Колонка , автор Джон Маколи

НЬЮ-ЙОРК, 23 октября. Все дело в реальных ценах на жилье.

Пока снижение цен на жилье не прекратится, многострадальный жилищный рынок США не сможет восстановиться, а экономика – вернуться к устойчивому экономическому росту.

А цены на жилье не начнут расти, пока жилье не станет более доступным, для чего необходимо продолжительное снижение процентных ставок по ипотечным кредитам.

К такому заключению пришел Лакшман Ачутан, управляющий директор Исследовательского института экономических циклов /Economic Cycle Research Institute/ в Нью-Йорке. Его выводы основаны на анализе последних изменений в опережающем индексе цен на жилье в США /U.S. Leading Home Price Index/, рассчитываемом этим институтом.

"Мы прогнозируем, что существующие ценовые тенденции найдут свое продолжение, - сказал он. – Это будет продолжаться до тех пор, пока Комитет по операциям на открытом рынке /Федеральной резервной системы США/ не снизит процентные ставки и не повысит доступность жилья".

КЛЮЧЕВАЯ РОЛЬ ЦЕН НА ЖИЛЬЕ

В США цены на жилье в настоящее время высполняют две важные индикативные функции.

Во-первых, они являются индикатором состояния сектора жилой недвижимости как такового. Растущие реальные цены на жилье – признак здорового и процветающего рынка недвижимости.

Во-вторых, рост цен на жилье повышает благосостояние домашних хозяйств, так как жилье представляет собой самую значительную часть имущества домашних хозяйств. В конце июня на долю жилья приходилось более 36% от чистой стоимости домохозяйств, по сравнению с 37% в марте. Рост цен на жилье весьма желателен, так как он повышает благосостояние домашних хозяйств и стимулирует их расходы, которые являются ключевым элементом экономического роста.

Но номинальные цены на жилье последние несколько месяцев падали ускоряющимися темпами.

Срединная - медиана - номинальная цена на жилье на вторичном рынке в августе снизилась на 2,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,3% по сравнению с августом предыдущего года. На первичном рынке срединная цена на жилье в августе снизилась на 8,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 7,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

В среду и четверг будут опубликованы данные по американскому рынку жилья за сентябрь.

В своих расчетах, ECRI берет цены на первичном и вторичном рынке жилья /продажи на вторичном рынке жилья примерно в семь раз превышают продажи новостроек/, корректирует их на инфляцию и рассчитывает составной индикатор реальной срединной цены на жилье.

В августе этот составной индикатор упал до самого низкого за три года значения, а опережающий индекс цен на жилье в США за сентябрь сигнализирует о дальнейшем снижении.

Более того, снижение реальных цен на жилье было зафиксировано во всех четырех регионах США – на Северо-востоке, Среднем Западе, Юге и Западе.

Рост средних цен на жилье считается необходимым условием устойчивого роста в экономике США. На этом пока еще есть надежда, но за ней пока нет реальных оснований.

Более высокие цены жилье будут отражать более высокий спрос на этом рынке и будут говорить об оздоровлении ситуации в этом, самом слабом, секторе американской экономики.

Кроме того, более высокие цены на жилье обязательно будут сопровождать любое увеличение в благосостоянии домашних хозяйств в будущем, которое может дополнить рост доходов и подстегнуть расходы.

/Продолжение следует/