпам роста украинской экономики и низкого уровня проникновения банковских услуг как в корпоративном секторе, так и в сфере розничных банковских услуг (в 2005 году отношение объема кредитов и депозитов к ВВП составляло всего 34% и 32% соответственно).

В первом полугодии прошли такие крупные сделки как покупка АКБ «Укрсоцбанк» Banca Intesa (1,16 млрд. долл.), поглощение OTP Bank АКБ «Райффайзенбанк Украина» (812,5 млн. долл.) и др. Однако уже во втором полугодии иностранные финансисты предпочитали приобретать небольшие банки. Тем не менее, отсутствие крупных сделок не означает отсутствия планов по приобретению крупных финансовых учреждений Украины. По мнению экспертов, почти любой из банков первой двадцатки является потенциальным объектом для поглощения.
Кроме того, существует целый ряд сильных региональных банков, рассматривающих различные варианты географической экспансии через приобретение местных оков и получение доступа к их сети и кредитному портфелю. Поэтому, отмечают эксперты, в ближайшее время здесь можно ожидать целый ряд новых внутренних сделок.

На втором месте по объему сделок в 2006 году была металлургия: 6 сделок стоимостью 298,4 млн. долл. Однако, учитывая удельный вес этой отрасли в украинской экономике, пишет журнал, представляются справедливыми мнения экспертов о том, что в 2006 году на рынке M&A в этом секторе наблюдалось относительное затишье – больших приобретений здесь не было. Наиболее значимые сделки – покупка группой Интерпайп ОАО «Днепроспецсталь», поглощение ЗАО «Северсталь-метиз» ОАО «Днепрометиз». Кроме того, украинские компании продолжали приобретения за рубежом. В рамках стратегии построения вертикально-интегрированных холдингов активно приобретались транспортные компании с целью оптимизации издержек.

По мнению аналитиков журнала, в целом, украинские активы представляют большой интерес для поглощений крупными мировыми компаниями. Однако пока основными участниками металлургических сделок будут украинские компании, а их продажа возможна после достижения пределов самостоятельного роста.

В пищевом секторе Украины в прошлом году было проведено 17 сделок стоимостью 311,3 млн. долл. Агропромышленный комплекс занимает одну из ведущих позиций в экономике Украины, однако степень концентрации в пищевых отраслях пока значительно отстает от уровня, характерного для более развитых экономик. Поэтому, по мнению заместителя директора аналитического департамента ИК «Антанта Капитал» Виталия ШУШКОВСКОГО, M&A-активность в этом бизнесе будет сохраняться на высоком уровне еще не менее 4-5 лет.

В 2006 году продолжилась консолидация региональных компаний второго и третьего эшелона в секторе связи. Общий итог 2006 года – 8 сделок стоимостью 190,5 млн. долл. В основном это внутренние сделки – таким образом, украинские компании «наращивают вес» и капитализацию. Самой крупной была сделка по приобретению 100% «Оптима Телеком» SCM.

В минувшем году достаточно активные процессы M&A шли в секторе торговли. Здесь было заключено 8 сделок стоимостью 167,3 млн. долл. Высокие темпы роста потребительского рынка в стране стимулирует не только активные процессы консолидации рынка, но также интерес иностранных стратегических инвесторов. Одни только выходят на рынок, другие уверенно расширяют здесь свое присутствие. В целом, общий объем прямых иностранных инвестиций за прошлый год в форме 5 M&A-сделок out-in составил в торговом секторе 156,3 млн. долл.

Иностранцы также весьма активно интересуются страховыми компаниями – из 8 сделок стоимостью 127,1 млн. долл., 7 из которых  – это сделки out-in. Страховой рынок (особенно в секторе страхования жизни) находится пока еще в начальной стадии своего развития. Однако, считают аналитики журнала, интерес к нему будет расти, учитывая то, что Украина является второй в СНГ по количеству населения. Тем более что макроэкономические прогнозы по Украине весьма оптимистичны: рост ВВП Украины в 2007 году ожидается на уровне 5,5%, в 2008 году – 5,0%, в 2009 году – 5,5%.

По прогнозам M&A-Intelligence, в первом полугодии 2007 года на сделки M&A с участием украинского бизнеса планируется потратить более 4 млрд. долл.

Справка УНИАН. «Слияния и поглощения» - ежемесячный аналитический журнал - первое и единственное в России профессиональное издание, посвященное вопросам перехода прав собственности на бизнесы.

Тематика журнала охватывает: слияния и поглощения компаний, перемещение капиталов, приобретение готового бизнеса, враждебные поглощения, банкротства; журнал дает обзоры многочисленных аспектов деятельности, связанной с корпоративными финансами и частного капиталовложения в России и за рубежом.

Журнал «Слияния и поглощения» издается с января 2003 года.

M&A-Intelligence - экспертно-аналитическая группа журнала «Слияния и Поглощения», занимающаяся исследованиями рынка слияний и поглощений.

Инф. unian