Колонка , автор Рива Фроймович

НЬЮ-ЙОРК, 29 января Доллар США может вырасти против евро, вразрез с обычной моделью поведения, если в среду рынок получит стимул в виде ожидаемого снижения процентных ставок в США.

Федеральная резервная система /ФРС/ США недавно понизила процентные ставки, после чего американская валюта изменила принципы поведения на рынках. Экономическая ситуация в еврозоне лучше, по сравнению с США, однако вполне возможно, что укрепление евро продлится недолго, говорят валютные аналитики.

Обычно, чем выше процентные ставки, тем больше вероятные масштабы роста валюты, поскольку более высокие процентные ставки делают активы, деноминированные в этой валюте, более привлекательными для инвесторов.

Аналитики приводят несколько причин, по которым американская валюта может вести себя вразрез с этим принципом, если руководство ФРС, как ожидается, снова снизит ключевую процентную ставку по итогам заседания, которое состоится на этой неделе.

Во-первых, малодоходный доллар привлекает при нежелании рисковать множество инвесторов, испытывающих опасения. Доллар может получить поддержку при закрытии рискованных позиций по более доходным валютам, таким как евро.

Во-вторых, с помощью недавнего упреждающего снижения ставок, ФРС сыграла на опережение в условиях замедления мирового экономического роста, и некоторые аналитики полагают, что это укрепит доллар.

Ко всему прочему, курс евро просто завышен. Существенный рост евро в конце 2007 года повысил курс этой валюты до чрезмерно высокого уровня. Кроме того, аналитики прогнозируют, что еврозона беспрекословно подчинится тенденции к замедлению экономического роста, наблюдаемой сейчас в США. Вследствие этого экономический рост в регионе станет более ограниченным, равно как и инфляционные опасения. При таких обстоятельствах станет возможным снижение процентных ставок Европейского центрального банка.

"Обменный курс евро достиг такой отметки, при которой участники рынка видят возможность роста пары евро/доллар к 1,50. Это определенно оказывает воздействие на масштабы покупок евро", - признает Алан Раскин, главный валютный стратег-аналитик RBS Greenwich Capital в Нью-Йорке.

/Продолжение следует/