ЦЮРИХ, 24 мая. Швейцарский национальный банк будет основываться на прогнозах инфляции при принятии решений по денежно-кредитной политике. Об этом в четверг заявил член правления банка Томас Джордан, отметив, что другие ориентиры для денежно-кредитной политики могут оказать негативное воздействие на валютный рынок.

Ежеквартальный прогноз Швейцарского национального банка по инфляции и по состоянию экономики является подходящим средством для обоснования денежно-кредитной политики центрального банка, заявил Джордан в своем выступлении перед экономистами в Базеле.

Тем не менее, предположение центрального банка о неизменности процентных ставок в течение трехлетнего периода, на который составляется прогноз инфляции, подвергается некоторой критике, добавил он. Также Джордан отметил, что участники рынка обычно хорошо понимают намерения банка. Это позволяло Швейцарскому национальному банку изменять процентные ставки более умеренными темпами, чем это делают центральные банки других стран.

Ориентиры, используемые центральными банками других стран, могут быть более прозрачными, но вовсе не обязательно лучшими: введение целевого уровня процентных ставок или определение денежно-кредитной политики на основе ожиданий относительно процентных ставок среди участников рынка могут привести к возникновению рисков, считает Джордан.

Если процентные ставки будут изменяться не так, как того ожидает рынок, это несоответствие может негативно отразиться на репутации центрального банка, добавил он. Другие риски могут возникнуть, если участники финансовых рынков будут рассматривать эти ориентиры как гарантированные центральным банком.

"Точные целевые уровни процентных ставок также могут усугубить проблему сделок на разнице между процентными ставками", - считает Джордан.

Заключая сделки на разнице между процентными ставками, инвесторы берут кредиты в низкодоходных валютах, а затем инвестируют эти средства в более высокодоходные активы. Японская иена и швейцарский франк испытывают на себе значительное понижательное давление со стороны подобных сделок.

Представители Швейцарского национального банка неоднократно заявляли, что ослабление швейцарского франка не является отражением экономических показателей.

В настоящее время пара евро/франк торгуется около 1,65 против 1,61 в марте.

/Конец/