ЛОНДОН, 11 сентября. Поток доступных дешевых товаров из Китая и других стран с низкобюджетным производством удерживает уровень инфляции в еврозоне на низком уровне, однако в скором времени ситуация может измениться. Такое мнение во вторник выразил член правления Европейского центрального банка /ЕЦБ/ и управляющий Банка Франции Кристиан Нуайе, выступая в Европейском центре экономики и финансов /European Economics and Financial Centre/.

Нуайе подтвердил позицию ЕЦБ относительно того, что показатели денежной массы могут помочь оценить перспективы инфляции.

Активное участие Китая в мировой экономике удерживает низкие цены на многие товары в последнее десятилетие, облегчая работу центральных банков развитых стран.

Однако уже многие из этих центральных банков полагают, что эра дешевых товаров подходит к концу, поскольку в крупных развивающихся странах, таких как Китай и Индия, ускоряется рост спроса.

Во вторник китайское правительство сообщило, что индекс потребительских цен в Китае в августе вырос на 6,5% по сравнению с тем же месяцем 2006 года, причем ускорение роста этого показателя было отмечено уже четвертый месяц подряд. Годовой уровень инфляции в этой стране оказался самым высоким с декабря прошлого года.

Нуайе отметил, что хотя эффекты глобализации помогают центральным банкам удерживать инфляцию под контролем, "на них, без сомнения, нельзя полагаться все время".

"Наиболее важными остаются внутренние факторы", - подчеркнул Нуайе.

Он также отметил, что "показатели денежной массы обладают свойствами опережающих индикаторов динамики цен". Данные по денежной массе могут "предоставить ценную информацию о перспективах инфляции", добавил Нуайе.

"Денежно-кредитная политика не реагирует механически на изменения денежных агрегатов", - сказал он.

В последние месяцы рост денежной массы резко ускорился, однако комментарии Нуайе сигнализируют о том, что ЕЦБ необязательно будет реагировать на это повышением процентных ставок.

По мнению Нуайе, очень важно, чтобы центральные банки понимали причины роста денежной массы и, в частности, различали кризисы, вызванные колебаниями спроса и предложения.

Он также добавил, что возникшая в последнее время нестабильность на финансовых рынках усложнит интерпретацию показателей денежной массы и других макроэкономических индикаторов в ближайшие месяцы.

На заседании Управляющего совета 6 сентября ЕЦБ оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 4,0%. До возникновения проблем с ликвидностью на денежном рынке еврозоны в начале августа представители ЕЦБ давали понять, что ставка может быть повышена в сентябре.

/Конец/