Колонка , автор Дэн Молински

НЬЮ-ЙОРК, 21 ноября. Скорее всего, в дальнейшем доллар будет падать против азиатских валют.

За последние месяцы американский доллар упал до исторического минимума против евро, 26-летнего минимума против британского фунта и до самого низкого уровня против канадского доллара со времен Гражданской войны.

Тем не менее, снижение доллара США против японской иены за этот период было относительно небольшим. За последние 90 дней доллар упал на 10% против евро и всего на 3% против иены.

Тем не менее, этот тренд, вероятно, изменится. В среду пара доллар/иена упала до 108,25, самого низкого уровня за 2,5 года. Отметка 108,25 более чем на 3 иены ниже максимума пятницы 111,34.

Сейчас вопрос заключается в том, продолжит ли иена расти, и если да, то поможет ли это доллару США вырасти против евро, канадского доллара и других валют.

Иэн Стеннард из BNP Paribas в Лондоне считает, что произойдет именно так.

"Скорее всего, доллар будет падать не только против иены, но и против других азиатских валют", - говорит Стеннард.

ПОБЕДИТЕЛИ И ПРОИГРАВШИЕ

Скорее всего, дальнейший рост иены окажет давление на валюты с высокой доходностью, в том числе британский фунт и евро, говорит Стеннард. В то же время он считает, что евро еще может вырасти против доллара в ближайшее время.

Падение доллара против азиатских, а не против европейских валют вполне устроило бы большинство стран мира.

Европейские экспортеры, которые недовольны высокими курсами европейских валют и подорожанием их продукции за рубежом, хотели бы снижения евро и фунта против доллара. В то же время администрация США, которая безуспешно пытается сократить значительный дефицит торгового и платежного баланса, осознает, что это можно будет сделать только в том случае, если доллар продолжит падать против большинства валют.

Даже Китай, жестко контролирующий курс национальной валюты и искусственно занижающий его для оказания поддержки своим экспортерам /по мнению администрации США/, может увидеть положительные стороны в укреплении юаня.

"Скорее всего, Китай не будет серьезно менять свою валютную систему, однако Китаю будет проще позволить юаню расти быстрее, если валюты других азиатских стран также будут расти", - говорит Стеннард.

"Тем не менее, основной причиной для того, чтобы Китай позволил юаню расти быстрее, скорее всего, будет ситуация внутри страны: рост инфляции и увеличение валютных резервов до уровней, которые являются неприемлемыми", - отмечает аналитик.

Рост юаня был бы лучшим рождественским подарком для США, поскольку КНР является одним из крупнейших торговых партнеров США. Рост юаня будет чудесным образом способствовать сокращению внешнеторгового дефицита США, что было бы очень кстати к выборам, которые пройдут в ноябре 2008 года.

/Продолжение следует/