/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 4 декабря. Несмотря на то, что британский фунт, по всей видимости, чувствует себя хорошо, его, вероятно, все равно будут продавать.

Даже если Банк Англии в четверг оставит процентную ставку без изменений, как того ожидают многие наблюдатели, это лишь увеличит вероятность того, что ставка будет снижена значительнее и раньше, чем прогнозировалось.

"Мы считаем, что любой рост фунта против доллара США будет ограниченным и кратковременным", - сказал Иэн Стэннард, старший валютный стратег-аналитик в BNP Paribas в Лондоне.

Он считает, что рост пары к области 2,0845-2,0900 "откроет новую возможность для продаж".

Фунт вырос в начале этой недели после публикации индекса менеджеров по снабжению /PMI/ для обрабатывающей промышленности Великобритании за ноябрь. Значение индекса оказалось неожиданно высоким.

Основной индекс активности вырос в ноябре до 54,4 против 52,8 в октябре. Аналитики ожидали снижения индекса до 52,5. Помимо общего индекса, в ноябре также вырос индекс закупочных цен.

Признак того, что инфляционное давление остается относительно сильным, должен стать аргументом против скорого снижения процентной ставки.

"Очевидно, что все это свидетельствует против нашего прогноза, предусматривающего снижение ставки на этой неделе", - сказала Кьяра Корса, экономист UniCredit Markets and Investment Banking в Милане.

Опубликованные данные показали, что запас свободных мощностей невелик, а инфляционное давление нарастает, сказал Алексис Гаратти, экономист в IXIS Corporate and Investment Bank в Лондоне. Он считает, что все это должно "усилить позицию" членов Комитета по денежно-кредитной политике, которые выступают против снижения ставки, и в четверг они проголосуют за то, чтобы оставить ставку без изменений.

В то же время Корса, как и многие другие аналитики, считает, что рост индекса PMI для обрабатывающей промышленности является не настолько мощным аргументом, чтобы изменить позицию сторонников снижения ставки.

/Продолжение/

В прошедшие выходные два ведущих экономиста заявили о том, что обычного снижения ставки на 25 базисных пунктов будет недостаточно. Тим Конгдон из Лондонской школы экономики считает, что ставка должна быть снижена на 50 базисных пунктов, тогда как Патрик Минфорд, профессор Кардиффской школы бизнеса, говорит, что центральный банк проявит "безответственность", если не снизит ставку на 75 базисных пунктов.

Экономисты призывают к столь значительному снижению ставок, поскольку слабые макроэкономические данные свидетельствовали о том, что на уровне потребления может негативно сказаться падение цен на жилье в Великобритании и последствия кризиса в сфере кредитования и на финансовых рынках.

Эти прогнозы могут подтвердиться в среду, когда будет опубликован индекс PMI для сферы услуг. Доля сферы услуг в британской экономике намного превышает долю обрабатывающей промышленности. Кроме того, на секторе услуг сильнее всего должна была отразиться нестабильность на финансовых рынках.

"Мы считаем, что индекс PMI для сферы услуг сильнее влияет на решение Банка Англии по ставке, поскольку доля сферы услуг в экономике намного выше", - сказала Корса.

Аналитики, опрошенные , ожидают, что в ноябре индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг Великобритании снизился до 53,0 против 53,1 в октябре.

Одних экономических данных может быть недостаточно для того, чтобы на этой неделе Банк Англии принял решение снизить ставку, и "окончательное решение будет зависеть от ожиданий Комитет по денежно-кредитной политике относительно последствий финансового кризиса", сказал Стив Пирсон, старший валютный аналитик в Bank of Scotland.

/Конец/